Giảm gần 10 triệu đồng sau một tuần, chênh lệch mua bán vàng nới rộng

Sáng 8/6, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 146,2 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 150,2 triệu đồng/lượng chiều bán ra.

Đáng chú ý, các doanh nghiệp kinh doanh vàng đang để chênh lệch mua - bán lên tới 4 triệu đồng/lượng. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư mua vàng ngắn hạn đang phải đối mặt với rủi ro lớn hơn đáng kể so với giai đoạn trước.

Vàng nhẫn SJC cũng được giao dịch quanh vùng 146-150 triệu đồng/lượng, ghi nhận đợt giảm sâu nhất trong nhiều tuần trở lại đây. Phần lớn mức tăng tích lũy từ đầu quý II đã bị xóa bỏ chỉ sau vài phiên điều chỉnh mạnh.

Áp lực giảm của thị trường trong nước đến từ diễn biến bất lợi của vàng thế giới. Kết thúc tuần giao dịch, giá vàng quốc tế đóng cửa quanh 4.330 USD/ounce, giảm gần 5% so với tuần trước đó.

Đây không chỉ là mức giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 3 mà còn mang ý nghĩa kỹ thuật đặc biệt khi giá vàng lần đầu tiên kể từ tháng 11/2023 đóng cửa dưới đường trung bình động 200 ngày (MA200) – ngưỡng hỗ trợ dài hạn được giới đầu tư theo dõi sát trong toàn bộ chu kỳ tăng giá vừa qua.

Nguyên nhân trực tiếp đến từ báo cáo việc làm Mỹ tháng 5 vượt xa dự báo. Theo số liệu mới công bố, nền kinh tế Mỹ tạo thêm 172.000 việc làm mới, gần gấp đôi mức kỳ vọng của thị trường là 88.000 việc làm. Đồng thời, số liệu của hai tháng trước cũng được điều chỉnh tăng mạnh.

Dữ liệu này ngay lập tức làm thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thị trường hiện gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6 và bắt đầu giảm mạnh kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm.

Thậm chí, trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, xác suất Fed có thể quay lại tăng lãi suất vào cuối năm đã xuất hiện trở lại – một kịch bản gần như không ai nhắc đến chỉ vài tuần trước.

Đồng USD theo đó phục hồi mạnh. Chỉ số DXY đã vượt ngưỡng 100 điểm lần đầu kể từ tháng 3, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm leo lên trên 4,5%/năm.

Ông Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho rằng thị trường đang đánh giá lại nguy cơ lạm phát khi những cú sốc từ giá năng lượng và chuỗi cung ứng bắt đầu lan rộng sang chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng.

"Khi áp lực lạm phát vẫn hiện hữu, Fed khó có thể nới lỏng chính sách tiền tệ sớm như kỳ vọng trước đây. Điều này tạo ra môi trường bất lợi đối với vàng", ông nhận định.

Sau nhiều tuần điều chỉnh, chênh lệch giữa vàng SJC và giá vàng thế giới quy đổi hiện còn khoảng 13-14 triệu đồng/lượng, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn cao điểm đầu năm khi khoảng cách có thời điểm vượt 20 triệu đồng/lượng. Điều này cho thấy dư địa giảm thêm từ yếu tố thu hẹp chênh lệch đã không còn lớn như trước, khiến diễn biến của vàng SJC ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào xu hướng của thị trường quốc tế.

Về mặt kỹ thuật, khu vực 4.300 USD/ounce đang được xem là vùng hỗ trợ rất quan trọng đối với vàng thế giới. Nếu ngưỡng này bị xuyên thủng, giá có thể lùi về vùng 4.100-4.150 USD/ounce, tương đương vùng đáy được thiết lập hồi tháng 3. Trong kịch bản đó, giá vàng SJC hoàn toàn có thể giảm về vùng 140-143 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, không phải tất cả các tổ chức tài chính đều bi quan. Nhiều định chế quốc tế vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với vàng trong trung và dài hạn khi xu hướng mua vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương chưa có dấu hiệu suy giảm.

Một số dự báo cho rằng giá vàng có thể quay trở lại vùng 4.600 USD/ounce trong quý III nếu lạm phát Mỹ hạ nhiệt và Fed phát tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ.