Nasdaq giảm mạnh, cổ phiếu chip dẫn đầu đà bán khi giá dầu leo thang

Nasdaq Composite giảm 1,33% trong phiên 18/8 khi cổ phiếu bán dẫn bị bán mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở vùng cao và giá dầu Brent lên mức cao nhất hơn ba tuần.

Nasdaq mất 1,33%, SOX giảm 5%

Kết thúc phiên giao dịch chính thức của thị trường chứng khoán Mỹ ngày 18/8, Dow Jones Industrial Average giảm 116,38 điểm, tương đương 0,22%, xuống 53.343,40 điểm.

Tương tự, S&P 500 giảm 0,69% xuống 7.691,76 điểm, còn Nasdaq Composite mất 1,33%, lùi về 26.289,71 điểm. Với S&P 500 và Nasdaq, đây là mức giảm theo ngày mạnh nhất kể từ 29/7.

Áp lực tập trung mạnh vào nhóm công nghệ. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) giảm 5%, trong khi nhóm công nghệ thông tin thuộc S&P 500 giảm 1,9%. Nvidia mất 2,3%, Micron Technology giảm 7% sau khi đã tăng gần 18% trong năm phiên trước, Sandisk giảm 9% và Western Digital mất 7,4%.

Diễn biến này đảo chiều rõ rệt so với phiên 17/8, khi cổ phiếu chip còn là một trong những nhóm đi ngược thị trường. Trong phiên gần nhất, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn cao hơn làm giảm mức định giá mà nhà đầu tư sẵn sàng trả cho lợi nhuận tương lai của các doanh nghiệp công nghệ, đặc biệt với những công ty gắn với làn sóng đầu tư AI có nhu cầu vốn lớn.

Burns McKinney, quản lý danh mục tại NFJ Investment Group, nhận xét diễn biến thị trường gần như theo hiệu ứng domino, bắt đầu từ căng thẳng địa chính trị, tiếp đến là giá dầu và kỳ vọng lạm phát tăng, rồi lợi suất trái phiếu đi lên. Theo ông, mỗi khi lợi suất tăng, nhóm công nghệ thường chịu tác động mạnh hơn.

Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư chuyển một phần dòng tiền sang các nhóm phòng thủ: y tế tăng 1,6%, hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 1,1%, còn năng lượng tăng 1,8% cùng với giá dầu.

Cổ phiếu Home Depot giảm nhẹ 0,1% dù vượt dự báo doanh số quý II. Thị trường hiện chờ thêm kết quả kinh doanh của Walmart trong tuần này, còn báo cáo tài chính sắp tới của Nvidia được đánh giá là một phép thử quan trọng đối với động lực tăng dựa trên AI.

Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên đỉnh nhiều năm

Kỳ vọng tăng lãi suất ngắn hạn vẫn thấp hơn đáng kể so với vài tuần trước, dù lợi suất trái phiếu dài hạn đang ở vùng cao.

Cuối phiên 18/8, thị trường định giá khoảng 35% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, và khoảng 69% khả năng có ít nhất một đợt tăng vào tháng 12.

Một khảo sát Reuters thực hiện từ 12–17/8 cho thấy đa số các nhà kinh tế vẫn dự báo Fed giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm 2026.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm có lúc chạm 5,3371%, cao nhất kể từ năm 2007, trước khi lùi về 5,2922% cuối phiên. Lợi suất 10 năm có lúc lên 4,7478%, cao nhất kể từ tháng 1/2025, rồi giảm về khoảng 4,712%.

Lợi suất dài hạn chịu tác động trong bối cảnh thị trường đồng thời theo dõi rủi ro lạm phát từ giá năng lượng, triển vọng tài khóa Mỹ và lượng phát hành nợ gia tăng.

Chỉ số US Dollar Index tăng 0,13% lên 99,67 điểm tại thời điểm cuối phiên 18/8.

Tâm điểm tiếp theo là biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 công bố ngày 19/8. Jonas Goltermann, kinh tế trưởng về thị trường tại Capital Economics, nhận định biên bản đang trở nên quan trọng hơn trong việc phản ánh cán cân quan điểm bên trong FOMC, trong bối cảnh thông cáo và các cuộc họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh cung cấp ít tín hiệu hơn trước.

Giá dầu Brent trên 91 USD, giá vàng giảm

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/8, giá dầu Brent tăng 0,15 USD, tương đương 0,17%, thanh toán ở 91,02 USD/thùng. Giá dầu WTI tăng 0,44 USD, tương đương 0,52%, thanh toán ở 84,94 USD/thùng. Đây là mức cao nhất của cả hai hợp đồng kể từ 24/7.

Giá dầu được hỗ trợ trong bối cảnh triển vọng đạt thỏa thuận Mỹ-Iran suy yếu và lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz vẫn ở mức thấp. Tuy nhiên, mức tăng trong phiên tương đối hạn chế khi Saudi Aramco nối lại một số hoạt động bốc dầu và các hãng vận tải Trung Quốc bắt đầu nhận dầu ngoài Vùng Vịnh, giúp giảm bớt một phần lo ngại nguồn cung.

Darrell Fletcher, Giám đốc hàng hóa tại Bannockburn Capital Markets, cho rằng thị trường đã phản ứng ít hơn trước các tin tức hàng ngày sau nhiều tháng biến động, trong khi các chuyến hàng không công khai đi qua Hormuz có thể nhiều hơn ước tính trước đó, tạo một phần vùng đệm cho giá.

Kim loại quý đi theo chiều ngược lại. Giá vàng giao ngay giảm 1,1% xuống 4.364,90 USD/ounce lúc 13h33 ngày 18/8 giờ miền Đông Mỹ. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ giao tháng 12 thanh toán giảm 1,2% xuống 4.420,60 USD/ounce.

Peter Grant, Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, cho rằng đường cong lợi suất dốc hơn tạo lực cản cho vàng, trong khi giá dầu mạnh cũng gây sức ép. Ông vẫn giữ quan điểm tích cực dài hạn đối với vàng nhưng cho rằng thị trường có thể cần một giai đoạn tích lũy trước khi lực mua quay trở lại.

Trong ngày 19/8, trọng tâm của thị trường là biên bản FOMC tháng 7, cùng diễn biến lợi suất trái phiếu dài hạn và giá dầu. Với chứng khoán công nghệ, khả năng ổn định của nhóm bán dẫn sau cú giảm 5% của SOX và báo cáo tài chính sắp tới của Nvidia sẽ là những dữ liệu quan trọng để đánh giá liệu đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu là chốt lời hay phản ánh sự thay đổi sâu hơn trong kỳ vọng đối với đầu tư AI.