Các nhà đầu tư kỳ ​​vọng Fed sẽ nâng lãi suất lên 5% vào năm 2023

Các nhà đầu tư đang kỳ ​​vọng Fed sẽ tăng lãi suất lên 5% vào năm tới. Điều này cho thấy Fed đang cần phải hãm lại nền kinh tế phát triển nóng hơn dự kiến ​​để giải quyết lạm phát cao. Theo theo dõi của các thị trường kỳ hạn đối với lãi suất tiền quỹ liên bang, các nhà giao dịch đã định giá hoàn toàn tỷ lệ chính sách chuẩn đạt 5% vào tháng 5 năm 2023, tăng từ 4,6% trước khi dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố vào cuối tuần trước.

Kỳ vọng đã tăng lên sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng của tháng 9 cho thấy sự gia tăng đáng báo động về áp lực giá hàng tháng trên một loạt các mặt hàng và dịch vụ hàng ngày. Tốc độ tăng trưởng giá tiêu dùng tăng vọt so với dự kiến. Tất cả những yếu tố trên đảm bảo rằng Fed sẽ lại lựa chọn tăng lãi suất một cách mạnh mẽ tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào đầu tháng 11, đưa ra mức tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm lần thứ 4 liên tiếp. Tỷ lệ này đã được định giá đầy đủ trong thị trường.

Điều đó sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang đến một phạm vi mục tiêu mới từ 3,75% đến 4%, cao hơn đáng kể so với mức gần bằng 0 được đăng ký gần đây vào tháng 3 và kết thúc với mức lãi suất chính sách cao nhất là 4,6% - Con số được hầu hết các quan chức của Fed đưa ra trong tháng 9.

Số liệu lạm phát gia tăng, cùng với những dấu hiệu bổ sung cho thấy thị trường lao động có khả năng phục hồi, cũng làm dấy lên lo ngại rằng tốc độ 0,75 điểm phần trăm sẽ được kéo dài sang tháng 12, với một mức tăng nữa dự kiến ​​vào tháng 2/2023.

Chiến lược gia cấp cao về lãi suất của Columbia Threadneedle, Edward Al-Hussainynói: "Các thị trường có thể đẩy nó lên cao hơn không? Chắc chắn rồi". Tuy nhiên, trích dẫn những lo ngại về sự ổn định tài chính, ông cũng cho biết: "Nhưng chúng ta cũng đang ở giai đoạn mà Fed có thể gặp rủi ro là không thể đáp ứng kỳ vọng của thịtrường".

Để làm chậm tốc độ tăng lãi suất, các quan chức Fed nói rằng họ cần thấy các dấu hiệu cho thấy lạm phát đang bắt đầu giảm bớt hàng tháng. Để xem xét việc tạm dừng chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ trong lịch sử, Fed cho biết họ cần xem bằng chứng thực chất cho thấy lạm phát lõi (loại bỏ các mặt hàng dễ biến động như thực phẩm và năng lượng) đang giảm trở lại mục tiêu 2% lâu nay. Các quan chức cho biết, kế hoạch là nâng lãi suất lên một mức có thể kìm hãm nền kinh tế và giữ mức đó trong một thời gian dài.

Vào tháng trước, chủ tịch Fed, Jerome Powell đã cảnh báo khi lãi suất tăng cao hơn và nếu lãi suất nằm ở mức hạn chế càng lâu thì mức độ ảnh hưởng tới nền kinh tế càng lớn.

Ngày 20/10, chủ tịch Fed Philadelphia, Patrick Harker cho biết ông ủng hộ việc Fed tạm dừng sau khi lãi suất đạt mức hạn chế để tích trữ cho nền kinh tế. Ông phát biểu là đã thấy lãi suất sẽ "cao hơn hẳn" 4% vào cuối năm 2022: "Sau đó, dựa trên dữ liệu, nếu cần chúng tôi có thể thắt chặt hơn nữa. Nhưng chúng ta nên để hệ thống tự hoạt động. Và chúng ta cũng cần nhận ra rằng điều này sẽ mất nhiều thời gian. Lạm phát được biết là sẽ bắn lên như một quả tên lửa và sau đó sẽ đi xuống như một chiếc lông vũ".

Hôm 19/10, Neel Kashkari - chủ tịch Fed Minneapolis và là thành viên bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào năm tới, cũng khẳng định rằng đó là một mức lãi suất cao để Fed điều chỉnh hướng đi. Ông nói trong một hội thảo: "Nếu chúng ta không thấy sự tiến triển trong lạm phát cơ bản hoặc lạm phát ‘lõi’, thì tôi không hiểu tại sao tôi lại ủng hộ việc dừng lãi suất lại ở mức 4,5% hoặc 4,75% hoặc tương tự như vậy. Chúng ta cần thấy tiến triển thực tế về lạm phát cơ bản và lạm phát dịch vụ và chúng ta vẫn chưa nhìn thấy nó".

Động thái kỳ vọng về lãi suất diễn ra sau khi Canada và Anh báo cáo trong tuần này rằng giá tiêu dùng đã tăng hơn dự kiến trong tháng 9. Subadra Rajappa, người đứng đầu chiến lược lãi suất của Mỹ tại Société Générale, cho biết: "Đây là một câu chuyện toàn cầu. Con số lạm phát tại Canada và Anh quốc đã tăng lên đáng ngạc nhiên. Chính động lực lạm phát toàn cầu đang đẩy lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ cao hơn trong tuần này".

Bài liên quan

Kiểm soát tốt lạm phát, Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng 7,8-8,1%

Lạm phát cao làm u ám triển vọng kinh tế toàn cầu

Dự báo lạm phát năm 2022 dưới mục tiêu 4%

Lạm phát Mỹ gây khó cho doanh nghiệp gỗ Việt Nam