Sự bất thường trong đà tăng của VN-Index

Cơn tăng điểm như vũ bão hậu APEC đã trở thành hiện thực như nhận định của nhiều nhà đầu tư. Phiên giao dịch 21/11/2017 ghi nhận VN-Index đã tăng đến 14,75 điểm và đạt mốc 918,30 điểm sau 1 thập kỷ chờ đợi.

Bài liên quan

Ghi nhanh kế hoạch của các ông chủ ngân hàng trong diện buộc phải chọn đi hay ở

Cho đến phiên giao dịch 22/11/2017, VN-Index tiếp tục tăng 14,36 điểm để đạt mốc mới 932,66 điểm.

Tuy vậy, đà tăng của VN-Index lại được coi là chỉ tập trung vào một số mã lớn. Thị trường tăng trong bối cảnh chỉ kéo trụ và tăng điểm quanh các mã trong top 10 của VN30.

Trong thời gian vừa qua, dòng tiền nước ngoài đã tập trung chủ yếu vào một số mã midcap/bluechip, các mã có câu chuyện đặc thù.

Trong bài viết “Chứng khoán Việt cất cánh”, hãng tin Bloomberg đã coi hai cái tên VNM và VRE như cú hích tạo sự tăng trưởng cho VN-Index. Rõ ràng, đây là hai mã đã thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài rất lớn trong thời gian vừa qua.

Rõ ràng nhất, có thể kể đến VNM với cuộc đua song mã giữa JC&C và F&N. Trong tuần giao dịch, JC&C tích cực gom cổ phiếu VNM khiến mã cổ phiếu này tăng một mạch lên mức 180.000 đồng/cổ phiếu.

Trước thềm đấu giá cổ phiếu VNM do SCIC thoái vốn, VNM đã bất ngờ tăng trần lên mức giá 173.800 đồng/cổ phiếu. Trong khoảng thời gian từ 20/11 đến nay, với việc JC&C và Platinum Victory, tổ chức 100% vốn sở hữu JC&C liên tục gom vào cổ phiếu, giá cổ phiếu VNM đã tăng lên 184.900 đồng/cổ phiếu. 

Cho đến phiên 22/11, dòng tiền trên thị trường đã bắt đầu có sự lan tỏa, nhưng vẫn chỉ tập trung vào một số mã cổ phiếu có vốn hóa lớn. Điều dễ thấy là các mã cổ phiếu trong nhóm midcap và smallcap đều không tăng điểm, điều này khiến tài khoản của nhiều nhà đầu tư thua lỗ.

Bài liên quan

Chủ đầu tư dự án nghỉ dưỡng 18 triệu USD tại Hội An có tên trong 'Hồ sơ Paradise'

Một nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu theo sóng trụ thời gian vừa qua cho biết, hầu hết các cổ phiếu nhỏ, cổ phiếu đầu cơ đều lỗ nặng. Tuy vậy, tài khoản của nhà đầu tư này lại sinh lời bởi nhóm cổ phiếu tài chính. Ở thời điểm hiện tại, anh đang có lời lớn khi bắt đầu vào sóng dầu khí do giá dầu thế giới tăng. Ngoài ra, trong thời gian thị trường ‘xanh vỏ, đỏ lòng’, các cổ phiếu trụ cũng giúp nhà đầu tư này sinh lời khá nhiều, như dòng ngân hàng với các cổ phiếu VPB, VCB và BID.

Ông Lê Anh Minh, Giám đốc Phân tích cơ bản VPBS thừa nhận chỉ số tăng điểm có hơi chút bất thường. Điều dễ thấy nhất là các mã cổ phiếu trong nhóm midcap chưa thực tăng giá nên tài khoản nhiều nhà đầu tư đã thua lỗ.

Cơ hội cho nhà đầu tư vẫn còn từ giờ cho đến cuối năm

Trong một chia sẻ trên trang cá nhân của mình, ông Nguyễn Hồng Điệp, Giám đốc chi nhánh TP.HCM, Công ty CP Chứng khoán SHS (mã SHS) cho rằng, VN-Index sẽ điều chỉnh mạnh trong thời gian tới, chỉ số có thể không tăng nhưng khả năng sẽ dao động quanh mức 880 - 930 điểm.

Ông cho rằng, dòng tiền sẽ có sự dịch chuyển sang các mã midcap, sau đó là menny ‘có nội tại, có câu chuyện’ và cuối cùng là chuyển sang hàng ‘đầu cơ’, hàng 'giấy' thuần túy.

Ngoài ra, ông cũng cho rằng kết thúc sóng sẽ vào dịp Tết âm lịch. Sau Tết là câu chuyện mới, chinh phục và phá ngưỡng 1.000 điểm.

Trong khi đó, trả lời nhadautu.vn bên lề hội thảo “Thách thức và cơ hội năm 2018” do VPBS tổ chức dành cho các nhà đầu tư trong ngày hôm qua (22/11), ông Lê Anh Minh cho rằng, quá trình 'xanh vỏ, đỏ lòng’ như thời điểm hiện tại không thể duy trì mãi. "Sau khi dòng tiền đạt được giá mục tiêu ở các mã cổ phiếu vốn hóa lớn, dòng tiền sẽ có sự lan tỏa và có thể chảy sang các mã midcap/smallcap, các mã mới lên sàn".

Ông khuyến nghị nên để ý các mã này, nhưng không đồng nghĩa với việc mua đuổi theo các cổ phiếu đã tăng hoặc P/E quá cao.

Nhấm mạnh thêm về việc các mã penny và đầu cơ, ông Minh cho biết việc dòng tiền chảy vào các mã này hoàn toàn có khả năng, nhưng dòng tiền hiện đã trở nên chuyên nghiệp hơn và không giống cách đây 9-10 năm khi bị cuốn vào các cổ phiếu giấy.

“Thời điểm hiện tại, sự lựa chọn cổ phiếu cơ bản rất phong phú. Ngày xưa, số lượng cổ phiếu ít, quản trị doanh nghiệp nhiều vấn đề, mức độ hiểu biết về tài chính của nhà đầu tư thấp. Vì vậy, theo tôi, các cổ phiếu 'giấy' ngày càng có ít dư địa để có đà tăng mạnh như trước.”