Phố Wall nghiêng mạnh về kịch bản vàng tăng giá tuần này

Có tới 90% chuyên gia Phố Wall trong khảo sát mới nhất của Kitco dự báo vàng tăng trong tuần 17–21/8, trong khi dữ liệu Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy các quỹ tăng mạnh vị thế mua ròng vàng.

90% chuyên gia Phố Wall được khảo sát đặt cược vàng tăng

Trong tuần trước, giá vàng tăng khoảng 0,9%, được hỗ trợ bởi USD yếu và kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, dù lợi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu cùng tăng.

Theo Kitco, giá vàng giao ngay bắt đầu tuần ở khoảng 4.342,50 USD/ounce, lên cao nhất 4.450,23 USD vào thứ Năm, sau đó giảm xuống 4.311,22 USD sáng thứ Sáu trước khi bật trở lại khi doanh số bán lẻ Mỹ tháng 7 bất ngờ giảm 0,6%.

Cuối tuần, vàng giao ngay được Kitco ghi nhận quanh 4.376 USD/ounce. Mốc chính thức gần nhất là phiên 14/8 khi giá vàng giao ngay được ghi nhận ở 4.379,95 USD/ounce và vàng tương lai Mỹ thanh toán ở 4.437,30 USD/ounce.

Kết quả khảo sát Weekly Gold Survey của Kitco cho thấy tâm lý Phố Wall đã chuyển mạnh sang phía tăng. Trong 10 chuyên gia tham gia, 9 người, tương đương 90%, dự báo vàng tăng trong tuần 17–21/8. Chỉ một người dự báo giảm và không có ai chọn đi ngang.

Trong 222 nhà đầu tư cá nhân tham gia khảo sát trực tuyến, 68% dự báo tăng, 17% dự báo giảm và 15% cho rằng vàng đi ngang.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, dự báo vàng tăng trong tuần 17–21/8 và có thể kiểm tra đường trung bình 200 ngày quanh 4.503 USD/ounce. Ông lưu ý vàng chưa vượt đường trung bình này kể từ tuần đầu tháng 6.

James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, cũng chọn kịch bản tăng. Theo Stanley, thị trường đã có nhiều cơ hội chốt lời trong tuần nhưng lực mua trở lại mạnh vào cuối phiên thứ Sáu, cho thấy đợt bứt phá hiện tại có thể chưa kết thúc.

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cũng dự báo giá tăng nhưng coi 4.500 USD là vùng kháng cự quan trọng. Ông lưu ý giá vàng đã điều chỉnh khoảng 140 USD sau khi giá giao ngay chạm mốc 4.450 USD và một số hợp đồng tương lai lên 4.500 USD, trước khi lực mua quay trở lại.

Rich Checkan, Chủ tịch kiêm COO Asset Strategies International, cho rằng việc lạm phát tiêu dùng và sản xuất hạ nhiệt, cùng thị trường lao động yếu hơn, đã củng cố kỳ vọng Fed không tăng lãi suất trong tháng 9. Theo ông, thiên hướng hiện tại của vàng vẫn là tăng.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, thận trọng hơn khi chỉ dự báo giá vàng tăng khiêm tốn. Ông cho rằng triển vọng lãi suất cao hơn và tình hình tài khóa Mỹ yếu đi đang giữ vàng trong vùng dao động, với lực hỗ trợ phía dưới khá vững nhưng chưa đủ để tạo một đợt tăng mạnh.

Người duy nhất dự báo giảm là Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com. Newsom vẫn nhìn thấy lực mua dài hạn nhờ thâm hụt ngân sách Mỹ và suy giảm niềm tin vào USD, nhưng cho rằng hợp đồng vàng tháng 12 có khả năng chuyển sang xu hướng giảm ngắn hạn trên đồ thị ngày.

Daniel Pavilonis, môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group, không cho rằng đợt tăng lớn đã thực sự quay trở lại. Theo ông, vàng và các kim loại vẫn chủ yếu dao động trong biên độ và cần một chất xúc tác lớn hơn. Ông cho rằng nhà đầu tư có thể nắm giữ vàng nhưng chưa nên đặt tỷ trọng quá cao.

Một dữ liệu mới củng cố phần nào tâm lý tích cực của Phố Wall đến từ Commitments of Traders của CFTC, phản ánh vị thế đến ngày 11/8.

Đối với vàng Comex, nhóm Managed Money nắm 148.634 hợp đồng long và 10.972 hợp đồng short, tương ứng vị thế mua ròng 137.662 hợp đồng.

Dữ liệu ETF cũng cho thấy nhu cầu đầu tư vàng cải thiện nhưng không đi theo một đường thẳng. World Gold Council cho biết các ETF vàng vật chất toàn cầu hút ròng 3 tỷ USD trong tháng 7, sau hai tháng bị rút vốn.

Ở cấp độ dòng vốn chính thức, lực mua của ngân hàng trung ương tiếp tục là một trụ đỡ quan trọng. World Gold Council cho biết các ngân hàng trung ương mua ròng 289 tấn vàng trong quý II, hơn năm lần quý I và là mức cao kỷ lục đối với một quý II. Deutsche Bank ước tính lượng mua này trị giá khoảng 45 tỷ USD.

Trung Quốc tiếp tục xu hướng này trong tháng 7, mua ròng khoảng 20 tấn, tăng 0,9% so với tháng trước và đưa dự trữ lên mức kỷ lục 2.377,5 tấn. Trong khảo sát tháng 6 của WGC, 45% ngân hàng trung ương tham gia cho biết dự kiến tăng lượng vàng nắm giữ trong 12 tháng tới.

Fed, lợi suất và mốc 4.500 USD quyết định tuần mới

Sự thay đổi lớn nhất trong bối cảnh vĩ mô cuối tuần là kỳ vọng Fed. Theo Reuters, thị trường chỉ còn định giá khoảng 33% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, giảm mạnh từ 55% một tuần trước.

USD cũng suy yếu. Chỉ số US Dollar (DXY) kết phiên 14/8 giảm 0,28% xuống 99,65, tạo thêm hỗ trợ cho vàng. Tuy vậy, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng khoảng 4,7 điểm cơ bản lên 4,688%.

Sự phân kỳ giữa kỳ vọng Fed và lợi suất dài hạn là một rủi ro đáng chú ý. Pavilonis chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu 30 năm trên 5% đang phản ánh những lo ngại rộng hơn về nợ Mỹ, tức giá vàng có thể được hỗ trợ bởi bất ổn tài khóa nhưng đồng thời phải đối mặt với chi phí cơ hội cao hơn từ trái phiếu.

Dầu cũng chưa hết gây sức ép. Kết phiên 14/8, giá dầu Brent tăng 1,67% lên 88,52 USD/thùng, còn giá dầu WTI tăng 1,42% lên 82,40 USD/thùng, khi căng thẳng Mỹ-Iran và rủi ro đối với eo biển Hormuz tiếp tục được thị trường theo dõi.

Đối với vàng, giá dầu cao tạo hai tác động trái chiều: rủi ro địa chính trị có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, nhưng giá năng lượng tăng kéo dài có thể làm lạm phát nóng trở lại và đẩy lợi suất lên cao.

Tâm điểm của tuần mới sẽ là biên bản cuộc họp FOMC ngày 28–29/7, được công bố vào thứ Tư 19/8. Kitco cho rằng đây có thể là dữ liệu quan trọng nhất trong tuần vì thị trường sẽ tìm kiếm manh mối về cách các thành viên Fed đánh giá lạm phát, tăng trưởng và con đường lãi suất sau khi cuộc họp có ba phiếu bất đồng.

Adam Button, Trưởng chiến lược tiền tệ tại investingLive, cho rằng biên bản lần này đáng chú ý hơn thông thường vì thị trường chưa biết nhiều thành viên còn lại của FOMC đứng ở đâu.

Về giá vàng, Button cho rằng việc giữ được trên 4.300 USD sẽ giúp củng cố vùng hỗ trợ ngắn hạn, dù dòng tiền mùa vụ thuận lợi hơn có thể phải chờ đến cuối năm.