[Gặp gỡ thứ tư] Mùa BCTC quý I và ĐHĐCĐ thường niên không ảnh hưởng đến chỉ số?

Mặc dù VN-Index trong phiên giao dịch 23/4 đã đóng cửa trong sắc xanh, nhưng có thể thấy dòng tiền bán mạnh đã xuất hiện khi chỉ số chạm mốc 970 điểm, ông đánh giá thế nào? Phải chăng tâm lý nhà đầu tư vẫn đang rất thận trọng khi chủ trương bán ra ở các nhịp hồi xanh của VN-Index?

Việc VN-Index không giữ được mốc 970 điểm có thể do áp lực bán lượng hàng được mua vào từ phiên giao dịch 18/4 (phiên đáo hạn phái sinh và VN-Index giảm 9,8 điểm). Ngoài ra, một dấu hiệu cảnh báo khác là khối ngoại đã bán ròng mạnh hơn 211 tỷ đồng – đây là phiên bán ròng mạnh nhất trong 8 phiên giao dịch gần đây (tính từ phiên giao dịch 9/4).

Tôi nghĩ, tâm lý thận trọng của dòng tiền có thể do, thị trường chứng khoán Việt Nam sau khi tạo đỉnh ở vùng 1.014 điểm vào ngày 19/3 đã bước vào giai đoạn giảm điểm với thanh khoản thấp và phiên giao dịch ngày 23/4 đã chạm vùng giá thấp nhất trong 1 tháng qua tại 959 điểm. Ngoài ra, với diễn biến không thuận lợi trong 1 tháng qua tâm lý kết hợp sắp tới kỳ nghỉ lễ 30/4-1/5, tâm lý nhà đầu tư trở nên khá thận trọng là điều dễ hiểu.

Mùa BCTC quý I/2019 và mùa ĐHĐCĐ thường niên 2019 đã diễn ra với nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý I và triển vọng cả năm 2019, nhưng có vẻ dòng tiền vẫn rất thận trọng trước những thông tin này (bất chấp có những thông tin rất tích cực). Ông có quan điểm thế nào về vấn đề này?

Mùa BCTC quý I/2019 và mùa Đại hội cổ đông thường niên 2019 đang diễn ra, nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý I và triển vọng cả năm 2019, dù nhiều công ty đã cố bố kết quả/triển vọng kinh doanh tích cực, nhưng cũng phải kể đến nhiều mã vốn hóa lớn, bluechips công bố kết quả kinh doanh quý I giảm hoặc đặt ra triển vọng thận trọng. Với một số mã midcap (vốn hóa trung bình) có kết quả kinh doanh tốt, dòng tiền đầu cơ đã có dấu hiệu rút ra ngay khi những thông tin này xuất hiện.

Thị trường chứng khoán sau giai đoạn này sẽ bước vào vùng “khoảng trống thông tin” và đây là giai đoạn khó có thể chỉ ra tác nhân nào sẽ ảnh hưởng tới chỉ số.

Tuy vậy, có thể điểm qua một số thông tin từ bên ngoài như, IMF dự báo triển vọng tăng trưởng toàn cầu tiếp tục chậm lại. Cụ thể, họ dự báo GDP toàn cầu được dự báo chỉ tăng 3,3% trong năm nay, trước khi đạt mức tăng trưởng 3,6% vào năm 2020. Tốc độ tăng trưởng này thấp hơn dự báo đưa ra hồi tháng 10/2018, trong đó IMF đã điều chỉnh GDP năm 2019 giảm tới 0,4% và GDP năm 2020 giảm 0,1%.

Một số yếu tố khác có thể kể đến như cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, những dấu hiệu tích cực vẫn chỉ là phần nổi và chúng ta vẫn chưa thấy một thỏa thuận hay điều khoản cam kết chính thức. Đàm phán thương mại Mỹ - Trung chưa xong, thế giới đã đón nhận thông tin mâu thuẫn thương mại giữa Mỹ và Liên minh Châu Âu (EU).

Với trong nước, GDP quý 1 tăng +6,79%, mức tăng trưởng thấp nhất 6 quý. Trong đó, nông nghiệp tăng +1,84%, thấp nhất 8 quý và công nghiệp chế biến chế tạo tăng +12,35%, thấp nhất 7 quý, tuy vậy điều này đã được dự báo trước và không khiến thị trường quá bất ngờ. Sự suy giảm của GDP được một số bên giải thích do Thị trường Trung Quốc giảm nhập khẩu bởi ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại và Samsung giảm sản lượng điện thoại do thay đổi chiến lược sản xuất khi thị trường điện thoại di động thế giới bão hòa.

Tuy vậy, tôi đánh giá tăng trưởng chậm là cơ hội để thúc đẩy cải cách thể chế và nhìn lại những chính sách chúng ta đã thực hiện. Do đó, 2019 sẽ là một năm tích lũy, rà soát, củng cố nội lực, tạo bàn đạp để tăng tốc trong các năm tiếp theo.

Thưa ông, hiện tại, một số nhà đầu tư đã có quan điểm rút tiền và đứng ngoài thị trường (cả trên phái sinh lẫn thị trường cơ sở), phải chăng cơ hội đầu tư kiếm lời trong thời điểm này là quá rủi ro?

Tôi đánh giá thị trường tháng 5 sẽ bước vào vùng” khoảng trống thông tin” và đây là giai đoạn không có nhiều các thông tin có tác nhân “ trọng yếu” ảnh hưởng tới thị trường. Vì vậy thị trường sẽ có xu hướng giảm nhẹ và tích lũy ở vùng 910-945.

Thị trường hiện tại vẫn có những doanh nghiệp cổ tức cao, mức P/E và EPS hợp lý, tiềm năng tăng trưởng tốt, tuy nhiên nhà đầu tư cần có kiến thức phân tích và hiểu rõ thực tế doanh nghiệp. Tôi đánh giá cơ hội đầu tư vào những doanh nghiệp tốt, mức giá hợp lý sẽ xuất hiện trong tháng 5 khi Vnindex tích lũy ổn định ở vùng 910-945.

Xin cảm ơn ông!

Bài liên quan

Vĩnh Hoàn quý I/2019 lãi lớn

Doanh nghiệp mà công ty của ông Trần Bá Dương muốn M&A đang hoạt động thế nào?

Lợi nhuận Coteccons quý I/2019 giảm 35% so với cùng kỳ, thấp nhất trong 4 năm

Bamboo Capital hy vọng đưa cổ phiếu của mình ra khỏi diện cảnh báo ngay sau quý I/2019