Nỗi sợ của F0 và cú sụt của thị trường

Theo các chuyên gia, đà giảm sâu trong phiên ngày 12/7 là hệ quả từ những phiên giảm điểm trước đó, cộng với lo ngại về dịch bệnh, hay khuyến nghị tiêu cực của các công ty chứng khoán, dẫn đến làn sóng bán tháo trên diện rộng.

Thử thách tâm lý nhà đầu tư

Mặc dù việc vận hành hệ thống mới vào ngày 5/7 giúp dòng tiền chảy thông suốt và thanh khoản ở mức cao, nhưng áp lực bán tháo trên diện rộng đã khiến thị trường giảm điểm mạnh, đặc biệt là ngày 6/7, chỉ số VN-Index bốc hơi hơn 56 điểm chỉ trong khoảng 15 phút cuối phiên chiều.

Một phiên “sập” của thị trường nằm ngoài dự đoán khiến đa số nhà đầu tư chuyển từ tâm lý lạc quan sang nghi ngại, thậm chí nhận định thị trường có thể bị bẻ gẫy xu thế tăng và bước vào thời kỳ giảm.

Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục chịu thử thách dữ dội khi những phiên sau đó, thị trường liên tục giảm mạnh, điều này dẫn đến hiệu ứng domino bán để bảo vệ thành quả, hoặc bán cắt lỗ, tránh bị call margin.

Chỉ tính trong tuần trước, VN-Index đã mất 73,54 điểm, xóa đi toàn bộ nỗ lực tăng điểm của gần 1 tháng trước đó. Mức giảm trên cũng khiến vốn hóa sàn HOSE mất 273.000 tỷ đồng, tương ứng 11,8 tỷ USD.

TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia Tài chính ngân hàng cho rằng, cú giảm điểm trên của thị trường chứng khoán liên quan đến vấn đề dịch bệnh bùng phát và định giá. Việc không định giá chính xác về tài sản và giá cổ phiếu là lỗi lầm rất lớn của nhà đầu tư mà đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân.

“Thị trường hiện đang được định giá cao và nhịp độ tăng trưởng không cùng nhịp với tăng trưởng nền kinh tế. Việc chứng khoán đẩy lên nhanh thì theo nguyên tắc của thị trường sẽ bị điều chỉnh lại để cân bằng”, TS. Nguyễn Trí Hiếu nói.

Nguồn cơn thăng trầm

Mở cửa phiên giao dịch đầu tiên của tuần mới, đà giảm điểm của thị trường sau 2 ngày nghỉ cuối tuần dường như không hề giảm mà ngược lại, còn giảm sâu hơn những phiên cuối tuần trước. Theo đó, trong phiên ngày 12/7, chỉ số VN-Index có thời điểm giảm hơn 70 điểm, HNX-Index cũng lao dốc không có điểm dừng khi mất đến 6%.

Mức giảm sâu này đã khiến vốn hóa TTCK Việt Nam mất hơn 248.000 tỷ đồng, riêng sàn HOSE mất đi hơn 190.600 tỷ đồng. Lưu ý rằng, đà giảm của TTCK Việt Nam trong phiên 12/7 diễn ra trong bối cảnh hầu hết các thị trường khu vực đều tăng mạnh.

Huyền An, nhà đầu tư gia nhập thị trường từ đầu năm 2021 cho biết, cú giảm sâu bất ngờ của thị trường trong những phiên gần đây, đặc biệt là phiên ngày 12/7 đã khiến tài khoản lỗ hơn 30%.

Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam đánh giá đây là một trong những phiên giảm điểm mạnh nhất từ trước đến nay, cả về số tuyệt đối và tương đối.

Trong phiên 12/7, tâm lý nhà đầu tư rất hoảng loạn, áp lực cung rất lớn, đặc biệt hiện tại thị trường chủ yếu gồm nhà đầu tư cá nhân, F0 gia nhập cũng nhiều và mức độ hiểu biết về thị trường chưa cao. Dẫu vậy, bên mua lại rất nỗ lực, đặc biệt họ cũng sẵn sàng bắt đáy ở giá sàn, đây là lý do khi kết phiên, tại nhóm VN30 chỉ có 3 mã sàn, riêng HPG hay STB còn có dấu hiệu hồi, điểm số thị trường cũng chỉ giảm khoảng 50 điểm. Việc cung cầu gặp nhau đã đưa thanh khoản thị trường lên mức 31.615 tỷ đồng trên sàn HOSE.

Bên cạnh đó, khối ngoại cũng đã bắt đáy khá nhiều, đặc biệt mua vào STB, SSI, HPG, tổng lượng mua 3 mã này chiếm khoảng 70% lượng mua ròng của khối ngoại trong phiên này.

Ông Ngọc nhận định, khi dòng tiền bắt đáy nhập cuộc, thị trường sẽ lại hồi phục, lúc đấy các thông tin dịch bệnh cũng sẽ không ảnh hưởng lớn đến nhà đầu tư. Đối với VN-Index, vùng hỗ trợ khá mạnh tiếp theo sẽ là 1.250-1.270 điểm.

Cùng quan điểm, ông Huỳnh Minh Tuấn - Giám đốc Môi giới CTCP Chứng khoán Mirae Asset cho rằng, đà giảm sâu của phiên ngày 12/7 là hệ quả của những phiên giảm từ tuần trước, nhất là phiên ngày thứ 6. Điều này tạo ra áp lực tâm lý, ngoài ra các chỉ số tài chính cũng như báo cáo của các công ty chứng khoán đưa ra góc nhìn bi quan càng làm hội tụ tính lo ngại cho giới đầu tư, nhất là nhà đầu tư F0. Các nhà đầu tư F0 chủ yếu chưa chứng kiến qua trạng thái thị trường như thế này, nên họ sẽ lo ngại các thông tin về dịch bệnh, từ đó tạo nên tính hội tụ về tâm lý, dẫn đến hành vi bán tháo rất mạnh.

“Trong đợt bán tháo này, tôi quan sát thấy rằng những cổ phiếu trụ của thị trường có lực chờ mua khá tốt, ở góc nhìn chủ quan cho thấy người bán là nhỏ lẻ, F0, còn người mua lại có quy mô rất lớn và cuối giờ các chỉ số cũng cho thấy rõ tự doanh mua ròng mạnh, khối ngoại cũng mua ròng hơn 1.400 tỷ đồng. Điều này có thể thấy rằng, chính nỗi sợ của F0 đã tạo ra phiên giảm điểm kỷ lục trong phiên 12/7”, ông Huỳnh Minh Tuấn phân tích.

Thanh khoản của thị trường trong phiên hôm qua cũng tăng rất mạnh với tổng giá trị giao dịch trên cả 3 sàn là 37.161 tỷ đồng. Càng về cuối phiên, lực cầu bắt đáy khá nhiều, điều này có thể thấy trong ngắn hạn, thị trường sẽ bước vào giai đoạn hồi phục nhẹ. Chỉ số VN-Index sẽ giao dịch quanh mức 1.270 điểm, đây cũng là mức hỗ trợ tốt cho thị trường.

Cũng theo ông Tuấn, thị trường hiện nay đã đi qua mùa thuận lợi nhất và đang bước vào giai đoạn khó khăn. Trong giai đoạn này cần có trình độ tương xứng, cần hiểu được ngành nào hưởng lợi, kỳ vọng ra sao, nghĩa là tính phân hóa của thị trường rất cao. Nhà đầu tư cần phải phân bổ tỷ trọng, nếu ngày xưa thường xuyên "tất tay" thì bây giờ nên hạn chế để tránh chịu áp lực tâm lý.

Bài liên quan

Trưởng nam nhà bầu Hiển: ‘Đầu tư phải sáng suốt và biết chấp nhận rủi ro’

Biến động khôn lường trên thị trường chứng khoán nhìn từ...chứng khoán phái sinh

Chứng khoản đỏ lửa, khối ngoại vẫn miệt mài mua ròng

Nhà đầu tư bán tháo, VN-Index ‘bốc hơi’ 55 điểm