Doanh nhân Cường đô la: 'Năm 2026 sẽ là năm thảm họa của bất động sản'

Năm 2026 có thể là năm thảm họa

Phát biểu tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 sáng 20/6, ông Nguyễn Quốc Cường, Tổng Giám đốc CTCP Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG), đưa ra góc nhìn khá bi quan về triển vọng thị trường bất động sản năm nay khi cho rằng đây có thể là "năm thảm họa" của ngành.

Theo ông Cường, ban lãnh đạo QCG đánh giá năm 2026 sẽ là giai đoạn đầy thách thức khi hàng loạt yếu tố bất lợi cùng xuất hiện. Chi phí đầu vào gia tăng mạnh, giá bất động sản tiếp tục neo ở mức cao trong khi sức mua suy yếu và thị trường biến động khó lường.

Lãnh đạo QCG cho biết chi phí xây dựng hiện đã tăng khoảng 25-30% so với năm 2025. Bên cạnh đó, việc áp dụng bảng giá đất mới khiến mặt bằng giá bất động sản khó có khả năng giảm, thậm chí còn tiếp tục tăng. Trong bối cảnh người dân thắt chặt chi tiêu, dòng tiền vào thị trường ngày càng hạn chế.

Đáng chú ý, dù nguồn cung bất động sản đã cải thiện đáng kể sau khi nhiều dự án được tháo gỡ vướng mắc pháp lý, khả năng hấp thụ của thị trường vẫn ở mức thấp, không chỉ tại TP.HCM mà trên phạm vi cả nước.

Theo ông Cường, sự thay đổi nhanh chóng về cơ cấu sản phẩm, từ nhà ở thương mại sang nhà ở xã hội và nhà ở cho thuê, cũng tác động mạnh tới mặt bằng giá, hành vi người mua và các quy định pháp lý liên quan, khiến nhiều khách hàng tiếp tục trì hoãn quyết định xuống tiền.

Bên cạnh khó khăn chung của ngành, QCG cũng đang đối mặt với nhiều thách thức riêng.

Năm 2025, doanh nghiệp hoàn thành khoảng 92% kế hoạch doanh thu nhưng chưa đạt kỳ vọng lợi nhuận của HĐQT và cổ đông. Theo lãnh đạo công ty, những vướng mắc pháp lý kéo dài tiếp tục ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động kinh doanh.

Ông Cường cho biết quá trình xử lý các tồn đọng pháp lý, đặc biệt là việc cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất cho khách hàng tại các dự án cũ, vẫn gặp nhiều khó khăn và chưa diễn ra thuận lợi như kỳ vọng.

Dù dư nợ ngân hàng đã giảm xuống còn khoảng 91 tỷ đồng, doanh nghiệp vẫn đang duy trì các khoản vay cá nhân đáng kể từ người thân và cổ đông lớn để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, qua đó giảm áp lực chi phí vốn từ hệ thống tín dụng.

Đồng thời, QCG đang tiếp tục thu xếp nguồn lực để hoàn tất nghĩa vụ tài chính còn lại trong tổng số 2.882 tỷ đồng liên quan đến dự án Phước Kiển nhằm lấy lại toàn bộ quyền phát triển dự án.

"Tổng hòa các yếu tố trên, rõ ràng nó là một năm thảm họa của ngành bất động sản chứ không phải là cơ hội, tôi chẳng nhìn thấy cơ hội trong năm nay", ông Cường nói.

Trước bối cảnh đó, QCG lựa chọn chiến lược phát triển thận trọng, tập trung tái cấu trúc bộ máy, chuẩn hóa các chỉ số tài chính và hoàn thiện nền tảng quản trị nhằm tìm kiếm cơ hội hợp tác với các đối tác lớn trong tương lai. Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 2.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 343 tỷ đồng.

Cổ đông sốt ruột với dự án Phước Kiển, yêu cầu quyết liệt hơn

Tại đại hội, nhiều cổ đông bày tỏ sự không hài lòng trước tiến độ triển khai các dự án trọng điểm, đặc biệt là dự án Phước Kiển kéo dài nhiều năm chưa có chuyển biến rõ nét.

Một số ý kiến cho rằng doanh nghiệp đang quá thận trọng, thiếu các bước đi mang tính đột phá trong khi giá cổ phiếu vẫn ở vùng thấp, ảnh hưởng tới niềm tin của nhà đầu tư.

Trả lời cổ đông, ông Nguyễn Quốc Cường thừa nhận QCG đã lựa chọn cách tiếp cận thận trọng trong nhiều năm qua. Tuy nhiên, theo ông, chính sự thận trọng đó đã giúp doanh nghiệp vượt qua nhiều biến cố lớn và duy trì hoạt động ổn định đến thời điểm hiện tại.

Lãnh đạo QCG cho biết công ty sẽ tiếp tục ưu tiên xử lý dứt điểm các tồn đọng pháp lý trong giai đoạn 2026-2027 thay vì theo đuổi tăng trưởng nóng.

Về thị giá cổ phiếu, ông Cường cho rằng mức giá hiện nay vẫn thấp hơn đáng kể so với giá trị sổ sách cũng như giá trị tài sản thực tế của doanh nghiệp. Ban lãnh đạo kỳ vọng khi các vướng mắc pháp lý được tháo gỡ và hình ảnh doanh nghiệp được cải thiện, thị giá cổ phiếu sẽ dần phản ánh đúng giá trị nội tại.

Bà Nguyễn Thị Như Loan: Không thể bán Phước Kiển dưới giá trị thực
Chia sẻ tại đại hội, bà Nguyễn Thị Như Loan, thành viên Ban cố vấn QCG, cho biết bà thấu hiểu sự sốt ruột của cổ đông khi dự án Phước Kiển kéo dài hàng chục năm.
Theo bà Loan, việc giữ lại dự án trong suốt thời gian qua là quyết định không dễ dàng, nhất là khi doanh nghiệp từng nhận nhiều đề nghị chuyển nhượng để thu hồi vốn.
"Tôi không thể bán dự án với giá 1 đồng khi biết giá trị thực của nó là 10 đồng", bà Loan nói, đồng thời khẳng định Phước Kiển là tài sản có ý nghĩa đặc biệt, gắn bó với doanh nghiệp như "máu thịt" và là dự án mà bà cùng ban lãnh đạo đã nỗ lực gìn giữ trong nhiều năm qua.