Thị trường chứng khoán tháng 6: Chờ lực đẩy từ MSCI và kết quả bán niên

Theo thống kê của HoSE, nối đà tăng ghi nhận trong tháng 4, VN-Index tiếp tục tăng nhẹ 0,5% trong tháng 5 để đạt 1.863,49 điểm. Đồng thời, chỉ số này cũng từng có thời điểm thiết lập mức 1.927,9 điểm – cao nhất trong lịch sử vận hành của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dù VN-Index tăng nhẹ trong cả tháng, diễn biến thực tế lại khá biến động. Thị trường ghi nhận trạng thái tích cực trong tuần đầu tiên của tháng 5 khi liên tiếp tăng điểm và chinh phục trở lại mốc 1.900 điểm. Tuy nhiên, đà tăng không có sự lan tỏa rộng, khi động lực chủ yếu vẫn đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm Vingroup.

Sau khi vượt mốc 1.900 điểm, thị trường chứng khoán nhanh chóng bước vào nhịp điều chỉnh sâu với thanh khoản suy yếu, đặc biệt trong những tuần cuối tháng. Diễn biến này xảy ra bất chấp các yếu tố hỗ trợ như thúc đẩy tái cơ cấu vốn Nhà nước, tín hiệu hạ nhiệt của lãi suất huy động hay việc nới hạn mức tín dụng bất động sản có chọn lọc.

Vietcap cho rằng thị trường suy yếu trong nửa cuối tháng 5 do thanh khoản thấp, áp lực chốt lời gia tăng, khối ngoại tiếp tục bán ròng và các thông tin liên quan đến việc điều tra ban lãnh đạo tại một số doanh nghiệp ngành điện như PC1, HND, TV1 và TV2.

Sự thận trọng lan sang nửa đầu tháng 6

Bước sang tháng 6, thị trường tiếp tục xu hướng điều chỉnh trong bối cảnh thanh khoản suy giảm mạnh. VN-Index ghi nhận sắc đỏ trong 3/4 phiên giao dịch đầu tháng, giảm từ vùng 1.863,49 điểm xuống còn 1.831,55 điểm.

Giá trị giao dịch trên HoSE duy trì dưới ngưỡng 20.000 tỷ đồng mỗi phiên. Ngay cả trong phiên phục hồi ngày 4/6, tổng giá trị giao dịch cũng chỉ đạt 15.922 tỷ đồng.

Vietcap nhận định nhà đầu tư có thể sẽ duy trì tâm lý thận trọng trong tháng 6, tập trung theo dõi sự phục hồi của thanh khoản, xu hướng bán ròng kéo dài của khối ngoại và các diễn biến tại Trung Đông. Trong khi đó, mức thâm hụt thương mại gần 14 tỷ USD từ đầu năm đến hết tháng 5 có thể tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường và làm gia tăng lo ngại về tỷ giá.

Ở chiều ngược lại, các kỳ đánh giá của MSCI vào ngày 18/6 và 23/6, cùng khả năng Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng, có thể trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường.

Tương tự, Chứng khoán MBS dự báo áp lực điều chỉnh cả về chỉ số lẫn thanh khoản có thể tiếp diễn trong hai tuần đầu tháng 6. Xu hướng tăng lãi suất đang diễn ra tại nhiều thị trường châu Á và Nhật Bản nhiều khả năng cũng sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 6/2026 nhằm hỗ trợ đồng yen, bất chấp những rào cản chính trị trong nước.

Trên cơ sở đó, VN-Index có thể tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ 1.800 điểm trong bối cảnh thanh khoản duy trì ở mức thấp. Tuy vậy, hai tuần cuối tháng 6 được dự báo sẽ tích cực hơn khi bức tranh kinh tế vĩ mô 6 tháng đầu năm cùng mùa công bố báo cáo tài chính bán niên dần lộ diện.

Chuyên gia MBS kỳ vọng dòng tiền có thể quay trở lại một số nhóm ngành được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế như đầu tư công và ngân hàng. Bên cạnh đó, các cổ phiếu bán lẻ, thực phẩm và viễn thông cũng có thể nhận được sự quan tâm khi nhu cầu tiêu dùng gia tăng trong mùa World Cup.