Đằng sau một lô trái phiếu chậm trả

Loạt nghiệp vụ tài chính được sử dụng với tần suất dày đặc tại HTP – DGT – TCO đã dẫn tới không ít băn khoăn về tính minh bạch trong hoạt động cũng như sức khỏe tài chính của những doanh nghiệp này.

Một công ty con của CTCP In Sách Giáo Khoa Hòa Phát (HNX: HTP) vào tháng 7/2023 tiếp tục thông tin chưa thể thanh toán khoản nợ gốc và lãi trái phiếu mã HVDCH2123001.

Bài liên quan

Lô trái phiếu chậm lãi hé mở loạt thương vụ kín tiếng của TPS

Cụ thể, dù đã quá thời gian đáo hạn lô trái phiếu (ngày 2/2/2023), song doanh nghiệp này từ tháng 4 – 6/2023 mới chỉ trả hơn 10,6 tỷ đồng trong tổng số 34,7 tỷ đồng tiền lãi phải thanh toán. Bên cạnh đó, tính tại ngày 30/6/2023, công ty mới chỉ trả vỏn vẹn 500 triệu đồng trong 600 tỷ đồng phần nợ gốc trái phiếu.

Ở góc nhìn cụ thể hơn, HTP thông tin một phần lô trái phiếu HVDCH2123001 (tổng giá trị phát hành 79,2 tỷ đồng – tương ứng phần tiền lãi gần 4,8 tỷ đồng) đã được một trái chủ đồng ý gia hạn đến ngày 2/2/2025, HTP theo đó đã hạch toán phần này vào trái phiếu dài hạn.

Trong khi đó, đáng chú ý là phần nợ gốc 520,8 tỷ đồng còn lại của lô trái phiếu trên vẫn được để ở mục vay dài hạn đến hạn trả. Điều này đồng nghĩa nhiều khả năng cuộc họp giữa phía tổ chức phát hành và các trái chủ còn lại hôm 5/5/2023 vẫn chưa tìm được tiếng nói thống nhất.

Nên biết, cả HTP là những mắt xích quan trọng thuộc một nhóm nhà đầu tư nổi danh và có thâm niên trên thị trường chứng khoán.

Liên hoàn "game" HTP – DGT – TCO

Bài liên quan

Chuyển động ngầm tại In SGK Hòa Phát

Sẽ là cần thiết khi ngược trở về hồi đầu năm 2021 - thời điểm HTP hoàn tất chào bán riêng lẻ 90 triệu cổ phần để tăng vốn hàng chục lần lên mức 916 tỷ đồng.

Với số tiền huy động được, HTP đã chi 902 tỷ đồng để mua 62,75% vốn một công ty từ các cổ đông hiện hữu (tương ứng giá mua trung bình 11.900 đồng/CP), đồng nghĩa gián tiếp trở thành công ty mẹ CTCP Thương mại và Dịch vụ Danh Việt – chủ dự án Lạc Việt Resort (tỉnh Bình Thuận), quy mô 73ha, tổng mức đầu tư hơn 3.700 tỷ đồng.

Qua thương vụ này, nhóm chủ HTP đã thành công đẩy tài sản lên sàn chứng khoán, mà cụ thể ở đây là dự án Lạc Việt Resort.

"Motif" tương tự kể trên đã suýt diễn ra ở CTCP Vận tải Đa phương thức Duyên Hải (HoSE: TCO). Theo đó, cũng trong năm 2021, TCO gây chú ý với kế hoạch tái cấu trúc đầy tham vọng là bán hết vốn 8 công ty con, và M&A CTCP Gavi. TCO cho biết nguồn vốn thực hiện giao dịch này từ chào bán 25,5 triệu cổ phần cho cổ đông hiện hữu; chào bán riêng lẻ 15,8 triệu cổ phiếu cho ông Trần Hoàng Anh Tuấn, CTCP HQ Investment Group (2 đợt phát hành cùng có giá chào bán cùng là 11.000 đồng/CP).

Tương tự thương vụ HTP, các thể nhân TCO, Gavi, ông Trần Hoàng Anh Tuấn và HQ Investment Group đều là những cái tên có liên hệ với nhau.

Với lý do điều kiện thị trường chưa thuận lợi, ĐHĐCĐ thường niên (AGM) năm 2023 của TCO đã thông qua hủy các phương án tăng vốn kể trên.

Song, lưu ý rằng TCO vẫn chi đến hàng trăm tỷ đồng vào các hợp đồng hợp tác kinh doanh, ủy thác đầu tư, đặt cọc mua cổ phần. Tính tại ngày 30/6/2023, khoản này đạt 245 tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng tài sản công ty.

Không bất ngờ khi hầu hết các đối tác chiếm dụng vốn của TCO đều liên hệ với nhóm chủ, gồm: Công ty TNHH Thương mại TTRICE (32,4 tỷ đồng), CTCP Thương mại Phát triển Gia Định (17,25 tỷ đồng), Công ty TNHH HV Investment (17,25 tỷ đồng), CTCP IRIS Land (54,1 tỷ đồng), và khoản đặt cọc nhận chuyển nhượng đầu tư Gavi từ ông Nguyễn Thanh Phong (45 tỷ đồng).

Về phía CTCP Công trình Giao thông Đồng Nai (UpCOM: DGT), như Nhadautu.vn từng đề cập, giai đoạn 2019-2020, một nhóm nhà đầu tư có liên hệ tới nhóm chủ HTP đã mua lại DGT và liên tục tăng vốn thông qua nghiệp vụ phát hành riêng lẻ.

Giai đoạn 2021-2022, cùng với huy động thành công 350 tỷ đồng trái phiếu mã DGTH2224001, đơn vị này cũng hoàn tất phát hành riêng lẻ cho một nhóm nhà đầu tư để tăng vốn từ 200 tỷ đồng lên 790 tỷ đồng vào đầu năm ngoái.

Khoản tiền thu về từ tăng vốn điều lệ và phát hành trái phiếu được DGT gần như ngay lập tức điều chuyển ngược trở về nhóm chủ, khi hợp tác đầu tư 530 tỷ đồng cho ông T.H.V hay 325 tỷ đồng cho ông L.V.Q để mua một số cổ phần, cổ phiếu, tính tới cuối tháng 6 năm ngoái. Tại ngày 30/6/2023, DGT còn khoản phải thu với ông T.H.V lên tới 746,6 tỷ đồng, tăng hơn 300 tỷ đồng so với đầu năm, và chiếm non nửa tổng tài sản của DGT.

Hay đáng chú ý là giao dịch chi 150 tỷ đồng để sở hữu 50% vốn Công ty TNHH Đồng Lợi - một doanh nghiệp cùng nhóm.

Loạt nghiệp vụ tài chính được sử dụng với tần suất dày đặc tại HTP – DGT – TCO đã dẫn tới không ít băn khoăn về tính minh bạch trong hoạt động cũng như sức khỏe tài chính của những doanh nghiệp này.

"Bức tranh" KQKD xám màu

Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu HTP đạt gần 48 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi ròng công ty cũng tăng hơn 117% lên mức 2,76 tỷ đồng. Dù KQKD cải thiện, song đó mới chỉ là trên sổ sách, vẫn còn đó lô trái phiếu HVDCH2123001 chưa thể thanh toán gốc, lãi dù đã đáo hạn được nửa năm. Nội dung này đã được đơn vị Kiểm toán Ernst & Young lưu ý tại BCTC kiểm toán năm 2022 của HTP.

Với DGT, thực trạng tài chính cũng rất đáng bàn khi công ty ghi nhận lỗ 28,7 tỷ đồng sau nửa đầu năm 2023. Trước đó, doanh nghiệp này cũng lỗ 41,3 tỷ đồng năm 2022 và lỗ 27,8 tỷ đồng trong năm 2021. Tính ra, lỗ lũy kế công ty tại ngày 30/6/2023 đã lên đến hơn 88 tỷ đồng.

Tương tự với HTP, DGT trong ngày 21/7 vừa qua cũng có thông báo về việc chậm thanh toán lãi trái phiếu DGTH2224001. Theo đó, DGT chậm thanh toán lãi 2 đợt, vào ngày 7/3/2023 và ngày 22/5/2023, chỉ chi trả được 1,74 tỷ đồng, còn thiếu 17,5 tỷ đồng. Ngày thanh toán dự kiến là 2/10/2023.

Trong khi đó, TCO 6 tháng đầu năm 2023 ghi nhận doanh thu giảm đến 97,4% so với cùng kỳ năm ngoái còn 20,4 tỷ đồng. Lãi ròng 2,4 tỷ đồng, cũng giảm 62,5%.

Bài liên quan

Trợ lực của TPS

Đằng sau 'mỏ vàng' FVTPL của TPS

Lô trái phiếu chậm lãi hé mở loạt thương vụ kín tiếng của TPS

Cách Vinahud thu xếp khoản nợ 1.700 tỷ