HSC: Lợi nhuận PVD 2017 sẽ không lỗ, mức giá hợp lý là 30.000 đồng/cổ phiếu

Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí ước tính doanh thu năm 2017 đạt 3,75 nghìn tỷ đồng (giảm 29,9% so với năm 2016).

Công ty cũng ước tính LNST tăng trưởng nhẹ, nhưng chưa công bố con số cụ thể.

Với kết quả này, PVD đã hoàn thành vượt mức 63% kế hoạch doanh thu cả năm (là 2.300 tỷ đồng) và cũng thành công tránh ghi âm LNST theo sát kế hoạch đã thông qua tại ĐHĐCĐTN năm 2017.

HSC tin rằng PVD không còn nghi nhận lỗ thuần trong năm 2017 là nhờ hoàn nhập khoản phân bổ vào Quỹ Khoa học và được ghi nhận là lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh trong năm 2017.

Ngoài ra, HSC ước tính tổng hoàn nhập trích Quỹ Khoa học trong năm 2017 là khoảng 450 tỷ đồng. Không tính khoản lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh này, PVD có thể sẽ vẫn ghi nhận lỗ thuần 451 tỷ đồng (tương đương 11-12% lỗ thuần sau thuế).

Trong khi đó, cho năm 2017, HSC trước đó dự báo tổng doanh thu là 3.539,1 tỷ đồng (thấp hơn 6% so với ước tính của công ty) và LNST dự báo là -234,8 tỷ đồng (thấp hơn nhiều so với ước tính của công ty).

HSC cũng dự báo KQKD của PVD sẽ phục hồi trong năm 2018 nhờ giá dầu tăng – Công ty chứng khoán này dự báo doanh thu thuần năm 2018 là 5.049,8 tỷ đồng và LNST là 76,3 tỷ đồng.

Theo đó EPS là 199đ và BVPS là 48.487đ. Chúng tôi dự báo hoạt động kinh doanh chính của PVD sẽ chỉ hòa vốn trong năm 2018 do các hoạt động khoan thường phục hồi chậm hơn so với giá dầu.

Trong một lần trao đổi với PV.Nhadautu.vn, ông Nguyễn Thế Minh, Phó giám đốc kiêm Trưởng nhóm Phân tích thị trường vốn, Khối khách hàng cá nhân SSI đánh giá, đà tăng PVD đến từ sóng dầu khí nói chung, trong đó PVS dẫn dắt đà tăng dầu khí. Giá dầu tăng mạnh đã hỗ trợ PVD rất tốt. Sóng Dầu khí nói chung và đà tăng của PVD nói riêng đến từ sự kỳ vọng với đà tăng trở lại của giá dầu. Nhờ đó, PVD có thể khởi động lại khối công việc.

‘Nên nhớ, PVD có 4 giàn khoan đang có việc làm tại Thái Lan, Myanmar, Malaysia và Algeria’. Ông Minh cũng cho rằng, ‘Quý I, quý II/2018 trong thời gian tới của PVD có thể cải thiện hơn, doanh thu và lợi nhuận tốt hơn so với 2016 và 2017’.

HSC đánh giá mức giá hợp lý của PVD là 30.000 đồng

Quan điểm đầu tư – Tiếp tục đánh giá Khả quan. Cổ phiếu PVD hiện giao dịch với P/B 0,8 lần, vẫn thấp hơn so với mức bình quân các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực là 1,0 lần. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 30.000đ, tương đương P/B dự phóng là 0,8 lần.

Tính đến hết phiên sáng 30/1, cổ phiếu PVD nằm ở mức 29.750 đồng/cổ phiếu.