Sự hồi phục của thị trường chứng khoán Trung Quốc có thể bị 'cản trở' bởi 'mùa' báo cáo tài chính yếu kém

Chỉ số chuẩn Shanghai Composite là thị trường chứng khoán lớn diễn biến tiêu cực nhất trong năm 2018 khi giảm hơn 25%. Nguyên nhân có thể được lý giải bởi những lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại và cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ.

Tuy vậy, CNN đánh giá thị trường chứng khoán Trung Quốc trong năm 2019 có thể diễn biến tốt hơn nhiều. Các nhà phân tích tại HSBC (HBCYF) dự báo thị trường chứng khoán Trung Quốc có thể tăng thêm 18% trong năm 2019 sau khi đã tăng 5% trong tháng 1.

Sự hồi phục phần lớn phụ thuộc vào Hoa Kỳ: Một thỏa thuận để giảm bớt căng thẳng thương mại sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu Trung Quốc, và do đó, Cục Dự trữ Liên bang có thể tạm dừng tăng lãi suất. Chứng khoán Trung Quốc sẽ có sức hấp dẫn mạnh mẽ "trong một thế giới nơi họ đồng ý thỏa thuận thương mại", Christopher Wood, phân tích chiến lược tại công ty môi giới CLSA có trụ sở tại Hồng Kông nói. Ông dự đoán hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ đạt được một số thỏa thuận vào đầu tháng 3/2019 để ngăn chặn sự quay trở lại cuộc chiến thương mại.

"Nếu Trung Quốc khôn ngoan, họ sẽ thỏa thuận với Donald Trump", Wood nói, và mô tả Tổng thống Donald Trump là "tổng thống thân thiện nhất mà Bắc Kinh sẽ đàm phán, dù việc ông chống lại Trung Quốc (về mặt chiến tranh thương mại) đang ngày càng gia tăng". Khả năng loại bỏ áp thuế quan đối với hàng xuất khẩu trị giá 200 tỷ USD của Trung Quốc (một phần của thỏa thuận) sẽ đặc biệt tích cực đối với chỉ số chứng khoán Shanghai, ông nói.

Fed giảm áp lực - Các tín hiệu của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trong tuần này về việc đẩy lùi kế hoạch tăng lãi suất trong 2019 có thể là tin tốt cho Trung Quốc.

Việc FED tăng lãi suất trong năm 2018 đã kéo tiền rút về Hoa Kỳ, đẩy giá trị đồng đô la lên và khiến các khoản đầu tư vào đồng nhân dân tệ của Trung Quốc trở nên kém hấp dẫn, nhưng sau những bình luận của Fed trong tuần này, đồng nhân dân tệ đã đạt mức cao nhất trong sáu tháng so với đồng đô la.

"Khi đồng đô la yếu, các thị trường mới nổi và Trung Quốc có xu hướng tăng tốt", Mark Tinker, Giám đốc chi nhánh Châu Á thuốc Công ty Đầu tư AXA Framlington nói. Một Fed ôn hòa hơn cũng tạo cơ hội cho thúc đẩy nền kinh tế Trung Quốc và có xu hướng đẩy tiền vào chứng khoán.

Cổ phiếu rẻ - Các nhà quản lý quỹ cho biết một lý do khác để mua cổ phiếu Trung Quốc vì mức giá khá rẻ. Các cổ phiếu niêm yết trên Shanghai Composite giảm giá khoảng 40% so với S&P 500, theo dữ liệu của Refinitiv. Eric Moffett, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại công ty đầu tư T Rowe Price cho biết, thị trường chứng khoán Trung Quốc "đang ở mức định giá thấp cho một nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng nhanh hơn hầu hết các quốc gia khác trên thế giới". Các nhà đầu tư nên tập trung mua vào các cổ phiếu trong các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi căng thẳng thương mại và suy thoái kinh tế của Trung Quốc, như ô tô và các công ty xuất khẩu lớn, theo Moffett. "Tin xấu phần lớn đã phản ánh vào giá trị cổ phiếu," ông nói.

'Một mùa báo cáo tài chính rất tệ' - Tuy vậy, sự phục hồi của thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn chưa được đảm bảo.

Tình hình kinh tế của Trung Quốc có thể sẽ tồi tệ trước khi trở nên tốt hơn. Rất nhiều nhà kinh tế dự báo tăng trưởng sẽ đạt mức yếu nhất trong quý II/2019.

Những dấu hiệu mới nhất cho thấy điều đó. Vào tháng trước, chỉ số (rất được quan tâm và theo dõi chặt chẽ) về đo lường sức khỏe của khu vực sản xuất lớn của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm. Các công ty Trung Quốc đang cảm nhận sự tiêu cực. Truyền thông trong nước đưa tin rằng hơn 300 công ty niêm yết đang cảnh báo lỗ từ 15 triệu đô la trở lên vào năm 2018.

Sự hồi phục của chứng khoán Trung Quốc "bị cản trở bởi mùa báo cáo tài chính tiêu cực", Hao Hong, Giám đốc Phân tích tại công ty môi giới Hồng Kông BOCOM International cho biết. Điều đó khiến các nhà đầu tư lo lắng chờ đợi để xem các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ diễn ra như thế nào.

"Nếu bạn không tin rằng sẽ có một thỏa thuận thương mại, có lẽ bạn nên bán cổ phiếu ngay hôm nay", Wood nói.

(Theo CNN)

Bài liên quan

Các cổ phiếu 'tân binh' không có màn ra mắt thành công trong năm 2018

Tăng 1,81% từ đầu năm đến nay, VN-Index vẫn lọt top 10 chỉ số diễn biến kém tích cực

Nhà đầu tư chú ý: Bạn sắp phải 'tốn' thêm tiền để giao dịch chứng khoán phái sinh!

Từ thời Tổng thống Reagan đến thời ông Donald Trump: Thị trường chứng khoán Mỹ vận động thế nào?