Soi tồn kho DPM và DCM giữa lúc giá ure tăng theo từng giờ

Trong bối cảnh chiến tranh Mỹ - Israel và Iran leo thang kéo dài hơn 1 tuần và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, giá dầu brent tiếp tục nhảy vọt lên 115,03 USD/thùng – mức giá được cho là sẽ kích hoạt hủy hoại nhu cầu và động lực suy thoái nền kinh tế thế giới.

Điều này kéo theo giá phân bón ure đã tăng vọt. Giá ure tương lai trên Sở Giao dịch Chicago hiện đã lên 583,5 USD/tấn, tăng 29% trong 1 tháng qua và tăng 52,2% so với cùng kỳ năm trước.

Với thị trường trong nước, theo nguồn tin của nhadautu.vn, giá phân bón ure đang tăng thêm từng giờ, đại lý muốn mua thêm cũng không có. Trong khi đó, một số loại còn hàng dự trữ nhưng ngưng nhận đơn hàng do giá tăng chưa ngừng lại nên chưa tính được giá.

TS Phùng Hà, Chủ tịch Hiệp hội Phân bón Việt Nam cho rằng mức độ ảnh hưởng còn phụ thuộc lớn vào diễn biến và thời gian kéo dài cuộc chiến. Rủi ro lớn nhất đối với thị trường phân bón là khả năng gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz, tuyến hàng hải trọng yếu của thế giới. Đây là con đường quan trọng trong vận chuyển nhiều mặt hàng trong đó có phân bón và nguyên liệu đầu vào sản xuất phân bón. Khi eo biển Hormuz bị đóng, nguồn cung lưu huỳnh và urea có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng, ước giảm lần lượt 44% và 33% mỗi năm.

Hiện mỗi tháng, lượng phân bón vận chuyển từ khu vực này ra thị trường quốc tế dao động từ 3 - 3,9 triệu tấn, trong đó lưu huỳnh khoảng 1,5 - 1,8 triệu tấn, urea từ 1,2 - 1,5 triệu tấn, còn amoniac và phosphat khoảng 400.000 - 500.000 tấn mỗi loại. Nếu dòng chảy hàng hóa bị gián đoạn, nguồn cung toàn cầu sẽ thu hẹp và việc tiếp cận thị trường trở nên khó khăn hơn. Đồng thời, chi phí logistics như giá container, phụ phí bảo hiểm, nhiên liệu và nhân công cũng có nguy cơ tăng mạnh.

TS Phùng Hà nhận định đối với Việt Nam, ngành phân bón phụ thuộc vào một số nguyên liệu nhập khẩu như lưu huỳnh, ammoniac… Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường phân bón thế giới vận hành theo cơ chế mở, mọi biến động về giá cả và nguồn cung toàn cầu đều có thể tác động nhất định đến thị trường trong nước.

Hiệp hội Phân bón Việt Nam khuyến nghị các doanh nghiệp cần chủ động đa dạng hóa nguồn cung, ưu tiên bảo đảm nguồn cung cho thị trường nội địa, xây dựng phương án dự phòng trong trường hợp xung đột kéo dài và giá cả leo thang, nhằm giữ ổn định sản xuất và thị trường trong nước.

Theo số liệu từ BCTC 2025, tồn kho của 2 nhà sản xuất ure lớn nhất nước là Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau (mã: DCM) và Tổng công th phân bón Hóa chất Dầu khí (mã: DPM) ghi nhận tăng vọt tại cuối năm so với đầu năm.

Tại cuối năm 2025, hàng tồn kho của Đạm Cà Mau đạt 4.809 tỷ đồng, tăng 63% so với đầu năm và là mức cao vượt trội so với khoảng 2.000 tỷ đồng giai đoạn 2021 – 2024. Doanh nghiệp tăng mạnh thành phẩm từ 1.490 tỷ đồng lên 1.758 tỷ đồng và hàng hóa từ 548 tỷ đồng lên 1.866 tỷ đồng.

Đạm Phú Mỹ cũng tăng lượng hàng tồn kho gấp đôi từ 1.731 tỷ đồng lên 3.434 tỷ đồng. Bao gồm nguyên vật liệu gần gấp đôi từ 450 tỷ đồng lên 863 tỷ đồng, thành phẩm tăng từ 942 tỷ lên 1.373 tỷ đồng và hàng hóa nhảy vọt từ 176 tỷ đồng lên 1.043 tỷ đồng.

Có thể thấy, cả DCM và DPM đều đã đẩy mạnh hoạt động tự doanh phân bón trong năm 2025. Điều này sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp gia tăng lợi nhuận trong bối cảnh giá phân bón tăng theo từng giờ như hiện nay.

Mở cửa phiên ngày 9/3, thị trường chung hoảng loạn với hàng trăm mã giảm sàn, VN-Index hơn giảm 110 điểm. Cổ phiếu DPM và DCM ngược dòng tăng trần. Tuy nhiên, ảnh hưởng thị trường chung, DCM sau đó đã xuất hiện sắc đỏ và DPM thu hẹp đà tăng.