Kinh tế trưởng MBS: VN-Index khó giảm sâu trên 30% so với đỉnh
Theo chuyên gia, đây là thời điểm nhà đầu tư cần điềm tĩnh và không nên bán ra nữa.

Ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng Chứng khoán MBS
Chứng khoán Việt Nam có một tuần giao dịch đầy sóng gió khi tâm lý thị trường chưa thể ổn định trước những rủi ro vĩ mô. Trong tuần, VN-Index ghi nhận 4 phiên giảm mạnh liên tiếp trước khi có cú "quay xe" ngoạn mục để giành lấy sắc xanh trong phiên cuối tuần.
Tuy nhiên, sau chuỗi giảm sâu, giới đầu tư vẫn khá lo lắng về xu hướng của thị trường trong thời gian tới. Có người lựa chọn đứng im quan sát, có người lại mạo hiểm "bắt đáy" vì tin rằng thị trường khó giảm thêm nữa. Vậy "cơn bão" trên thị trường chứng khoán liệu đã qua? Nhà đầu tư nên hành động như thế nào trong thời điểm này?
Theo ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng Chứng khoán MBS, vấn đề lạm phát tiếp tục neo cao khiến Fed tiếp tục phải mạnh tay trong chính sách thắt chặt tiền tệ vẫn gây áp lực nặng nề cho thị trường chứng khoán. Ông Tuấn dự báo lạm phát sẽ có xu hướng hạ nhiệt dần, dù vẫn còn khá dai dẳng.
Nhiều tổ chức kỳ vọng mức lạm phát trong những quốc gia phát triển trong năm sau sẽ giảm xuống mức 6,2%. Tuy nhiên, để trả giá cho điều này thì hàng loạt quốc gia như Mỹ, Trung Quốc,… dự báo sẽ ghi nhận mức tăng trưởng chậm chạp khi lãi suất tăng lên. Cụ thể, Mỹ dự kiến tăng trưởng trong năm sau chỉ khoảng 0,5%, các nước trong khu vực Âu Châu khoảng 1,4%.
Chuyên gia MBS cũng cho rằng động thái của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) là hết sức quyết liệt. Ngay sau khi NHNN đưa ra công bố mặt bằng tăng lãi suất điều hành mới thì các các ngân hàng thương mại lập tức điều chỉnh mức lãi suất huy động. Trên thị trường, một số Ngân hàng thương mại nhỏ và vừa đã điều chỉnh mức huy động mạnh mẽ, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn sau khi được nhà nước nâng trần lãi suất huy động kỳ hạn ngắn. Thậm chí họ còn áp dụng mức lãi suất huy động tối đa khoảng 5%, trong khi các mức lãi suất không kỳ hạn trước đây chỉ để mức 0,1%, 0.2% thì nay đã có những ngân hàng lên mức 0.5% . Tuy mức tăng không cao, nhưng nếu tính theo phần trăm là cũng là khá lớn.
Trong thời gian tới, Fed tiếp tục tăng lãi suất có thể khiến lãi suất huy động tăng thêm, nhưng chuyên gia cho rằng mức tăng sẽ thấp hơn. Trong trường hợp lạm phát của Mỹ giảm mạnh thì khả năng NHNN sẽ không cần 1 đợt tăng lãi suất điều hành thêm nữa.
Mặt khác, nếu nhìn theo chiều hướng tích cực thì có thể kỳ vọng lạm phát cũng như tỷ giá của Việt Nam sẽ hài hoà trở lại. Do đó, thị trường chứng khoán sau khi phản ứng dữ dội thì cũng sẽ bình ổn hơn trong chặng đường phía trước.
Về tổng thể thì nền kinh tế của chúng ta khá vững mạnh khi Việt Nam vẫn được đánh giá là 1/7 điểm sáng kinh tế vĩ mô toàn cầu trong thời gian vừa qua. Vĩ mô vẫn duy trì ổn định, chỉ có hai yếu tố (1) mặt bằng lãi suất đi lên (2) ảnh hưởng từ chứng khoán toàn cầu tạo áp lực cho thị trường chung.
Trong tuần qua, có thời điểm chứng khoán Việt Nam giảm so với đỉnh là 28%. Trong khi nếu so với thời điểm xảy Covid-19, toàn cầu chứng kiến cuộc khủng hoảng ngắn hạn với mức suy giảm kinh tế sâu, lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm rất mạnh thì VN-Index cũng chỉ giảm trên 30% so với mức đỉnh.
Hiện tại, chuyên gia cho rằng chưa thể khẳng định thị trường đã tạo đáy hay chưa. Tuy nhiên, kịch bản thị trường chứng khoán giảm sâu từ 30-40% chỉ xảy ra khi xuất hiện khủng hoảng kinh tế. Còn nếu chỉ dừng lại ở mức suy thoái thì đà giảm của thị trường thời gian qua cũng đã phản ánh đáng kể.
"Nhiều người băn khoăn là tại sao mọi người lại bán mạnh thế, nhưng thực ra lực bán không hề mạnh mà chỉ đơn giản là lực mua yếu. Với những quan ngại hiện tại, những nhà đầu tư khôn ngoan chưa thực sự giải ngân mà sẽ tìm kiếm điểm giải ngân điểm cực kỳ rẻ với kỳ vọng lợi nhuận dài hạn cao.
Tuy nhiên, tại thời điểm thị trường chiết khấu sâu, họ sẽ không chịu bán mới mức giá thấp và tâm lý hoảng loạn như vậy. Áp lực bán chủ yếu những người nhà đầu tư ở trạng thái căng thẳng và không chịu được nữa ", ông Hoàng Công Tuấn nhận định.
Theo quan sát của chuyên gia, một số cổ phiếu đã được chiết khấu sâu, nhiều mã đã ở mức hấp dẫn. Do đó, đây là thời điểm nhà đầu tư cần điềm tĩnh và không nên bán ra nữa.
(Theo Nhịp sống thị trường)
- Cùng chuyên mục
Cổ phiếu ngân hàng đưa VN-Index bay cao
VN-Index tiếp tục chinh phục mức cao mới với sự trở lại mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng. Dòng tiền chảy vào thị trường vẫn rất dồi dào, riêng sàn HoSE giao dịch gần 53.000 tỷ đồng.
Tài chính - 14/08/2025 15:59
FPT giảm mục tiêu lợi nhuận năm 2025, không có kế hoạch đầu tư nhà máy AI mới
Ban lãnh đạo FPT đặt ra kế hoạch lãi trước thuế năm 2025 đạt 13.062 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2024. Mục tiêu này thấp hơn so với kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng 21% được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025.
Tài chính - 14/08/2025 15:56
Hơn 1,1 tỷ USD vốn ngoại sẽ 'chảy' vào nhóm cổ phiếu nào?
1,145 tỷ USD vốn ngoại được dự báo sẽ "chảy" vào 7 mã cổ phiếu VIC, VCB, VHM, HPG, FPT, VNM, MSN khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng thành công.
Tài chính - 14/08/2025 14:24
Ba nhân sự NamABank vào HĐQT BCG Energy
BCG Energy có nhiều dự án nằm trong Quy hoạch điện VIII nên sẽ chuyển nhượng cổ phần một số dự án để tập trung vào dự án có pháp lý và hiệu quả tốt.
Tài chính - 14/08/2025 14:21
Chứng khoán VIX chốt lãi GEX và GEE, gom mạnh BSR
Chứng khoán VIX đã bán một phần GEX và GEE trong khi mua mạnh BSR nửa đầu năm. Công ty báo lãi đậm nhờ danh mục đầu tư hiệu quả.
Tài chính - 14/08/2025 11:44
Khi VN-Index liên tục rung lắc, nhà đầu tư nên hành động thế nào?
Các chuyên gia đều nhìn nhận chỉ số VN-Index trong ngắn hạn dù rung lắc mạnh song vẫn có nhiều cơ hội đầu tư và giải ngân ở nhiều mã cổ phiếu. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị quan sát và giải ngân vào các cổ phiếu chưa tăng nhiều hoặc có định giá hợp lý.
Tài chính - 14/08/2025 07:27
SCIC báo lãi hơn 6.000 tỷ đồng nửa đầu năm
Sau 6 tháng đầu năm 2025, lãi sau thuế SCIC đạt gần 6.167 tỷ đồng, tăng hơn 4% so với cùng kỳ năm trước.
Tài chính - 14/08/2025 07:00
Cổ phiếu tăng trần, tân binh sàn Hose TAL đạt mức vốn hóa gần 11.000 tỷ
Sau khi chuyển sàn từ ngày 1/8, cổ phiếu TAL của Taseco Land đã tăng gần 38% chỉ sau chưa đầy 10 phiên trên HoSE với thanh khoản gấp 8 lần trung bình năm, đưa vốn hóa doanh nghiệp bứt lên gần 11.000 tỷ đồng.
Tài chính - 13/08/2025 16:17
Làm thế nào để doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn chất lượng?
Trong bối cảnh nguồn vốn toàn cầu và hoạt động kinh tế quốc tế đã trở nên chặt chẽ hơn, các yêu cầu về mức độ minh bạch và tiêu chuẩn quản trị trong nước cũng được đề cao hơn, các doanh nghiệp phải làm thế nào để tiếp cận được nguồn vốn chất lượng?
Tài chính - 13/08/2025 13:55
Quý II/2025 tích cực của doanh nghiệp xuất khẩu tôm
Thống kê cho thấy nhiều doanh nghiệp xuất khẩu tôm báo lãi sau thuế quý II/2025 tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước.
Tài chính - 13/08/2025 07:36
Tăng liền 7 phiên, VN-Index tiếp tục lên đỉnh mới
Giao dịch giằng co trong gần như cả phiên 12/8, song nỗ lực của các cổ phiếu trụ VN30 đã giúp VN-Index tiếp tục duy trì mạch tăng 7 phiên liên tiếp.
Tài chính - 12/08/2025 16:39
F88 kịch trần 3 phiên liên tiếp: Thị trường thêm 2 đại gia nghìn tỷ
Cổ phiếu F88 tăng trần 3 phiên liên tiếp để lên vùng 1.150.000 đồng/cp. Vốn hóa Đầu tư F88 cũng tăng 88% lên gần 9.500 tỷ đồng.
Tài chính - 12/08/2025 16:36
Cổ phiếu bảo hiểm ở đâu trong ‘bữa tiệc’ thị trường chứng khoán?
Cổ phiếu bảo hiểm gần như đi ngang hoặc tăng rất ít so với đà tăng của thị trường, bất chấp hiệu quả kinh doanh chính dần cải thiện và mảng đầu tư khởi sắc.
Tài chính - 12/08/2025 14:44
Thấy gì từ sự dịch chuyển dòng tiền của khối ngoại?
Các dữ liệu cho thấy nhà đầu tư toàn cầu đang có xu hướng tái cơ cấu danh mục, đặc biệt xu hướng mua ròng ở các thị trường Châu Á (trong đó có Việt Nam) đang bắt đầu quay trở lại.
Tài chính - 12/08/2025 10:31
Hiểu đúng về nhóm cổ phiếu VNMITECH và VN50 GROWTH
Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố bộ Quy tắc xây dựng và quản lý chỉ số các cổ phiếu công nghiệp hiện đại và công nghệ (VNMITECH) và Quy tắc xây dựng và quản lý chỉ số các cổ phiếu VN50 tăng trưởng Vietnam Growth 50 Index (VN50 Growth).
Tài chính - 12/08/2025 08:54
Nhà đầu tư không nên FOMO khi VN-Index tiếp cận vùng 1.600 điểm
VN-Index không thể duy trì mức 1.600 điểm nhưng vẫn tăng gần 12 điểm để lên mức cao mới. Chuyên gia cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi định giá tiệm cận mức hợp lý.
Tài chính - 12/08/2025 06:45
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 2 month ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 2 month ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 4 month ago