Thị trường đã giảm mạnh trước diễn biến ngoại quan từ thế giới nhưng không thể không nói rằng nội tại không có tác nhân. Thực tế cú giảm mạnh này chẳng qua chỉ phản ánh 1 điều rằng thị trường chạm đỉnh 11 năm là không hề dễ dàng. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng giai đoạn vừa qua đã có không ít nhà đầu tư (NĐT) thua thiệt và với nhiều người câu hỏi lớn nhất với những NĐT lúc này có lẽ là nên làm gì và làm như thế nào?

Yếu tố cần và đủ đều không thỏa mãn cho việc vượt đỉnh thì tất yếu sẽ dẫn đến câu chuyện giảm mạnh. Ở phiên 23/3, những NĐT đang margin nhiều là người chịu ảnh hưởng lớn nhất và lo lắng nhất. Nhưng, điều này không đồng nghĩa những NĐT khác không lo lắng, trong đó đáng lo ngại hơn cả chính là những NĐT mạo hiểm bắt đáy bằng tiền Margin.

NĐT cần lưu ý rằng việc thị trường chạm đỉnh luôn là yếu tố cực kỳ kích thích. Nếu như thỏa mãn các điều kiện thì thị trường sẽ tạo ra một nhịp sóng rất lớn phía trước và dòng tiền sẽ chảy vào mạnh mẽ. Nhưng nếu nhìn thị trường thời gian gần đây rõ ràng các yếu tố trên đều không hội tụ. Không phải là dòng tiền yếu mà vấn đề là không thể tìm mã dẫn dắt. Những cổ phiếu đủ sức dắt thì đã tăng quá mạnh, quá nóng và vượt qua những giá trị định giá. Đã nhiều lần nhóm này gồm GAS, VIC, SAB, BID, VCB... muốn làm cuộc cách mạng nhưng rõ ràng không thành công. Như vậy thị trường cần phải tích lũy và chờ cơ hội mới.

Sau cả một nhịp cố gắng nỗ lực như vậy thị trường còn không thể bứt đỉnh thì chúng ta kỳ vọng gì vào nhịp bắt đáy này. Câu hỏi đặt ra là nó đã đủ hấp dẫn để tiếp tục kéo thị trường chưa. Cần nhớ rằng những cổ phiếu trụ cột như VPB, HPG... đều đã lộ diện tin tức sau ĐHĐCĐ nên kỳ vọng nào sẽ tiếp tục bứt phá?

Để thấy được điều rõ ràng hơn, chúng ta nên nhìn vào chỉ số VN30 bởi đây là tập hợp những cổ phiếu có tính dẫn dắt thị trường. Tuy nhiên đồ thị VN30 cho thấy khả năng điều chỉnh về 1,100 rất cao và đây có thể sẽ là vùng hỗ trợ mạnh. Nếu chỉ mong chờ mình VIC hay SAB thì thật khó kéo cả một đoàn tàu.

Trên đồ thị VN-Index, mỗi khi thị trường bất ngờ giảm mạnh hầu hết đều tạo ra một chuỗi điều chỉnh từ 5-7 phiên. Và với khoảng GAP lớn như thị trường tạo ra thì chắc chắn thị trường có bình tâm được cũng cần ít nhất khoảng thời gian như vậy. Chưa kể đến việc lấp GAP vốn luôn mất nhiều thời gian. Nếu như tích cực, VN-Index sẽ giảm về 1,130 điểm, xấu hơn nữa là 1,100 điểm.

Như tôi đã nêu ở trên, không thể vượt đỉnh chỉ với một phiên giảm mạnh này mà cần có thời gian tích lũy thực sự. Cộng thêm nữa là thị trường cần hội tụ cả 2 điều kiện cần và đủ. Điều kiện cần: giá cổ phiếu trụ điều chỉnh đủ hấp dẫn, điều kiện đủ là thông tin tích cực.

Vì thế trong ngắn hạn, thị trường còn chịu tác động ngoại quan. Nếu xét từ thị trường chứng khoán (TTCK) Mỹ, nhìn trên đồ thị của chỉ số DJ 30 có thể thấy chu kỳ giá xuống của nó đang khá rõ. Kỳ vọng lớn nhất hiện tại chính là 23,200 điểm. Giả như, DJ gặp thông tin bất lợi và rớt khởi mốc điểm này thì câu chuyện với TTCK Mỹ sẽ hoàn toàn khác.

Thị trường sẽ như thế nào, tôi biết có nhiều NĐT đang vội vã bắt đáy và lo sợ tuột mất cơ hội nhưng chưa hẳn vậy. Tín hiệu Buy sẽ xuất hiện và bạn nên chọn đúng thời điểm để hạn chế rủi ro. Tôi vẫn cho rằng đây là giai đoạn mang cả cơ hội và rủi ro đến cho NĐT. Nhưng lựa chọn chiến lược như thế nào mới là điều quan trọng. 

Bài liên quan

Những “điểm nóng” trên con đường VN-Index về đỉnh lịch sử

Nguyễn Hồng Điệp: 'Tôi không thấy hành động phải bán bằng mọi giá ngày hôm nay là khôn ngoan'

Chứng khoán chiều 23/3: Mất đỉnh, VN-Index mất luôn mốc 1.160 điểm

Sau biến cố cháy chung cư Carina Plaza, cổ phiếu NBB giảm sàn