Sự sụp đổ của một cổ phiếu lớn nhất trong lịch sử thế giới vẫn chưa có dấu hiệu kết thúc

Tính theo giá của đồng đô la hiện nay, đây là khoản tiền lớn nhất trong lịch sử thế giới đã từng bị rút khỏi “ví” của các cổ đông. Và tình hình dường như tình hình có thể tồi tệ hơn. Theo ước tính đánh giá trung bình cùng với những bằng chứng xác thực từ Bloomberg, trong vòng 12 tháng tới cổ phiếu của PetroChina Thượng Hải sẽ còn giảm 16%, xuống mức thấp nhất.

Nguyên nhân cho sự sụt giảm này được cho là bởi một số thay đổi lớn về chính sách kinh tế của Trung Quốc trong thập kỷ qua, bao gồm việc chính phủ rút khỏi những mô hình phát triển đòi hỏi nhiều hàng hoá và thay vào đó nỗ lực kiềm chế những nhà đầu cơ đã khiến PetroChina trở công ty tỷ đô đầu tiên trên thế giới trong năm 2007.

Trước tình hình lượng dầu sụt giảm 44% trong 10 năm qua và kế hoạch đầy tham vọng của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để quảng bá xe điện, thật dễ dàng để hiểu được tại sao các báo cáo phân tích vẫn dự đoán một tương lai sụt giảm cho PetroChina. Thêm vào đó, tình hình còn càng không được cải thiện khi cổ phiếu PetroChina vẫn được giao dịch ở mức gấp 36 lần so với thu nhập ước tính của 12 tháng, với mức bảo hiểm cao hơn 53 phần trăm so với mức trung bình toàn cầu.

Toshihiko Takamoto, giám đốc quản lý tiền tệ tại Asset Management One của Singapore, người giám sát khoảng 800 triệu USD ở châu Á, cho biết: "Sắp tới sẽ là khoảng thời điểm khó khăn đối với PetroChina. Ai lại muốn mua cổ phiếu khi nó giao dịch ở mức hơn 30 lần so với thu nhập đạt được chứ?"

Bài liên quan

PetroVietnam: Giá dầu thô xuất bán sang Trung Quốc không thấp

Tất nhiên, có nhiều yếu tố đằng sau sự sụt giảm của PetroChina hoàn toàn nằm ngoài sự kiểm soát của công ty này. Khi nó được niêm yết ở Thượng Hải năm 2007, “bong bóng” giá dầu và thị trường chứng khoán Trung Quốc đều đe dọa sẽ “nổ”, trong khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cũng đang đe dọa bùng phát. Trước những thông tin về sự sụt giảm 73% của chỉ số năng lượng China CSI 300 trong thập kỷ qua, sự sụt giảm 82% của PetroChina không có vẻ gì là quá mức cả.

Và như nhà phân tích của Citigroup Inc. Nelson Wang đã chỉ ra, hầu hết cổ phần của PetroChina đều thuộc sở hữu của chính phủ Trung Quốc, do đó ảnh hưởng tới các nhà đầu tư thiểu số không lớn bằng sự mất mát trong tổng giá trị thị trường như đã dự đoán.

Trên sàn giao dịch Hồng Kông, nơi PetroChina lần đầu tiên được niêm yết vào tháng 4 năm 2000, các cổ đông đã được hưởng những lợi ích lâu dài lớn lao. Cổ phiếu của của một công ty tên H đã trở lại khoảng 735% kể từ khi ra mắt, vượt qua chỉ số Hang Seng Index của thành phố hơn 500 phần trăm điểm. (Các danh sách kép thường khá phổ biến giữa các công ty Trung Quốc mà hoạt động chủ yếu thường thường là bán cổ phần cho các nhà đầu tư quốc tế tại Hồng Kông.)

Cổ phiếu H, chiếm dưới 12% tổng số cổ phần của PetroChina và thường được giao dịch ở mức ưu đãi cho các đối tác của họ ở Thượng Hải, được dự báo có thể sẽ tăng 31% trong năm tới, do nhà phân tích tại Jefferies Group LLC đưa ra dựa trên bản mục tiêu giá mới nhất của Laban Yu, một công ty tại Hồng Kông. PetroChina có thể trả lại số tiền lớn cho các cổ đông nếu họ quyết định bắt đầu khai thác các tài sản đường ống của mình, ông Yu nhận định trong một cuộc phỏng vấn vào tuần trước.

Một phát ngôn viên của PetroChina ở Bắc Kinh đã từ chối đưa ra bình luận. Công ty trong báo cáo ngày Thứ Hai của mình cũng đã chỉ ra mức thu nhập ròng quý thứ ba là 4.69 tỷ Nhân Dân Tệ (tương đương 706 triệu đô la), điều này đã tạo đà cho JPMorgan Chase & Co. đưa ra ước tính của mình vào khoảng 7,57 tỷ Nhân Dân Tệ.

Bài liên quan

Thiếu tiền, Vietsovpetro mong sang tay dự án đất vàng ngàn tỉ

Khi nói đến việc giao dịch cổ phiếu của PetroChina ở Thượng Hải, các nhà phân tích tỏ ra bi quan một cách bất thường. Nhà sản xuất năng lượng này là một trong số ít các công ty lớn của Trung Quốc có tỷ lệ bán ra cao hơn so với mua và được dự báo sẽ mất 16% so với mức tăng trung bình khoảng 10% đối với cổ phiếu trên sàn CSI 300 Index của Trung Quốc . PetroChina đã tăng 2,1% tại Thượng Hải hôm thứ Hai trước khi công bố kết quả kinh doanh hàng quý.

Các nhà chức trách đã can thiệp để ngăn chặn sự dao động quá mức đối với các cổ phiếu của Trung Quốc trong năm qua, nhằm tránh lặp lại chu kỳ bùng nổ-bứt phá đã làm rúng động các nhà đầu tư trong năm 2007 và 2015.

Ngay cả khi chính phủ nới lỏng sự kìm kẹp của mình, những người yêu thích thị trường ngày nay thường có xu hướng đầu tư trong những ngành công nghệ và tiêu dùng hơn là trong các lĩnh vực "kinh tế cũ" như dầu mỏ. Tại đại hội Đảng Cộng sản Trung Quốc, Chủ tịch nước Tập Cận Bình, người đã củng cố địa vị lãnh đạo mạnh mẽ của Trung Quốc sau nhiều thập kỷ qua, đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng trưởng thân thiện hơn với môi trường. Chính phủ của ông đang đưa ra một trong những chương trình xe điện lớn nhất thế giới và cam kết sẽ hạn chế lượng khí thải carbon của Trung Quốc vào năm 2030.

Đối với Andrew Clarke, giám đốc kinh doanh tại công ty Mirabaud Asia Ltd. ở Hồng Kông, điều này lại làm tăng thêm một viễn cảnh không chắc chắn về tương lai của nhà vô địch dầu mỏ quốc gia Trung Quốc này. Khi được hỏi liệu PetroChina sẽ quay trở lại thời kỳ đỉnh cao của năm 2007 hay không, Clarke, người 50 tuổi, đã nói điều này: "Có lẽ một ngày nào đó, nhưng nó phụ thuộc vào quãng đời của bạn là bao lâu. Tôi chắc rằng tôi sẽ chết trước khi điều đó xảy ra lần nữa. "

(Theo Bloomberg)

Bài liên quan

PetroVietnam: Giá dầu thô xuất bán sang Trung Quốc không thấp

Nikkei: Bê bối ở PVN phơi trần sự chững lại trong cải cách doanh nghiệp nhà nước

Ngân hàng Trung Quốc chuyển nhượng hoạt động kinh doanh tại Philippines và Việt Nam cho chi nhánh Hồng Kông

Ông Tập Cận Bình tái đắc cử Tổng bí thư Đảng Cộng sản Trung Quốc: Nhìn từ kinh tế