DIC giảm mạnh nợ vay, tiền gửi lên gần 5.600 tỷ đồng

Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (Tập đoàn DIC, mã: DIG) công bố BCTC bán niên hợp nhất soát xét với doanh thu 737 tỷ đồng, tăng 73% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng, gấp 4,5 lần.

Theo doanh nghiệp, tăng trưởng đến từ hoạt động kinh doanh bất động sản tại các dự án do DIC làm chủ đầu tư. Hoạt động cung cấp dịch vụ và xây lắp tại các công ty con cũng khởi sắc.

So với báo cáo tài chính tự lập, doanh thu nửa đầu năm giảm gần 21 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế giảm gần 8,5 tỷ đồng sau soát xét, nguyên nhân chủ yếu do loại trừ doanh thu nội bộ.

Gần 4.721 tỷ đồng tiền đặt cọc chuyển nhượng dự án

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở sự thay đổi mạnh trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Tập đoàn DIC.

Tại cuối tháng 6, tổng tài sản doanh nghiệp đạt 20.486 tỷ đồng, tăng hơn 1.500 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng từ 431 tỷ đồng lên 3.353 tỷ đồng. Ngược lại, tiền và tương đương tiền giảm từ 3.279 tỷ đồng xuống 2.237 tỷ đồng.

Như vậy, tổng lượng tiền, tương đương tiền và tiền gửi có kỳ hạn của DIC đạt khoảng 5.590 tỷ đồng, tăng khoảng 1.880 tỷ đồng so với đầu năm và tương đương 27% tổng tài sản.

Doanh nghiệp chỉ duy trì khoảng 459 tỷ đồng tiền gửi không kỳ hạn, phần còn lại chủ yếu được gửi có kỳ hạn.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, các khoản tiền gửi có kỳ hạn dưới 3 tháng hưởng lãi suất 3,8-4,75%/năm; tiền gửi kỳ hạn từ 6 đến 12 tháng có lãi suất 7,4-8,5%/năm.

Song song với lượng tiền gửi tăng mạnh, cơ cấu nguồn vốn của DIC cũng có biến động đáng kể.

Nợ vay giảm từ 2.237 tỷ đồng đầu năm xuống còn 1.322 tỷ đồng tại cuối tháng 6, tương ứng giảm hơn 900 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, khoản phải trả ngắn hạn khác tăng từ 2.083 tỷ đồng lên 5.174 tỷ đồng.

Trong số này, tiền nhận đặt cọc chuyển nhượng dự án lên tới 4.721 tỷ đồng, gấp khoảng 3 lần đầu năm và chiếm phần lớn khoản phải trả ngắn hạn khác.

Diễn biến trên cho thấy thanh khoản trên bảng cân đối kế toán của DIC cải thiện đáng kể, đồng thời áp lực nợ vay giảm xuống. Tuy nhiên, lượng tiền tăng thêm phần lớn gắn với dòng tiền nhận trước từ các thương vụ chuyển nhượng dự án, thay vì hoàn toàn đến từ dòng tiền kinh doanh đã được ghi nhận thành doanh thu, lợi nhuận.

Liên tiếp chuyển nhượng dự án

Sự thay đổi trên bảng cân đối kế toán diễn ra trong bối cảnh DIC liên tục thực hiện các thương vụ chuyển nhượng bất động sản.

Trong năm 2025, doanh nghiệp hoàn tất chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point vào quý III và một phần dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước trong quý IV.

DIC sau đó tiếp tục công bố nghị quyết HĐQT về việc chuyển nhượng một phần các phân khu 1, 2, 3 và 8 thuộc dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước, với tổng diện tích hơn 153.400 m2.

Trong đó, phần diện tích thuộc phân khu 8 được chuyển nhượng cho CTCP DCP Châu Á, còn phần diện tích thuộc các phân khu 1, 2 và 3 được chuyển nhượng cho CTCP Quốc tế Việt Nét.

Giá trị các thương vụ chưa được doanh nghiệp công bố.

Việc liên tục chuyển nhượng một phần các dự án đang tạo ra lượng tiền lớn cho DIC, giúp doanh nghiệp gia tăng tiền gửi và thu hẹp quy mô vay nợ.

Tuy nhiên, việc khoản tiền nhận đặt cọc chuyển nhượng dự án lên tới 4.721 tỷ đồng cũng cho thấy một phần đáng kể dòng tiền đang nằm ở giai đoạn nhận trước và được ghi nhận tương ứng trong khoản phải trả.

Tài chính cải thiện, cổ phiếu DIG vẫn ở vùng thấp

Tuy nhiên, trái ngược với sự cải thiện của tình hình tài chính và kết quả kinh doanh, cổ phiếu DIG hiện giao dịch quanh vùng 11.400 đồng/cp, khá tiệm cận vùng đáy trong giai đoạn khủng hoảng trái phiếu cuối năm 2022.

Bên cạnh diễn biến kém tích cực của nhóm cổ phiếu bất động sản trong bối cảnh lãi suất cho vay mua nhà tăng, DIG còn chịu áp lực đáng kể từ hoạt động bán giải chấp cổ phiếu liên quan đến nhóm cổ đông gia đình Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hùng Cường.

Khi thị giá DIG giảm, lượng cổ phiếu được sử dụng làm tài sản bảo đảm tại các công ty chứng khoán đứng trước nguy cơ bị xử lý, từ đó tạo thêm nguồn cung lên thị trường.

Trong đợt bán giải chấp gần nhất vào cuối tháng 7, nhóm cổ đông gia đình ông Nguyễn Hùng Cường không còn là cổ đông lớn tại DIC khi tổng tỷ lệ sở hữu giảm xuống 4,49% vốn.

Cụ thể, ông Nguyễn Hùng Cường bị bán giải chấp 5,2 triệu cổ phiếu DIG, qua đó giảm sở hữu xuống còn 27,1 triệu cổ phiếu, tương đương 3,41% vốn.

Bà Lê Thị Hà Thanh, mẹ ông Cường, bị bán giải chấp 1,25 triệu cổ phiếu, giảm lượng nắm giữ xuống còn 8,6 triệu đơn vị, tương đương 1,08% vốn.

Trong khi đó, bà Nguyễn Thị Thanh Huyền, Phó Chủ tịch HĐQT và em gái ông Cường, bị bán giải chấp 1,65 triệu cổ phiếu, giảm sở hữu xuống 6,3 triệu đơn vị, tương đương 0,79% vốn.

Như vậy, trong khi đòn bẩy tài chính tại chính doanh nghiệp giảm đáng kể, áp lực đòn bẩy liên quan đến cổ phiếu của nhóm cổ đông lãnh đạo vẫn là một trong những yếu tố gây sức ép lên DIG trên thị trường chứng khoán.