Việc thanh khoản tiếp tục xác lập những mốc cao mới ở thời điểm hiện tại kể từ năm 2009 (khoảng 5.758 tỷ đồng) cho thấy dòng tiền hiện đang hoạt động khá mạnh. Nhưng, có vẻ nhiều nhà đầu tư đang nghi ngại khả năng vượt mức đỉnh cũ của VN-30 nên áp lực chốt lời xuất hiện khá rõ. Tuy nhiên, hệ quả dễ thấy là dòng tiền vẫn đang và sẽ chảy vào các mã đầu cơ và các mã có câu chuyện “thú vị”.

Đơn cử, trong những phiên giao dịch gần đây, dù giảm điểm và khối ngoại bán ròng mạnh (khoảng 65 tỷ đồng) trong phiên ngày 16/5 người ta vẫn không cho rằng đây là điểm tiêu cực. Chẳng hạn với HSG, khối ngoại bán rất mạnh ở cổ phiếu này nhưng các chuyên viên ngành thép cho rằng rất có thể đây đơn thuần là hành động chốt lời của khối ngoại (với mức lãi tạm tính lên đến khoảng 10%).

Hiện nay, mặc dù LNST của HSG ghi nhận giảm nhẹ so với cùng kỳ (giảm 0,7%), song công ty này vẫn đang bám sát kế hoạch cả năm nên nhiều người vẫn nắm giữ cổ phiếu thay vì bán ra theo khối ngoại.

Tương tự, có rất nhiều cổ phiếu đã quay đầu giảm khi bị bán ra nhưng phần lớn các mã bất động sản như DTA, HQC, TCH, QCG hay NVT giữ được giá khá ấn tượng. Riêng TCH là có “cái cớ riêng” cho việc tăng trần khi cổ phiếu này vừa được thêm vào rổ chỉ số MSCI Frontier Markets Small Cap.

Theo giới chuyên môn, tiền lại vào cổ phiếu bất động sản sau nhiều năm yên ắng. Đơn cử, cổ phiếu bất động sản từ đầu năm đã mang lại lợi nhuận rất lớn cho nhà đầu tư như TDH (+94%), DXG (103%), LDG (240%), DIG (62%), NLG (35%), NBB (33%), SJS (35%)…

Các cổ phiếu mới lên sàn cũng tiếp tục được hưởng lợi trong giai đoạn sôi động của thị trường. Trường hợp cổ phiếu CEE của CTCP Xây dựng hạ tầng CII (CII C&E) là một ví dụ. Hay nhà đầu tư cũng đang rất hưng phấn với 20,5 triệu cổ phiếu SBV của CTCP Siam Brothers Việt Nam khi cổ phiếu này chính thức giao dịch trên sàn HSX với mức giá khởi điểm 40.000 đồng.

SBV nhận được rất nhiều quan tâm từ thị trường trong thời gian gần đây do là công ty chiếm lĩnh thị phần trong một lĩnh vực kinh doanh khá “lạ” so với các doanh nghiệp khác trên sàn, đó là sản xuất dây thừng và lưới đánh cá. Doanh thu và LNST của SBV giai đoạn 2012-2016 có tốc độ tăng trưởng kép lần lượt là 12% và 23%.

Theo kế hoạch năm 2017, SBV đặt mục tiêu doanh thu 601 tỷ đồng (+18%) và LNTT là 150 tỷ đồng, tương ứng với EPS gần 6.000 đồng. Tại mức giá khởi điểm chào sàn (40.000 đồng) thì P/E tương ứng 6,7 lần, có thể coi là thấp đối với một doanh nghiệp tiềm năng như SBV. Cộng thêm việc cơ cấu cổ đông tương đối cô đặc, SBV hứa hẹn sẽ tăng mạnh trong ngày đầu niêm yết.

Ở nhóm cổ phiếu ngành dệt may cũng đang tạo ra những hiệu ứng khá đặc biệt. Theo một chuyên viên phân tích của KIS Việt Nam, khả năng hồi sinh của TPP, dù là chưa rõ ràng, nhưng đã thúc đẩy giá của các cổ phiếu dệt may trong nhiều phiên. TCM, TNG hay EVE có thời điểm đều tăng trần với thanh khoản đột biến.

Tuy nhiên, chuyên viên ngành dệt may cho rằng tác động của TPP lên ngành dệt may sẽ không quá lớn nếu thiếu đi Mỹ, do đây là thị trường đóng góp lớn nhất vào kim ngạch xuất khẩu ngành (43%). Bên cạnh đó, lợi ích từ thị trường Nhật Bản (đứng thứ 3 sau Mỹ và EU) cũng không rõ ràng do Việt Nam đã ký FTA với nước này và đang được hưởng thuế suất 0%.

Điểm đáng chú ý là CTCP Dịch vụ Hàng không Sân bay Nội Bài (NAS-UPCOM) cũng công bố chốt danh sách trả cổ tức vào ngày 24/5 bằng tiền mặt tỷ lệ 31%. Với giá mở cửa chỉ là 28.000 đồng/CP, mức tỷ suất cổ tức 11% là quá hấp dẫn và không ngạc nhiên khi giá của NAS đã tăng mạnh lên 31.500.

Trước đó, CTCP Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài (NCT) cũng đã trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ 60% hay CTCP Dịch vụ hàng không sân bay Ðà Nẵng (MAS) trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 36%. Với đặc thù kinh doanh độc quyền trong quá khứ và không có nhu cầu lớn cho việc đầu tư mới, các cổ phiếu dịch vụ hàng không luôn ở trong top các doanh nghiệp có mức trả cổ tức tiền mặt cao trên sàn hàng năm.

Nhìn chung, việc đầu tư trên sàn chứng khoán bây giờ các chỉ số không quyết định nhiều đến xu hướng đầu tư mà ở những cổ phiếu bất động sản, chứng khoán, ngân hàng, hay dệt may đều đã có phút tỏa sáng của riêng mình nhờ vào kết quả kinh doanh tích cực trong quý I.

Thêm nữa, mới đây, theo HSBC, cơ quan xếp hạng Moody's vừa thay đổi điểm xếp hạng của Việt Nam từ “ổn định” sang “tích cực”. Cụ thể, kết quả khảo sát chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) mới nhất cho thấy nhu cầu mua hàng ở nước ngoài trong tháng 4 đạt mức cao nhất trong lịch sử, và các nhà sản xuất vẫn tin rằng sản lượng sẽ tăng trong 12 tháng tới, nhờ vào kỳ vọng đơn hàng mới nhiều hơn và kế hoạch mở rộng kinh doanh.

Dựa trên chỉ số PMI tăng làm cơ sở để HSBC nhận định kinh tế Việt Nam đang tăng tốt là hợp lý về nguyên tắc; vì kinh tế vĩ mô các nước phát triển dựa vào chỉ số PMI tăng để suy ra GDP tăng, việc làm tạo ra thêm và như thế sẽ tạo thêm giá trị gia tăng và tăng sức cầu nội địa, là nhân tố quan trọng để kéo theo mọi thứ.

Tuy nhiên, giới chuyên gia cũng khuyên nhà đầu tư dù nhận thấy thị trường đang tích cực vẫn phải thận trọng vì tại Việt Nam chỉ số này chỉ có vai trò tích cực tương đối; bởi vì sản xuất công nghiệp dựa rất lớn vào doanh nghiệp FDI, mà doanh nghiệp FDI đa số là lắp ráp với giá trị gia tăng rất thấp, tuy tạo ra nhiều việc làm (tích cực) nhưng lương công nhân không cao. Do vậy chỉ số PMI tăng cũng chưa thể nói lên sự tích cực chung của nền kinh tế như ở các nước phát triển./.

(Theo Thời báo ngân hàng)