Yuanta dự báo 27 cổ phiếu Việt Nam hút 1,5 tỷ USD từ FTSE GEIS

Chỉ còn 3 ngày nữa, vào ngày 21/8/2026, FTSE Russell dự kiến công bố danh sách chính thức của kỳ rà soát FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) tháng 9/2026. Kỳ rà soát lần này đặc biệt đáng chú ý khi diễn ra ngay trước thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho biết, sự kiện này mở rộng khả năng tiếp cận cổ phiếu Việt Nam đối với các quỹ đầu tư thụ động quốc tế sử dụng các chỉ số FTSE làm cơ sở phân bổ vốn.

FTSE Russell dự kiến công bố danh sách chính thức của kỳ FTSE GEIS tháng 9/2026 vào ngày 21/8. Phạm vi cổ phiếu Việt Nam sẽ được rà soát trong FTSE Asia Pacific ex Japan ex China kể từ kỳ này.

1,5 tỷ USD không đổ vào thị trường ngay trong tháng 9

Dựa trên mô hình sử dụng dữ liệu đến ngày 31/7, Yuanta dự báo 27 cổ phiếu Việt Nam có khả năng được bổ sung vào các bộ chỉ số FTSE GEIS, với tổng giá trị mua ước tính khoảng 1,5 tỷ USD khi hoàn tất toàn bộ lộ trình.

Đáng chú ý, dòng tiền dự kiến tập trung mạnh vào VIC và VHM, hai cổ phiếu này chiếm gần 49% tổng giá trị mua.

Tuy nhiên, Yuanta lưu ý 1,5 tỷ USD không phải toàn bộ số vốn sẽ được giải ngân ngay trong kỳ tháng 9/2026.

Theo kế hoạch được báo cáo dẫn lại từ FTSE Russell, quá trình nâng tỷ trọng được thực hiện qua 4 đợt trong vòng một năm, nhằm phân bổ dòng tiền theo từng giai đoạn và hạn chế tác động tập trung lên thanh khoản thị trường.

Cụ thể, đợt đầu có hiệu lực ngày 21/9/2026 với tỷ lệ 10%, tương ứng dòng vốn ước tính khoảng 150 triệu USD.

Đợt hai dự kiến diễn ra ngày 22/3/2027 với tỷ lệ 20%, tương ứng khoảng 300 triệu USD, đưa tỷ trọng lũy kế lên 30%.

Hai đợt còn lại lần lượt diễn ra ngày 21/6 và 20/9/2027, mỗi đợt nâng thêm 35%, tương ứng khoảng 525 triệu USD/đợt. Như vậy, đến tháng 9/2027, quá trình nâng tỷ trọng mới hoàn tất 100%.

Theo bộ dữ liệu được Yuanta sử dụng trong mô hình, các ETF và quỹ chỉ số liên quan có tổng tài sản quản lý khoảng 1.397 tỷ USD, trong đó dòng vốn dành cho Việt Nam được ước tính khoảng 1,54 tỷ USD. Dữ liệu về quy mô các quỹ được Yuanta tổng hợp từ báo cáo của các quỹ tại ngày 30/6/2026.

VIC có thể hút hơn 554 triệu USD, MCH có thể chịu tác động đáng chú ý từ dòng tiền

Trong danh sách 27 cổ phiếu được Yuanta dự báo, VIC của Vingroup đứng đầu với tỷ trọng 36,95%, tương ứng tổng giá trị mua ước tính 554,18 triệu USD.

Riêng đợt đầu vào tháng 9, lượng mua VIC được ước tính khoảng 55,42 triệu USD. Với giá trị giao dịch bình quân 20 phiên khoảng 29,51 triệu USD/ngày, lượng vốn này tương đương khoảng 1,9 ngày giao dịch.

Đứng thứ hai là VHM của Vinhomes, với tỷ trọng 11,59% và tổng giá trị mua dự kiến 173,87 triệu USD. Lượng mua trong đợt đầu khoảng 17,39 triệu USD.

Như vậy, chỉ riêng VIC và VHM đã chiếm gần một nửa lượng vốn mà Yuanta dự báo có thể phân bổ vào 27 cổ phiếu Việt Nam.

Xếp tiếp theo là HPG với tổng giá trị mua ước tính 85,53 triệu USD; VPB 56,24 triệu USD và MSN 55,18 triệu USD.

FPT cũng nằm trong nhóm được dự báo thu hút trên 50 triệu USD, với khoảng 53,7 triệu USD, trong khi VCB đạt 51,93 triệu USD. Các vị trí tiếp theo gồm VNM với 48,51 triệu USD; SSI 39,28 triệu USD; STB 38,42 triệu USD; MCH 35,13 triệu USD; HDB 32,45 triệu USD và VIX 30,35 triệu USD.

Yuanta còn đưa vào danh sách dự báo VJC, VRE, VPL, VND, VCK, SHB, VCI, TCX, BID, HCM, SSB, NVL, MSB và GEX. Tổng cộng 27 cổ phiếu chiếm 100% danh mục dự báo, với tổng giá trị mua khoảng 1,5 tỷ USD.

Ngoài quy mô vốn tuyệt đối, Yuanta đặc biệt lưu ý đến tương quan giữa lượng vốn dự kiến và thanh khoản của từng cổ phiếu.

Theo công ty chứng khoán này, dòng tiền FTSE GEIS dự kiến tạo thêm lực cầu đáng kể cho thị trường, nhưng trong đợt đầu tháng 9/2026, lượng giải ngân chỉ khoảng 150 triệu USD.

Trong đó, VIC và VHM dự kiến nhận lần lượt khoảng 55,4 triệu USD và 17,4 triệu USD, chiếm gần một nửa dòng tiền của đợt đầu.

Xét tương quan với thanh khoản, MCH, VIC và VHM là ba cổ phiếu có mức độ hấp thụ dòng tiền đợt đầu cao nhất, do đó tác động lên cung - cầu có thể rõ nét hơn tại các mã này.

Trường hợp MCH khá đáng chú ý. Yuanta dự báo cổ phiếu Masan Consumer có tỷ trọng 2,34%, tương ứng tổng giá trị mua khoảng 35,13 triệu USD và khoảng 3,51 triệu USD trong đợt đầu.

Trong khi đó, giá trị giao dịch bình quân 20 phiên của MCH chỉ khoảng 1,65 triệu USD/ngày. Vì vậy, lượng mua trong đợt đầu tương đương khoảng 2,1 ngày giao dịch, cao nhất trong danh sách dự báo của Yuanta.

Con số tương ứng của VIC là 1,9 ngày và VHM là 1,2 ngày. Trong khi đó, một số cổ phiếu có thanh khoản cao như SHB hay GEX chỉ cần khoảng 0,1 ngày giao dịch để hấp thụ lượng mua dự kiến trong đợt đầu.

Ở góc độ đầu tư, Yuanta cho rằng tác động của FTSE GEIS cần được nhìn nhận theo hai lớp.

Trong ngắn hạn, dòng vốn khoảng 150 triệu USD của đợt đầu chưa đủ lớn để tạo tác động đồng đều lên toàn thị trường, nhưng có thể ảnh hưởng rõ hơn tại những cổ phiếu có tỷ trọng cao hoặc thanh khoản thấp.

Nhóm vốn hóa lớn chiếm khoảng 53% tổng giá trị mua, trong đó riêng VIC và VHM chiếm gần 49%. MCH, VIC và VHM đồng thời là ba cổ phiếu có thời gian hấp thụ dòng tiền đợt đầu cao nhất.

Trong trung hạn, khoảng 1,35 tỷ USD còn lại dự kiến được giải ngân qua ba đợt đến tháng 9/2027 mới là động lực đáng chú ý hơn đối với thanh khoản và cầu ngoại.

Do đó, Yuanta cho rằng nhà đầu tư nên tập trung theo dõi những cổ phiếu có giá trị mua lớn, đồng thời xem xét khả năng hấp thụ dòng tiền so với giá trị giao dịch bình quân, thay vì chỉ nhìn vào tổng giá trị mua trong toàn kỳ.