Nhà đầu tư nên làm gì trước sức ép từ tỷ giá?

Từ đầu năm cho đến nay tỷ giá đã có diễn biến tăng mạnh, diễn biến này đã tác động một phần lên thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh tỷ giá tăng "nóng" như vậy, nhà đầu tư chứng khoán nên có chiến lược ra sao?

Vì sao tỷ giá vẫn còn cao?

Hiện tỷ giá USD/VND đang có dấu hiệu chững lại trong 3 tuần trở lại đây sau quá trình tăng mạnh từ đầu năm. Tính đến đầu phiên giao dịch ngày 08/05, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD giảm 2 đồng, ở mức 24.243 đồng. Tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước mua vào - bán ra giữ nguyên của Ngân hàng Vietcombank, hiện ở mức: 23.400 đồng - 25.450 đồng.

Mặc dù có dấu hiệu chững lại, nhưng so với đầu năm tỷ giá đã tăng mạnh. Lý giải về sức nóng của tỷ giá, chuyên gia phân tích của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS (VPS) cho biết, tỷ giá tăng cao đến từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa công bố thời điểm cụ thể cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ, dẫn đến chỉ số DXY (đo lường sức mạnh của đồng USD so với một số đồng tiền chủ chốt khác) tăng.

Trước đó, các nhà đầu tư đã dự đoán rằng Fed sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng cuộc họp gần đây của Fed không diễn ra như mong đợi. Sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn so với dự báo, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,8% vào tháng 3/2024 và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,5% so với cùng kỳ, cao hơn so với mức 3,2% ghi nhận trong tháng trước..

Dự báo về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 6 cũng giảm mạnh, với xác suất giảm xuống còn 17,5%, giảm đáng kể so với mức 61,1% được ghi nhận trước cuộc họp của Fed, trong khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên mức trên 40%. Những thay đổi này tiếp tục làm gia tăng sự chênh lệch lãi suất giữa đồng Việt Nam (VND) và đồng USD trên thị trường liên ngân hàng.

Ngoài ra, giá vàng thế giới đang phục hồi trở lại từ nửa cuối tháng 2/2024 thúc đẩy đà tăng của giá vàng trong nước. Tính đến 11h32 trưa ngày 8/5 (giờ Việt Nam), giá vàng thế giới giao ngay đứng quanh ngưỡng 2.318,2 USD/ounce, tăng 5,3 USD/ounce so với đầu giờ sáng. Chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới càng lớn thì áp lực tăng giá của tỷ giá USD/VND càng mạnh, đặc biệt là tỷ giá trên thị trường tự do.

Tỷ giá tăng cao sẽ gây sức ép lên lạm phát, gián tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng về lạm phát và lãi suất. Ngoài ra, các doanh nghiệp vay nợ bằng ngoại tệ sẽ gặp áp lực lớn khi phải thanh toán bằng đồng USD. Tỷ giá tăng cũng tác động đến dòng vốn ngoại trên thị trường.

Trước sức ép của tỷ giá nhà đầu tư nên làm gì?

Chuyên gia VPS nhận định, việc tỷ giá tăng cũng sẽ có tác động tích cực tới các nhóm ngành xuất khẩu gồm: thủy sản, phân bón - hóa chất, dệt may.

Cụ thể với nhóm thủy sản: VHC, ANV, IDI; việc giá của hầu hết các mặt hàng thủy sản được giao dịch theo đồng USD, khi giá USD tăng, doanh nghiệp được hưởng lợi chênh lệch tỷ giá.

Ngoài ra, nhóm phân bón - hóa chất có thể nhắc tới mã DGC ghi nhận doanh thu xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn, nhập khẩu nguyên liệu chiếm tỷ trọng nhỏ hơn.

Với dệt may, VGT, MSH, TNG; mặc dù hưởng lợi khi tỷ giá tăng giúp doanh nghiệp dệt may tăng giá trị thu được từ sản phẩm xuất khẩu nhưng ở chiều ngược lại, doanh nghiệp cũng chịu ảnh hưởng từ chi phí nhập khẩu thiết bị, nguyên liệu sản xuất… điều này cũng khiến không ít doanh nghiệp phải chú ý đến việc cân đối, tối ưu lợi nhuận.

Theo chuyên gia của VPS, nhà đầu tư trong giai đoạn hiện nay cần theo dõi biến động của tỷ giá, lựa chọn đầu tư với các cổ phiếu không bị hưởng quá mạnh cũng như hưởng lợi khi tỷ giá tăng.

Dễ dàng tạo lập các chiến lược đầu tư hiệu quả với các thông tin, tin tức diễn biến thị trường, khuyến nghị đầu tư, báo cáo phân tích được cập nhật liên tục tại VPS: