Giải mã chiến lược cung cấp dịch vụ tài chính toàn diện mà F88 trình ĐHCĐ 2026

Quy mô đủ lớn để chuyển tiếp sang nền tảng tài chính toàn diện

Theo tài liệu trình ĐHCĐ, kế hoạch chào bán cổ phần ra công chúng (IPO) và chuyển sàn niêm yết sẽ diễn ra ngay trong năm 2026 thay vì phải chờ tới 2027 như trước đây. Song song, F88 cũng công bố tầm nhìn mới là xây dựng một nền tảng tài chính toàn diện phục vụ nhóm khách hàng bình dân.

Báo cáo KQKD 2025 cho thấy nền tảng tăng trưởng của doanh nghiệp đã được thiết lập ở quy mô tương đối lớn. Tổng tài sản đạt hơn 6.800 tỷ đồng, dư nợ cho vay vượt 5.300 tỷ đồng, doanh thu đạt hơn 3.800 tỷ đồng, còn lợi nhuận trước thuế vượt 900 tỷ đồng.

Các chỉ số hiệu quả hoạt động cũng cải thiện rõ rệt. ROE đạt khoảng 34%, trong khi chi phí vận hành trên doanh thu (CIR) tiếp tục được cải thiện nhờ tối ưu hệ thống vận hành và ứng dụng công nghệ. Đồng thời, tỷ lệ xóa sổ ròng trên tổng giải ngân (net write-off) vẫn được kiểm soát ở mức thấp, phản ánh khả năng quản trị rủi ro tín dụng khi danh mục cho vay mở rộng.

Song song với tăng trưởng tài chính, quy mô khách hàng cũng mở rộng nhanh trong những năm gần đây. Tính đến năm 2025, F88 đã phục vụ gần 1,4 triệu khách hàng lũy kế. Bên cạnh đó, thông qua các dịch vụ tài chính mở rộng như bảo hiểm, doanh nghiệp cũng đã ghi nhận hơn 6 triệu hợp đồng bảo hiểm được phân phối.

Sự gia tăng quy mô khách hàng cho thấy nhu cầu tài chính của nhóm khách hàng bình dân – đặc biệt là những người chưa tiếp cận đầy đủ các dịch vụ ngân hàng – tại Việt Nam vẫn còn rất lớn. Nhìn rộng ra, trong khu vực Đông Nam Á, đây cũng là phân khúc mà nhiều doanh nghiệp fintech và tài chính tiêu dùng đang tập trung khai thác.

Nếu nhìn từ góc độ chiến lược, các chỉ số năm 2025 không chỉ phản ánh sự phục hồi tăng trưởng sau giai đoạn tái cấu trúc mà còn cho thấy mô hình kinh doanh của F88 đã đạt tới một ngưỡng quy mô nhất định. Và khi một doanh nghiệp tài chính đạt quy mô khách hàng đủ lớn, bài toán tăng trưởng thường sẽ không nằm ở việc mở rộng một sản phẩm duy nhất mà là ở khả năng khai thác sâu hơn nhu cầu tài chính của chính tập khách hàng đó.

Nhóm khách hàng bình dân thường có nhiều nhu cầu tài chính song song như vay vốn ngắn hạn, bảo hiểm, tích lũy, tiết kiệm hoặc đầu tư quy mô nhỏ. Tuy nhiên, tại Việt Nam, các sản phẩm tài chính dành riêng cho phân khúc này vẫn còn khá hạn chế so với nhu cầu thực tế.

Tầm nhìn mới giai đoạn 2026-2030 được công bố trong tài liệu ĐHCĐ cho thấy, thay vì chỉ tập trung vào dịch vụ cho vay cầm cố – vốn là sản phẩm cốt lõi trong giai đoạn đầu – F88 đang hướng tới việc phát triển thêm các dịch vụ khác nhằm đáp ứng nhiều nhu cầu tài chính khác nhau của cùng một nhóm khách hàng.

Việc mở rộng mô hình sang một nền tảng tài chính toàn diện, đa dịch vụ vì vậy có thể giúp F88 mở rộng không gian tăng trưởng cho chính mình, thay vì chỉ phụ thuộc vào sự tăng trưởng của một sản phẩm tín dụng duy nhất. Trong dài hạn, chiến lược này cũng có thể giúp doanh nghiệp gia tăng giá trị vòng đời của mỗi khách hàng thông qua việc cung cấp nhiều dịch vụ tài chính khác nhau cho cùng một tập khách hàng.

Cách tiếp cận này không phải là mới trong ngành tài chính. Nhiều công ty tài chính tiêu dùng và fintech trên thế giới cũng bắt đầu từ một sản phẩm tín dụng cốt lõi, sau đó dần mở rộng sang các dịch vụ tài chính khác nhằm xây dựng một hệ sinh thái dịch vụ toàn diện cho khách hàng.

Nhưng nếu chiến lược này được triển khai hiệu quả, F88 có thể dần chuyển mình từ một chuỗi dịch vụ cầm cố tài sản sang một nền tảng tài chính đa dịch vụ dành cho phân khúc khách hàng bình dân – một thị trường được đánh giá vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng tại Việt Nam.

Nền tảng vận hành đủ mạnh để tăng trưởng

Sự chuyển dịch này thể hiện ở nhiều yếu tố trong mô hình vận hành của F88. Một mặt, F88 vẫn duy trì mạng lưới phòng giao dịch vật lý rộng khắp, với trên 950 phòng giao dịch trên toàn quốc, giúp tiếp cận trực tiếp nhóm khách hàng bình dân – phân khúc thường ít sử dụng các dịch vụ tài chính số thuần túy.

Mặt khác, doanh nghiệp cũng đang từng bước phát triển các kênh giao dịch trực tuyến. Ứng dụng MyF88 hiện đã trở thành một kênh giao dịch quan trọng, với khoảng 30% hợp đồng vay được thực hiện trực tuyến trong năm 2025. Điều này cho thấy mô hình của F88 đang dịch chuyển từ chuỗi cửa hàng tài chính truyền thống sang một nền tảng tài chính đa kênh, kết hợp giữa mạng lưới vật lý và các dịch vụ số.

Song song với việc mở rộng kênh giao dịch, doanh nghiệp cũng phát triển hệ sinh thái đối tác tài chính. Các hợp tác với MB Bank, CIMB, Zalo hay VNPost giúp F88 mở rộng khả năng phân phối dịch vụ tài chính mà không cần đầu tư lớn vào hạ tầng chi nhánh. Đáng chú ý, thông qua hệ thống hơn 10.000 điểm giao dịch bưu điện của VNPost, doanh nghiệp có thể tiếp cận khách hàng ở nhiều khu vực nông thôn – nơi các dịch vụ tài chính chính thức vẫn còn hạn chế.

Trong một báo cáo mới nhất, CTCK VietCap kỳ vọng thông qua việc việc tiếp tục mở rộng mạng lưới và phân phối đa kênh sâu rộng hơn, F88 sẽ duy trì quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ. Định chế tài chính này dự báo danh mục cho vay ròng của F88 sẽ có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) giai đoạn 2026–2028F đạt 25%. Mức dự báo này của VietCap dựa trên cơ sở mở rộng mạng lưới phòng giao dịch, chiến lược kinh doanh đáp ứng nhu cầu thị trường và việc áp dụng công nghệ mạnh mẽ kết hợp đẩy mạnh quan hệ đối tác giúp thu hút khách hàng cũng như đa dạng nguồn thu của F88.

Ở góc độ vận hành, hệ thống công nghệ và quản trị rủi ro cũng đang được nâng cấp để hỗ trợ chiến lược mở rộng. F88 đã triển khai các hệ thống chấm điểm tín dụng, công cụ phân tích dữ liệu và hệ thống cảnh báo rủi ro sớm nhằm kiểm soát chất lượng danh mục cho vay khi quy mô tín dụng tăng lên. Cũng theo báo cáo của VietCap, việc F88 đầu tư sớm vào tuân thủ quy định, tối ưu hóa mạng lưới và kỷ luật vận hành sẽ giúp công ty chuyển đổi tiềm năng thị trường mạnh mẽ thành tăng trưởng doanh thu bền vững và ổn định trong chu kỳ tiếp theo.

Trong ngành tài chính, khả năng mở rộng tín dụng nhưng vẫn duy trì kỷ luật rủi ro thường là yếu tố quyết định đối với sự phát triển dài hạn của doanh nghiệp. Vì vậy, việc kết hợp giữa công nghệ dữ liệu, quản trị rủi ro và mạng lưới phân phối đang trở thành nền tảng quan trọng trong mô hình vận hành của F88.