Tài sản kỹ thuật số ban đầu đã giảm tới 14% sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 69.191 USD vào hôm thứ Ba (5/3). Theo công cụ theo dõi dữ liệu tiền điện tử Coinglass, các vị thế đầu cơ giá lên (bull positions) trị giá hơn 800 triệu USD đã được thanh lý trên thị trường tương lai vĩnh viễn với giá đảo ngược.

Sự dao động giá không ổn định là ví dụ mới nhất về bản chất bùng nổ hoặc phá sản của Bitcoin. Tiền điện tử lớn nhất đã tăng hơn 60% kể từ đầu năm trong bối cảnh phấn khởi về sự chấp thuận của các quỹ giao dịch trao đổi của Hoa Kỳ cuối cùng có thể nắm giữ mã thông báo trực tiếp. Các chu kỳ trước đây chứng kiến mức tăng hàng năm hơn 1.000%, sau đó là những năm mà nhà đầu tư chứng kiến việc nắm giữ Bitcoin mất gần 3/4 giá trị.

Ayesha Kiani, Giám đốc điều hành của quỹ phòng hộ tiền điện tử MNNC Group cho biết: "Chúng tôi luôn chứng kiến các khoản thanh lý lớn với mức cao mới mọi thời đại. Một số điều chỉnh thị trường đang được mong đợi".

Phần lớn mức tăng gần đây được thúc đẩy bởi các khoản đặt cược tăng giá được thực hiện trên thị trường phái sinh, nơi trước đây các nhà đầu tư có thể nhận được đòn bẩy gấp 100 lần quy mô vị thế của họ trong các sản phẩm như hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Giống như tên gọi, hợp đồng hoán đổi có thể được giữ vô thời hạn.

Theo Coinglass, lãi suất mở hoặc tổng số lượng liên hệ chưa thanh toán đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên mức kỷ lục hơn 30 tỷ USD.

Spencer Hallarn, người đứng đầu toàn cầu về giao dịch phi tập trung tại công ty đầu tư tiền điện tử GSR, cho biết: "Được chứng minh bằng tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn và lãi suất mở trên các sàn giao dịch tiền điện tử đạt mức cao nhất trong nhiều năm, hoạt động đầu cơ thiên về dài hạn đã xuất hiện trở lại trên các địa điểm phái sinh tiền điện tử. Điều này khiến thị trường dễ bị tổn thương trước việc giảm đòn bẩy trong thời gian ngắn của các vị thế này".

Tỷ lệ tài trợ là thước đo cho thấy chi phí để giữ các vị thế đòn bẩy trong thị trường hoán đổi vĩnh viễn. Khi tỷ lệ tài trợ dương, các nhà giao dịch đặt cược vào giá cao hơn sẽ trả tiền cho những người đang đặt cược vào giá thấp hơn để giữ vị thế của họ ở trạng thái mở và ngược lại. Ví dụ: tỷ lệ tài trợ của Bitcoin trên Binance đã vượt quá 100% hàng năm trong tuần qua.

Vetle Lunde, nhà phân tích cấp cao tại K33 Research, viết: "Các nhà giao dịch nên cẩn thận với đòn bẩy trong điều kiện thị trường thống trị. Mặc dù bạn có thể kết thúc ngay với trò chơi định hướng của mình, nhưng những biến động giá lớn sẽ xóa sạch các vị thế có đòn bẩy quá mức trước khi đạt được điều đó".

Theo Shiliang Tang, Chủ tịch công ty giao dịch tài chính Arbelos Markets, các nhà đầu cơ hiện có thể bắt đầu chuyển sang các đồng tiền nhỏ hơn như Ether hoặc Solana.

"Với sự thống trị thị trường của Bitcoin đạt mức cao nhất trong một tháng, một số nhà giao dịch có thể chuyển tiền của họ sang các altcoin như một "giao dịch bắt kịp", ông nói.

Nhưng các nhà đầu tư cũng lập luận rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tăng cao hơn trong dài hạn, chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng dòng vốn vào Bitcoin ETF sẽ vẫn mạnh. 9 quỹ Bitcoin ETF ra mắt trong năm nay đã thu hút dòng vốn ròng khoảng 8 tỷ USD.

Theo Leo Mizuhara, người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản tổ chức DeFi Hashnote, mỗi khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại, giá của nó sẽ tăng thêm từ 4 đến 5 lần trong tương lai.

"Lần này, mức tăng đó có thể chỉ gấp đôi mức giá hiện tại. Dựa trên ước tính của Mizuhara, Bitcoin có thể sẽ đạt 138.000 USD vào một thời điểm nào đó", ông nói.

Michael Safai, đồng sáng lập tại công ty giao dịch định lượng Dexterity Capital, cho biết: "Mức cao mới mọi thời đại là minh chứng cho câu chuyện trở lại tuyệt vời của Bitcoin".

Bài liên quan

Bitcoin tăng lên mức cao kỷ lục mới khi dòng tiền đầu tư chảy vào tiền điện tử

Giá Bitcoin đạt mốc 50 nghìn USD lần đầu sau hơn hai năm

Tại sao quỹ ETF bitcoin của Hoa Kỳ lại là nhân tố thay đổi cuộc chơi đối với tiền điện tử

Giao dịch ETF bitcoin đạt 3 tỷ USD trong ngày đầu tiên 'lên sàn'