Dòng tiền khối ngoại phát tín hiệu đảo chiều
Sau ba năm bán ròng liên tiếp, dòng tiền khối ngoại đang phát đi những tín hiệu đảo chiều rõ nét ngay từ cuối năm 2025 và những phiên đầu năm 2026. Các tổ chức phân tích kỳ vọng hai động lực then chốt – nâng hạng thị trường chứng khoán và áp lực tỷ giá hạ nhiệt – sẽ tạo nền tảng cho một chu kỳ quay trở lại bền vững hơn của vốn ngoại trên thị trường Việt Nam.
Khối ngoại quay trở lại mua ròng trong tháng cuối năm 2025 và duy trì cho đến những phiên đầu năm 2026. Dữ liệu cho thấy nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng mạnh mẽ từ tháng 8 đến tháng 10 trong năm 2025 với tổng giá trị lên đến 81.000 tỷ đồng trên cả 3 sàn, tức bình quân 27.000 tỷ đồng mỗi tháng. Qua đến tháng 11/2025, giá trị bán ròng chỉ còn 8.230 tỷ đồng và đến tháng 12/2025 đảo chiều mua ròng gần 1.700 tỷ đồng.
Trong 6 phiên giao dịch đầu năm nay, dòng tiền ngoại đã vào ròng 1.517 tỷ đồng với 4 phiên mua ròng liên tiếp gần đây. Giá trị mua ròng ngày càng cải thiện từ khoảng 500 tỷ đồng lên hơn 1.000 tỷ đồng phiên 12/1. Khối ngoại mua mạnh nhóm ngân hàng, riêng VCB đạt hơn 1.148 tỷ đồng, MBB đạt 902 tỷ đồng, VPB đạt 577 tỷ đồng tính từ đầu tháng 1 tới nay.
Dòng tiền ngoại quay trở lại là một trong động lực giúp VN-Index liên tiếp chinh phục mốc cao mới. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, VN-Index tăng gần 100 điểm với sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu.
Khối ngoại đã bán ròng rã trên thị trường chứng khoán 3 năm liên tiếp 2023 – 2025. Các đơn vị phân tích kỳ vọng dòng tiền ngoại sẽ đảo chiều trong năm nay nhờ sự kiện nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam và chênh lệch lãi suất VND – USD dương.
Vào tháng 10/2025, FTSE Russell đã công bố nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi, thời điểm hiệu lực chính thức là 21/9/2026. Trong quá trình đó, mốc tháng 3/2026 là thời điểm đánh giá tạm thời. Đây là mốc kiểm tra tiến độ quan trọng. FTSE Russell sẽ xác nhận lại khả năng triển khai hệ thống và đánh giá mức độ sẵn sàng của thị trường, đặc biệt là tiến triển trong việc cho phép nhà đầu tư tiếp cận thông qua các công ty môi giới toàn cầu (global broker access).
Sau đó, việc loại bỏ Việt Nam khỏi chỉ số Frontier sẽ được thực hiện một lần (single tranche) vào tháng 9/2026, trong khi việc đưa vào chỉ số Emerging có thể chia làm nhiều đợt (multiple tranches) để quản lý thanh khoản.
Trong khi đó, áp lực tỷ giá có thể giảm bớt trong năm 2026. KBSV dự báo tỷ giá USD/VND trong năm 2026 có thể tăng 2,5- 3% - thấp hơn mức tăng 3,5% của năm 2025. Các yếu tố hỗ trợ cho đồng VND bao gồm (1) xu hướng suy yếu của chỉ số DXY khi Fed được dự báo còn 2 lần hạ lãi suất, trong khi các NHTW lớn khác như Nhật, EU, BoE đã chuyển sang pha thắt chặt hoặc phát tín hiệu sẽ sớm kết thúc chu kỳ hạ lãi suất; (2) mặt bằng lãi suất của đồng USD sau nhiều đợt cắt giảm đã thấp hơn lãi suất VND, quá đó loại bỏ hoạt động đầu cơ chênh lệch lãi suất 2 đồng tiền; (3) nguồn cung ngoại tệ cũng sẽ tích cực hơn trong năm 2026 đến từ dòng vốn FDI, xuất khẩu phục hồi khi câu chuyện thuế quan trở nên rõ ràng hơn và triển vọng thu hút vốn ngoại khi nâng hạng.
Đầu tư cổ phiếu nào?
Chứng khoán ACBS cho rằng tỷ trọng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang chiếm một phần lớn giá trị giao dịch hàng ngày trên thị trường, tỷ trọng khoảng 11 – 12%. Với áp lực bán ròng liên tục trong năm, hầu hết các cổ phiếu đã tăng đáng kể tỷ lệ nhà đầu tư nước ngoài có thể sở hữu so với giai đoạn trước.
Hàng loạt cổ phiếu khả dụng nhiều room ngoại như VIC, VHM, MSN, ACV, MCH, GAS, VNM, HPG, SSI,…
KBSV đánh giá việc nâng hạng không chỉ là thay đổi nhãn dán mà là một quá trình tái định giá (re-rating) dựa trên sự cải thiện về chất lượng hạ tầng và dòng vốn tổ chức. Dòng vốn thụ động (passive) từ các quỹ ETF toàn cầu được thiết kế để mua vào theo trọng số của chỉ số. Do đó, các cổ phiếu đầu ngành sẽ là đối tượng hưởng lợi trực tiếp và sớm nhất.
Cụ thể, ở nhóm vốn hóa lớn, dựa trên dữ liệu cuối 2024, FTSE Russell đã đưa ra danh sách 28 cổ phiếu (từ Small đến Largecap) đủ điều kiện vào FTSE Global All Cap Index. Mặc dù kết quả cuối cùng sẽ có sự thay đổi khi thông báo chính thức có hiệu lực vào tháng 9/2026, dựa vào các tiêu chí về mặt định lượng, KBSV cho rằng các cổ phiếu được phân loại Largecap và Midcap gần như chắc chắn tiếp tục nằm trong danh sách kỳ tới, bên cạnh một số cổ phiếu Smallcap đã có sự cải thiện lớn về mặt vốn hóa và thanh khoản.
Thứ hai, nhóm công ty chứng khoán, đây là nhóm hưởng lợi mạnh mẽ nhất từ cả 2 phương diện: sự gia tăng thanh khoản và việc triển khai các sản phẩm tài chính mới. Việc nâng hạng dự kiến sẽ đẩy giá trị giao dịch bình quân hàng ngày lên mức 2–3 tỷ USD. Điều này trực tiếp làm tăng doanh thu môi giới và cho vay ký quỹ cho các CTCK có thị phần hàng đầu như VCK, TCX, SSI…
Tags:
Tags:
- Tin liên quan
- Cùng chuyên mục
Sau vụ P-Lab PNJ, điều gì quyết định giá trị của một viên kim cương?
Vụ việc tại P-Lab không chỉ đặt PNJ trước bài toán khôi phục uy tín, mà còn gợi lại một vấn đề mà ngành kim cương toàn cầu đã theo đuổi nhiều năm: điều gì thực sự quyết định giá trị của một viên kim cương? Khi chứng thư có thể bị làm giả, niềm tin của thị trường phải được xây dựng bằng những cơ chế xác thực nào?
Tài chính - 11/07/2026 08:52
Loạt cổ phiếu hưởng lợi từ thị trường carbon
Sàn giao dịch carbon đi vào vận hành không chỉ mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp sở hữu rừng, năng lượng tái tạo hay công nghệ môi trường. Những doanh nghiệp chủ động kiểm kê phát thải, xây dựng chuỗi sản xuất tuần hoàn và thực hành ESG bài bản cũng có thể hưởng lợi nhờ giảm chi phí tuân thủ, đáp ứng yêu cầu xuất khẩu và cải thiện khả năng tiếp cận vốn.
Tài chính - 11/07/2026 08:46
Cổ phiếu PNJ xuống đáy một năm, VinaCapital rời 'ghế' cổ đông lớn
Áp lực bán tiếp tục gia tăng tại cổ phiếu PNJ trong phiên 10/7, kéo thị giá xuống vùng thấp nhất hơn một năm. Nhóm quỹ VinaCapital đã bán hạ tỷ lệ sở hữu xuống dưới 5%, không còn là cổ đông lớn của doanh nghiệp.
Tài chính - 11/07/2026 06:45
UOB nâng dự báo GDP Việt Nam, kỳ vọng lãi suất tiếp tục ổn định
Ngân hàng UOB vừa điều chỉnh tăng mạnh dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2026 lên 8,5%, cao hơn đáng kể so với mức 7% đưa ra trước đó.
Tài chính - 10/07/2026 14:06
IPO hơn 1.560 tỷ đồng, F88 mang gì lên sàn HoSE?
IPO hơn 22 triệu cổ phiếu trước khi niêm yết trên HoSE, F88 kỳ vọng huy động gần 1.564 tỷ đồng để mở rộng hoạt động. Doanh nghiệp bước lên sàn với lợi thế từ tăng trưởng lợi nhuận và dư địa phát triển của thị trường tài chính thay thế.
Tài chính - 10/07/2026 10:26
3 lô trái phiếu lãi suất thấp hé mở 2 thương vụ M&A
Cùng ngày 30/6, 3 tổ chức phát hành gồm CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long, Công ty TNHH Hưng Phát Invest Hà Nội và Công ty TNHH Parkland 53 đã huy động thành công tổng cộng 23.300 tỷ đồng trái phiếu. Toàn bộ số tiền thu về được 3 đơn vị dùng để nhận chuyển nhượng và thực hiện dự án thành phần tại Khu đô thị Đại học Quốc tế tại xã Xuân Thới Sơn (TP.HCM) và Khu Đô thị Phức hợp Hạ Long Xanh (tỉnh Quảng Ninh).
Tài chính - 10/07/2026 09:41
Chủ tịch BlackRock Thụy Sĩ: Dòng tiền vẫn chưa theo kịp nhu cầu vốn xanh
Việt Nam đang nổi lên là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn toàn cầu, song dòng tiền dành cho chuyển đổi xanh vẫn chưa theo kịp nhu cầu đầu tư. Theo TS. Mirjam Staub-Bisang, Chủ tịch BlackRock Thụy Sĩ, đây là "điểm nghẽn" cần sớm được tháo gỡ bằng các cải cách về thể chế và thị trường vốn.
Tài chính - 10/07/2026 08:34
Lãi suất tiền gửi lên tới 9%: Cuộc cạnh tranh huy động vốn đang nóng trở lại?
Trong khi Ngân hàng Nhà nước liên tục yêu cầu giảm mặt bằng lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, nhiều ngân hàng lại âm thầm nâng lãi suất thực tế thông qua các chương trình cộng lãi suất, sản phẩm tiền gửi đặc biệt và chính sách dành cho khách hàng ưu tiên. Mức sinh lời lên tới 8,8-9%/năm đang phản ánh áp lực huy động vốn ngày càng lớn của hệ thống ngân hàng, đồng thời đặt ra câu hỏi liệu thị trường có bước vào một chu kỳ cạnh tranh lãi suất mới hay không.
Tài chính - 09/07/2026 15:52
Hai ngân hàng chuẩn bị chào sàn HoSE
Hai ngân hàng Vietbank và BVBank đang hoàn tất những bước cuối cùng để chuyển giao dịch từ UPCoM sang niêm yết HoSE. Cùng với việc lên sàn, cả hai nhà băng cũng đồng thời triển khai các kế hoạch tăng vốn điều lệ.
Tài chính - 09/07/2026 07:47
Nhà sản xuất 'Anh Trai Say Hi' sẽ IPO với mức giá thấp hơn gần 33% so với định giá
ĐatViet VAC sẽ chào bán hơn 11,15 triệu cổ phiếu với giá 54.800 đồng/cổ phiếu. Mức giá này thấp hơn khoảng 33% so với giá trị 81.716 đồng/cổ phiếu theo chứng thư thẩm định, phần lớn số tiền huy động sẽ được dùng để tăng vốn cho các công ty con nhằm cơ cấu tài chính và trả nợ ngân hàng.
Tài chính - 09/07/2026 06:45
PNJ đảo chiều sau 3 phiên giảm sàn, HĐQT kích hoạt kế hoạch mua lại cổ phiếu
Trong bối cảnh thị giá lao dốc và nhiều công ty chứng khoán đồng loạt hạ triển vọng, PNJ kích hoạt kế hoạch mua lại cổ phiếu nhằm bảo vệ giá trị doanh nghiệp và lợi ích của cổ đông.
Tài chính - 08/07/2026 16:17
Lợi nhuận quý II tích cực và lãi suất giảm sẽ hỗ trợ chứng khoán
Các công ty chứng khoán cho rằng thị trường đang bước qua "vùng trũng thông tin" để bước vào giai đoạn được hỗ trợ bởi mùa báo cáo lợi nhuận quý II, lãi suất có xu hướng giảm và nhiều yếu tố vĩ mô tích cực. Đây được xem là nền tảng để VN-Index hướng tới các mốc cao hơn trong những tháng cuối năm.
Tài chính - 08/07/2026 10:47
Các CTCK đồng loạt siết margin đối với cổ phiếu PNJ
Từ một trong những cổ phiếu luôn được cấp margin ở mức tối đa, PNJ đang lần lượt bị nhiều công ty chứng khoán loại khỏi danh mục cho vay ký quỹ hoặc hạ tỷ lệ cho vay sau chuỗi giảm sàn liên tiếp. Các tổ chức phân tích cũng bắt đầu thận trọng hơn khi đánh giá triển vọng của doanh nghiệp.
Tài chính - 08/07/2026 08:57
Chủ tịch UBCKNN: 'Phát hành chứng khoán phải trở thành động lực huy động nguồn lực cho tăng trưởng kinh tế'
Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu duy trì tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức hai con số trong giai đoạn tới, thị trường chứng khoán được kỳ vọng sẽ phát huy mạnh mẽ hơn vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.
Tài chính - 07/07/2026 16:13
Sàn Giao dịch carbon chính thức vận hành, tạo nền tảng cho mục tiêu phát thải ròng bằng '0'
Việc đưa Sàn Giao dịch carbon trong nước vào hoạt động không chỉ hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện cam kết phát thải ròng bằng "0" vào năm 2050 mà còn hình thành cơ chế giao dịch hạn ngạch và tín chỉ carbon theo nguyên tắc minh bạch, an toàn.
Tài chính - 07/07/2026 14:33
Máy tính, điện thoại rục rịch tăng giá: Doanh nghiệp ICT có hưởng lợi?
Làn sóng tăng giá chip nhớ dưới tác động của AI đang lan từ các nhà sản xuất bán dẫn sang những thương hiệu điện tử như Apple, Dell hay ASUS. Trong khi lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp ICT niêm yết tại Việt Nam đồng loạt tăng mạnh trong quý I/2026, báo cáo tài chính cho thấy không phải mức tăng nào cũng phản ánh sức khỏe của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Tài chính - 07/07/2026 14:03
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Bộ Chính trị ban hành Nghị quyết mới về FDI
Sự kiện - Update 4 week ago
Đổi vàng lấy nhà: Lối mở mới cho bài toán vốn bất động sản?
Tài chính - Update 1 month ago
[Café cuối tuần] Khi bất động sản phải quay về đúng giá trị
Đầu tư - Update 1 month ago
