Đằng sau quyết định mua cổ phiếu quỹ với giá gấp 40 lần trên sàn của CTCP Công nghiệp Hóa chất Đà Nẵng

Như Nhadautu.vn đã đưa tin, CTCP Công nghiệp Hóa chất Đà Nẵng (mã DCI) vừa hoàn tất mua vào 230.000 cổ phiếu quỹ theo đăng ký trước đó. Điều khiến dư luận xôn xao là mức giá giao dịch bình quân của lô cổ phiếu này lên tới 114.000 đồng/cổ phiếu, trong khi trên thị trường cổ phiếu DCI đang giao dịch quanh mức giá 2.800 đồng/cổ phiếu, đồng nghĩa giá mua cổ phiếu quỹ gấp hơn 40 lần thị giá trên sàn.

Theo đánh giá của giới đầu tư, giá cổ phiếu DCI thấp nhiều khả năng do cơ cấu cổ đông quá cô đặc. Cụ thể, nhóm cổ đông liên quan tới Chủ tịch HĐQT Nguyễn Đình Huỳnh nắm tới 66,51% cổ phần tại DCI, ông Nguyễn Thái Phúc nắm 15,43%, cổ phiếu quỹ chiếm 9,53% và cổ đông khác chỉ nắm một tỷ lệ ít ỏi là 8,52%. Với tỷ lệ “free-float” thấp, DCI luôn rơi vào tình trạng “chết thanh khoản” và cổ phiếu đã bị đứng giá trong suốt hơn 1 năm qua.

Do đó, để đưa ra nhận xét về mức giá 3 chữ số mà DCI đã chi, sẽ là hợp lý hơn nếu nhìn vào sức khỏe tài chính và tiềm năng của doanh nghiệp này.

Bài liên quan

Giá trên sàn 2.800 đồng, Hóa Chất Đà Nẵng mua cổ phiếu quỹ giá 114.000 đồng/cổ phiếu

Trong năm 2018, doanh thu thuần và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của công ty đạt lần lượt 363,23 tỷ đồng và 8,28 tỷ đồng, tương đương tăng trưởng 37,58% và 378,81% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, trong năm 2018, lợi nhuận khác của công ty giảm từ 9,59 tỷ đồng xuống còn 1,1 tỷ đồng, kéo lãi sau thuế DCI giảm 12,78% so với năm 2017, đạt 7,12 tỷ đồng.

Một lợi thế của DCI là đến ngày 31/12/2018 doanh nghiệp này đã gần như trích lập hết các khoản khấu hao tài sản cố định. Do đó, nhiều khả năng biên lợi nhuận của DCI trong các năm trở về sau sẽ được cải thiện.

Đặc biệt, sự hấp dẫn của DCI còn đến từ mức cổ tức hàng năm. Theo đó, dù thị giá trên sàn của cổ phiếu này ở mức thấp nhưng 2 năm gần đây công ty duy trì trả cổ tức tỷ lệ rất cao. Cụ thể, năm 2017 công ty trả cổ tức tỷ lệ 288,18%/mệnh giá, tương đương trả 28.818 đồng/cổ phiếu và năm 2018 là 100%/mệnh giá, tương ứng trả 10.000 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, đánh giá mảng kinh doanh chính (sản xuất, kinh doanh phân bón, thuốc bảo vệ thực vật,…) trong năm 2019 sẽ gặp khó khăn, DCI đã thận trọng đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế chỉ là 4,5 tỷ đồng, giảm gần 36,8% so với chỉ tiêu đạt được năm 2018. Ngoài ra, do cần vốn đầu tư vào dự án sản xuất Silicate rắn với công suất 50.000 tấn/năm tại tỉnh Quảng Nam năm 2020, DCI cho biết sẽ không trả cổ tức.

Bên cạnh đó, DCI đang sở hữu các khu đất có giá trị, bao gồm 81.788m2 đất KCN thuê hàng năm, đến năm 2045, tại KCN Hòa Khánh; 75.272m2 đất thuê hàng năm, đến năm 2046 tại đường số 3, KCN Hòa Khánh; 3.805m2 đất là cơ sở SXKD được Nhà nước cho thuê, trả tiền hàng năm đến tháng 11/2054 và 1.362,5m2 đất có quyền sử dụng lâu dài tại số 53 Lê Hồng Phong, quân Hải Châu. Tất cả các lô đất trên đều ở Đà Nẵng.

Đường đi lòng vòng của cổ phiếu “họ” Vinachem

Như đã biết, 2 cổ đông ôm hết lô cổ phần của Vinachem là bà Lê Thị Lan - vợ ông Nguyễn Đình Huấn – em trai Chủ tịch HĐQT DCI (nắm 300.000 cổ phiếu) và ông Nguyễn Thái Phúc (nắm 600.411 cổ phiếu). Trong khi bà Lê Thị Lan vẫn đang nắm giữ cổ phiếu DCI đến thời điểm hiện tại thì ông Nguyễn Thái Phúc lại giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu.

Cụ thể vào phiên 28/8/2019, ông Nguyễn Thái Phúc đã công bố thông tin bán 230.000 cổ phiếu DCI. Theo tính toán, số cổ phiếu này chiếm 9,53% vốn DCI.

Đáng chú ý, toàn bộ số cổ phiếu đã được ông bán với tổng giá trị 644 triệu đồng, tương đương giá 2.800 đồng/cổ phiếu, bằng đúng thị giá của DCI. Đồng nghĩa, ông Thái Phúc đã chấp nhận lỗ đến hơn 97%.

Chưa dừng lại ở đó, ngày 28/11/2019, DCI chính thức công bố thông tin đăng ký giao dịch mua 230.000 cổ phiếu quỹ, bằng đúng số cổ phiếu ông Phúc đã bán. Số cổ phiếu này do bà Lưu Thị Bảo Thu (80.000 cổ phiếu), Lê Thị Kim Duyên (80.000 cổ phiếu), Nguyễn Thị Thu Hà (70.000 cổ phiếu) sở hữu.

Như vậy, nhiều khả năng, ông Thái Phúc và 3 cổ đông kể trên là những cá nhân trung gian cho DCI thực hiện mua lại lượng cổ phiếu quỹ mà không cần trực tiếp thông qua đấu giá.

Đồng thời, với mức giá mua cổ phiếu quỹ là 114.000 đồng/cổ phiếu, các cổ đông trung gian nói trên sẽ rút 26,22 tỷ đồng từ doanh nghiệp.

Với những diễn biến "đồng pha" này, sẽ không quá ngạc nhiên khi có ý kiến cho rằng nhóm cổ đông liên quan đến ông Nguyễn Đình Huỳnh dùng chính tiền của DCI để mua cổ phần DCI trong đợt thoái vốn vừa qua của Vinachem.

Hiện gia đình Chủ tịch HĐQT DCI, ông Nguyễn Đình Huỳnh, đang nắm tổng cộng 66,51% vốn DCI. Sau giao dịch mua 230.000 cổ phiếu quỹ, tỷ lệ sở hữu của nhóm nhà Chủ tịch HĐQT tại doanh nghiệp đã nâng lên 73,52%.

Bài liên quan

Giá trên sàn 2.800 đồng, Hóa Chất Đà Nẵng mua cổ phiếu quỹ giá 114.000 đồng/cổ phiếu