Thêm bệnh viện mới đi vào vận hành, Tập đoàn TNH nối dài chuỗi lỗ sang quý thứ 7

CTCP Tập đoàn Bệnh viện TNH (mã: TNH) công bố BCTC hợp nhất quý II với doanh thu đạt 159 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn tăng mạnh khiến lợi nhuận gộp gần như đi ngang, đạt 12,3 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó giảm từ 9,8% xuống còn 7,7%.

Trong khi đó, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí tài chính đều tăng cao, khiến tập đoàn lỗ sau thuế 25,3 tỷ đồng, nối dài chuỗi thua lỗ lên 7 quý liên tiếp.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Bệnh viện TNH ghi nhận doanh thu đạt 276 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Mức lỗ sau thuế cũng tăng từ 54 tỷ đồng lên 71,7 tỷ đồng.

Ông Lê Xuân Tân, Tổng Giám đốc tập đoàn cho biết, doanh thu quý II tăng trưởng tích cực phản ánh sự đóng góp của các cơ sở mới vào doanh thu hợp nhất, đặc biệt là Bệnh viện TNH Việt Yên và công ty Dược. Trong đó, Bệnh viện TNH Việt Yên tăng doanh thu 77%, từ 13,4 tỷ đồng lên 23,7 tỷ đồng. Các bệnh viện còn lại như Quốc tế Thái Nguyên và Phổ Yên ghi nhận doanh thu tăng lần lượt 10% và 13%. Công ty Dược cũng đóng góp khoảng 14 tỷ đồng doanh thu trong kỳ.

Tuy nhiên, chi phí tăng mạnh do tập đoàn phải duy trì nhân sự cho các cơ sở mới chuẩn bị đưa vào hoạt động trong năm 2026. Trong kỳ, TNH tiếp tục tuyển dụng bổ sung nhân lực nhằm đáp ứng kế hoạch mở rộng quy mô giường bệnh tại dự án Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên giai đoạn 3, đồng thời đáp ứng điều kiện đưa Bệnh viện TNH Lạng Sơn vào vận hành.

Lãnh đạo TNH cho biết, dự án Bệnh viện TNH Lạng Sơn do CTCP Bệnh viện TNH Lạng Sơn – công ty con của TNH – làm chủ đầu tư đã được Bộ Y tế thẩm định trong tháng 5/2026, cấp giấy phép hoạt động khám, chữa bệnh ngày 1/7/2026 và chính thức đi vào hoạt động từ ngày 15/7/2026.

Do đó, bệnh viện chưa phát sinh doanh thu trong quý II/2026 nhưng đã ghi nhận các khoản chi phí vận hành và chi phí nhân sự để đảm bảo tiến độ đưa dự án vào hoạt động.

Áp lực nợ vay gia tăng khi liên tiếp mở rộng hệ thống bệnh viện

Việc liên tiếp đưa các bệnh viện mới vào hoạt động, từ Bệnh viện TNH Việt Yên cuối năm 2024 đến Bệnh viện TNH Lạng Sơn trong năm nay, khiến tập đoàn chấp nhận giai đoạn thua lỗ ban đầu để mở rộng quy mô.

Số liệu quý II cho thấy Việt Yên ghi nhận doanh thu 23,7 tỷ và lỗ gộp 6,4 tỷ đồng trong khi Lạng Sơn chưa có doanh thu và lỗ gộp 6,3 tỷ đồng.

Theo ông Lê Xuân Tân, một bệnh viện thông thường cần từ 3-5 năm để đạt điểm hòa vốn, song các bệnh viện của TNH được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian này. Trong đó, Bệnh viện TNH Việt Yên dự kiến có lãi từ năm 2027, còn Bệnh viện TNH Lạng Sơn được kỳ vọng đạt điểm hòa vốn trước năm 2028.

Năm 2026, ban lãnh đạo TNH đặt mục tiêu doanh thu kỷ lục 836 tỷ đồng, tăng 64% so với năm trước, đồng thời dự kiến lỗ sau thuế 51 tỷ đồng. Như vậy, sau 6 tháng đầu năm, tập đoàn mới hoàn thành khoảng 33% kế hoạch doanh thu, trong khi mức lỗ đã vượt kế hoạch cả năm.

Trong nửa cuối năm, áp lực được dự báo tiếp tục gia tăng khi Bệnh viện TNH Lạng Sơn bắt đầu vận hành. Chi phí hoạt động và chi phí lãi vay sẽ tiếp tục phát sinh, trong khi doanh thu giai đoạn đầu khó có thể bù đắp ngay.

Để tài trợ cho quá trình đầu tư, Bệnh viện TNH đã huy động đáng kể nguồn vốn vay. Tại thời điểm cuối quý II, tập đoàn có 215,5 tỷ đồng vay ngắn hạn và 1.039 tỷ đồng vay dài hạn, đưa tổng dư nợ vay lên 1.255 tỷ đồng, tăng hơn 200 tỷ đồng so với đầu năm.

Theo đó, chi phí lãi vay quý II tăng từ 10,7 tỷ đồng lên 15 tỷ đồng, còn lũy kế 6 tháng tăng từ 21,5 tỷ đồng lên 29 tỷ đồng. Trong khi, lợi nhuận gộp chỉ đạt 12,3 tỷ đồng trong quý II và 2,6 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, cho thấy lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi hiện chưa đủ để trang trải chi phí lãi vay.

Chủ nợ lớn nhất của Bệnh viện TNH là Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) – Chi nhánh Thái Nguyên với tổng hạn mức cho vay 871 tỷ đồng. Các khoản vay chủ yếu được sử dụng để tài trợ cho việc xây dựng Bệnh viện TNH Việt Yên và Bệnh viện TNH Lạng Sơn.