Sau thông tin VinFast tái cấu trúc, cổ phiếu VIC vượt đỉnh

Như Nhadautu.vn đã đưa tin, VinFast vào ngày 13/5 đã hé lộ kế hoạch tái cấu trúc đáng chú ý khi tách riêng mảng sản xuất tại Việt Nam và chuyển nhượng cho nhóm nhà đầu tư do CTCP Nghiên cứu Đầu tư và Phát triển Tương Lai dẫn đầu. Thương vụ không chỉ gây chú ý bởi quy mô hơn 13.300 tỷ đồng, mà còn bởi sự xuất hiện của doanh nhân Nguyễn Hoài Nam.

Ngay sau khi thông tin này xuất hiện, cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup - CTCP đã giảm mạnh trong phiên 13/5 và có thời điểm giảm sàn xuống 206.500 đồng/CP. Thời điểm đó, nhiều nhà đầu tư lo ngại kế hoạch tái cấu trúc này đồng nghĩa VinFast sẽ từ bỏ ngành ô tô.

Tuy vậy, khi những nghi ngại dần lắng xuống, VIC tại phiên 14/5 đã bứt phá khi tăng mạnh 3,98% đạt 229.800 đồng/CP. Đây cũng là mốc cao nhất của mã VIC trong lịch sử niêm yết. Đà tăng này đưa vốn hóa Vingroup tiến gần ngưỡng 1,8 triệu tỷ đồng, giúp tập đoàn trở thành doanh nghiệp đầu tiên tại Việt Nam đạt quy mô vốn hóa này.

Theo giới phân tích trong nước, kế hoạch tái cấu trúc VinFast thực chất là một bước đi quan trọng, giúp các chỉ số tài chính của cả VinFast và Vingroup được cải thiện rõ rệt trong thời gian tới.

Trong đó, điểm quan trọng nhất nằm ở việc VinFast sẽ tách phần sản xuất thâm dụng vốn cùng phần lớn nghĩa vụ nợ liên quan sang CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP) với 2 nhà máy sản xuất tại Hải Phòng và Hà Tĩnh. Sau đó, toàn bộ vốn VFTP sẽ được chuyển nhượng cho nhóm nhà đầu tư dẫn đầu bởi Công ty Tương Lai cùng ông Phạm Nhật Vượng với giá trị 13.309,6 tỷ đồng (khoảng 530 triệu USD).

Bản thân VinFast vẫn giữ lại các tài sản được xem là "linh hồn" của hãng xe điện như thương hiệu, công nghệ, nghiên cứu phát triển (R&D), hệ thống bán hàng và dịch vụ hậu mãi toàn cầu.

Nói cách khác, đây không phải câu chuyện "bán VinFast" hay rút lui khỏi ngành ô tô điện, mà giống một cuộc tái cấu trúc nhằm đưa phần tài sản thâm dụng vốn ra khỏi cấu trúc niêm yết hiện tại. Mô hình này được đánh giá có thể giúp VinFast chuyển dần từ doanh nghiệp sản xuất thâm dụng vốn sang mô hình linh hoạt hơn, tập trung vào công nghệ, thương hiệu và thị trường.

VinFast Việt Nam từ nay sẽ hoạt động theo mô hình "Asset-Light" ( mô hình tinh gọn tài sản), tức là đặt hàng Công ty Tương Lai sản xuất ô tô tại Việt Nam theo tiêu chuẩn và thiết kế của mình. Trong khi đó, mảng sản xuất toàn cầu vẫn được VinFast giữ lại.

Dù vậy, bà Thái Thị Thanh Hải – Phó Tổng Giám đốc VinFast khẳng định VinFast vẫn có trách nhiệm kiểm soát chặt chẽ chất lượng sản phẩm trước khi bán ra cho người tiêu dùng. Toàn bộ hệ thống bán hàng, bảo hành, hậu mãi, tiêu chuẩn kỹ thuật và chăm sóc khách hàng của VinFast vẫn vận hành bình thường và ngày càng được nâng cấp.

Điểm đáng chú ý nhất trong thương vụ này là bên mua cũng tiếp nhận hơn 180.000 tỷ đồng nghĩa vụ phải trả (tính đến ngày 31/3/2026). Bà Thái Thị Thanh Hải khẳng định, với kế hoạch tái cấu trúc này, Vingroup sẽ không phải gánh 50% tổng nợ của VinFast (theo tỷ lệ sở hữu). Đồng thời, VinFast sẽ tối ưu chi phí tài chính, chi phí khấu hao.

Trong năm 2025, VinFast là hãng xe dẫn đầu thị phần xe hơi Việt Nam với tỷ lệ khoảng 36%. Cùng năm, hãng xe này ghi nhận doanh thu 90.427 tỷ đồng, tăng 139% so với thực hiện 2024 và cao nhất từ trước đến nay.

Năm 2026, VinFast đặt mục tiêu bàn giao 300.000 ôtô điện trên toàn cầu và khoảng 1-1,5 triệu xe máy điện, mở rộng thị trường trong nước, thị trường Ấn Độ cùng các nước Đông Nam Á gồm Indonesia, Philippines.

Trong chiến lược mở rộng thị trường, VinFast sẽ tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu tại Việt Nam và thâm nhập sâu hơn vào các thị trường quốc tế trọng điểm thông qua chiến lược tiếp cận dựa trên hệ sinh thái và giới thiệu sản phẩm mới, đồng thời ra mắt các mẫu xe mới tại Mỹ và châu Âu.

Ở mảng phát triển sản phẩm, VinFast dự kiến giới thiệu các mẫu xe mới để mở rộng thị phần thông qua phát triển và ra mắt các phiên bản, dòng sản phẩm mới.

Chia sẻ với cổ đông tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Chủ tịch HĐQT Phạm Nhật Vượng cho biết VinFast đang thực hiện tái cấu trúc hoạt động trên phạm vi toàn cầu. Theo kế hoạch mới nhất, dự kiến từ năm 2026 hoặc 2027, VinFast sẽ bắt đầu có lãi. Riêng đối với thị trường Việt Nam bắt đầu có lãi ngay từ năm 2026.