Tập đoàn TH sẽ bán 30% cổ phần giá 1 tỷ USD?

Hồi đầu tháng 6, DealStreetAsia, trang thông tin chuyên về đầu tư, M&A và startup tại châu Á, cho biết Tập đoàn TH đang làm việc với một số quỹ đầu tư quốc tế nhằm huy động khoảng 1 tỷ USD thông qua việc bán cổ phần thiểu số.

Định giá hơn 3 tỷ USD

Theo DealStreetAsia, tỷ lệ cổ phần dự kiến chuyển nhượng vào khoảng 30%. Một số quỹ đầu tư được cho là đã được tiếp cận gồm KKR, Warburg Pincus và CVC Capital Partners. Ernst & Young (EY) được cho là đang đóng vai trò tư vấn cho quá trình gọi vốn.

Tuy nhiên, trang tin đầu tư trực thuộc Nikkei cũng nhấn mạnh thương vụ vẫn đang ở giai đoạn sơ bộ, chưa có thỏa thuận cuối cùng và các điều khoản vẫn có thể thay đổi.

Đáng chú ý, đến nay chưa có bất kỳ công bố chính thức nào từ TH Group, Bac A Bank hay các quỹ đầu tư được nhắc tới liên quan tới giao dịch này.

Nếu thương vụ thành hiện thực, việc bán 30% cổ phần để thu về 1 tỷ USD đồng nghĩa TH Group đang được định giá khoảng 3,3 tỷ USD.

Đây là con số đáng chú ý trong bối cảnh phần lớn doanh nghiệp nông nghiệp - thực phẩm tư nhân tại Việt Nam chưa niêm yết và rất ít thương vụ có quy mô tỷ USD được công bố.

Mức định giá này phản ánh vị thế của TH trên thị trường sữa tươi và thực phẩm sạch sau hơn 15 năm phát triển. TH hiện sở hữu hệ sinh thái trải rộng từ trang trại bò sữa công nghệ cao, nhà máy chế biến, hệ thống phân phối TH true mart đến các dự án nông nghiệp tại Việt Nam và Nga.

Theo các báo cáo phát triển bền vững của doanh nghiệp, TH đang vận hành một trong những cụm trang trại bò sữa công nghệ cao lớn nhất châu Á. Trong khi đó, thương hiệu TH true MILK nhiều năm liên tiếp duy trì vị thế hàng đầu trong phân khúc sữa tươi tại Việt Nam.

Đằng sau "kế hoạch rất đặc biệt"

Thông tin gọi vốn xuất hiện chỉ chưa đầy hai tháng sau khi bà Thái Hương đề cập đến một "kế hoạch rất đặc biệt" dành cho TH Group tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Bac A Bank.

Cụ thể, trả lời câu hỏi cổ đông về khả năng IPO, nhà sáng lập TH cho biết tập đoàn đang chuẩn bị một chương trình được xây dựng bài bản với sự tham gia của các tổ chức tư vấn, kiểm toán và quỹ đầu tư quốc tế. Bà cho rằng đây sẽ là bước đi mang tính tự hào không chỉ với doanh nghiệp mà còn với thị trường Việt Nam.

Dù không đề cập trực tiếp tới việc bán cổ phần hay niêm yết, phát biểu này cho thấy TH Group đang trong quá trình chuẩn hóa hoạt động theo các tiêu chuẩn quốc tế, một bước đi thường thấy trước các giao dịch gọi vốn quy mô lớn hoặc kế hoạch IPO.

Nhìn từ góc độ thị trường, việc huy động vốn từ các quỹ đầu tư tư nhân quốc tế thường được xem là bước đệm quan trọng trước khi doanh nghiệp tiến tới niêm yết. Nhiều doanh nghiệp lớn tại Đông Nam Á đã lựa chọn con đường này nhằm nâng cao quản trị doanh nghiệp, hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính và xây dựng hồ sơ đầu tư trước khi lên sàn.

Nên biết, KKR, Warburg Pincus và CVC đều là những tên tuổi lớn từng thực hiện nhiều thương vụ quy mô tại Việt Nam và Đông Nam Á.

Trong đó, Warburg Pincus từng đầu tư vào Techcombank, Vincom Retail, BW Industrial; KKR có mặt tại Masan Group và nhiều doanh nghiệp tiêu dùng khu vực; còn CVC đang đẩy mạnh tìm kiếm cơ hội tại châu Á.

Tuy vậy, khoảng cách giữa việc tiếp cận nhà đầu tư và hoàn tất giao dịch vẫn rất lớn. Các quỹ đầu tư thường phải tiến hành quá trình thẩm định toàn diện về tài chính, pháp lý, quản trị và triển vọng tăng trưởng trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.

Do đó, ở thời điểm hiện tại, thương vụ tỷ USD của TH Group vẫn mới dừng ở mức độ thông tin thị trường và chưa có xác nhận chính thức từ các bên liên quan.

Nếu giao dịch được hiện thực hóa, đây không chỉ là cột mốc mới của TH Group mà còn có thể trở thành một trong những thương vụ tư nhân lớn nhất của ngành nông nghiệp – thực phẩm Việt Nam, đồng thời mở ra những đồn đoán mới về lộ trình IPO của doanh nghiệp do bà Thái Hương sáng lập.