Phác hoạ Central Capital - Bài 1: 2.490 tỷ đồng trái phiếu

Như đã đề cập, từ ngày 17/12/2021 – 15/3/2022, Công ty TNHH Đầu tư Phúc Hậu đã hoàn tất phát hành 400 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 11,5%/ năm. Phúc Hậu là thành viên của Central Capital - một tập đoàn tư nhân đang nổi lên rất nhanh thời gian qua.

Đáng chú ý, đây không phải lô trái phiếu đầu tiên của hệ sinh thái Central Capital.

Theo dữ liệu của Nhadautu.vn, đã có tổng cộng hơn 2.490 tỷ đồng trái phiếu chảy về Central Capital và các doanh nghiệp cùng nhóm trong 1 năm qua.

Bài liên quan

Đầu tư Phúc Hậu hút 400 tỷ qua kênh trái phiếu

Trong đó, trực tiếp Công ty TNHH Đầu tư Central Capital - pháp nhân lõi của hệ sinh thái ngày 27/5/2021 đã phát hành thành công 600 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 11%/ năm. Mục đích là để thực hiện hợp đồng hợp tác đầu tư giữa Central Capital và CTCP Sản xuất - Dịch vụ - Xuất nhập khẩu Từ Liêm ký ngày 4/7/2019.

Công ty TNHH Đầu tư Cam Lâm (Cam Lâm Invest) phát hành thành công 3 đợt: Lô CLACH2124001 ngày 14/4/2021 có giá trị 641 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 12%/ năm; lô CLACH2125002 từ ngày 16/8-14/11/2021 có giá trị 259,22 tỷ đồng kỳ hạn 4 năm, lãi suất cố định 11%/ năm; lô CLACH2124003 từ 16/12/2021 - 15/3/2022 có giá trị 240 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm. Mục đích sử dụng vốn là đầu tư vào dự án Khu du lịch sinh thái Prime Resort & Hotels Cam Ranh.

Gần đây nhất, từ ngày 31/12/2021 - 30/3/2022, CTCP Nông nghiệp sạch Phú Sơn đã phát hành 350 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất 11,5%/năm.

Về tài sản đảm bảo, lô CLACH2124001 641 tỷ đồng của Cam Lâm Invest không có tài sản đảm bảo, 2 lô của Phúc Hậu, Phú Sơn và lô CLACH2124003 của Cam Lâm Invest không được công bố thông tin chi tiết, chỉ có lô của Central Capital và 1 lô còn lại của Cam Lâm Invest được công bố tài sản đảm bảo.

Cụ thể, tài sản đảm bảo cho lô 600 tỷ đồng của Central Capital là 100% phần vốn góp tại Central Capital; Quyền sử dụng 7 thửa đất tại Khu phức hợp và Nhà ở Phước Lợi, xã Phước Đồng, TP. Nha Trang thuộc sở hữu của CTCP Địa ốc Happy, còn với lô CLACH2125002 là 26,47 triệu cổ phần KPF của CTCP Đầu tư Tài chính Hoàng Minh, với giá trị được xác định tại ngày ký hợp đồng thế chấp là 277,9 tỷ đồng, tương đương 10.500 đồng/CP.

Trái phiếu doanh nghiệp nở rộ trong 3 năm qua, giúp nhiều doanh nghiệp gia tăng nhanh chóng quy mô hoạt động. "Motif" chung của các đợt phát hành trái phiếu là công ty chứng khoán/ tổ chức đứng ra mua toàn bộ để đảm bảo đợt phát hành thành công, sau đó mới phân phối thứ cấp, chủ yếu là cho nhà đầu tư cá nhân.

Với các đợt phát hành của hệ sinh thái Central Capital, những dữ liệu dưới đây cung cấp thêm một góc nhìn thú vị.

Báo cáo quản trị năm 2021 thể hiện ngày 19/8/2021, KPF đã mua 175 tỷ đồng trái phiếu của Central Capital. Đứng ở góc hiệu quả toàn hệ thống, nghiệp vụ mang tính nội bộ này không có nhiều ý nghĩa về mặt huy động vốn. BCTC quý III/2021 của KPF không ghi nhận số dư cuối kỳ của giao dịch này. Bởi vậy, không bất ngờ khi KPF đã chuyển nhượng lại số trái phiếu trên cho các nhà đầu tư khác.

Ở một ví dụ tương tự, trong đợt phát hành vừa qua của Phú Sơn hay Phúc Hậu, KPF đã chi lần lượt 94,38 tỷ đồng và 72,98 tỷ đồng mua trái phiếu của các doanh nghiệp cùng nhóm này.

Với 2 lô trái phiếu CLACH2124001 và CLACH2125002 của Cam Lâm Invest, ngay những ngày đầu của các đợt phát hành, cụ thể là các ngày 15/4 và 16/8/2021, CTCP PAC Quốc tế đã ký hợp đồng mua trái phiếu của Cam Lâm Invest.

Tới cuối tháng 9/2021, Cam Lâm Invest có chi phí lãi vay phải trả với PAC Quốc tế là 25,4 tỷ đồng. Đáng chú ý là, song song với việc bán trái phiếu và chi hàng chục tỷ đồng trả lãi, thì ở chiều ngược lại, Cam Lâm Invest cũng trong giai đoạn này xuất hiện khoản cho vay 104 tỷ đồng và phải thu 85,6 tỷ đồng với PAC Quốc tế.

Các giao dịch này đồng thời biến mất trên báo cáo tài chính KPF từ Quý IV/2021, sau khi Cam Lâm Invest không còn là công ty con của KPF. Dù vậy, nhiều khả năng lượng trái phiếu mà Cam Lâm Invest phát hành cho PAC Quốc tế cũng đã được phân phối thứ cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Báo cáo kết quả phát hành trái phiếu công bố tại HNX của Cam Lâm Invest cho thấy có 150 nhà đầu tư cá nhân mua trọn lô CLACH2124001 và 155 nhà đầu tư cá nhân mua trọn lô CLACH2125002, không có nhà đầu tư tổ chức.

Bài 2: 'Chương mới' ở KPF

Bài liên quan

Chỉnh dòng trái phiếu

570 tỷ đồng trái phiếu chảy về dự án Thanh Hà - Đá Nhảy

Sắp có Nghị định mới về trái phiếu doanh nghiệp

Bộ trưởng Tài chính: Đã nhiều lần cảnh báo rủi ro trái phiếu doanh nghiệp