DatVietVAC muốn nhân đôi lợi nhuận nhờ Content trước thềm lên HOSE

CTCP DatViet VAC Group Holdings (DatVietVAC) đang tổ chức chuỗi Roadshow trong tháng 8/2026 nhằm giới thiệu tới nhà đầu tư phương án chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), mô hình kinh doanh và chiến lược phát triển giai đoạn 2026-2030.

Tại sự kiện, ông Đào Văn Kính, Tổng Giám đốc DatVietVAC Group Holdings, cho biết ngành công nghiệp truyền thông, giải trí và tiêu dùng cá nhân tại Việt Nam được kỳ vọng đạt quy mô khoảng 3,4 tỷ USD vào năm 2030.

Theo lãnh đạo DatVietVAC, thị trường đang bước sang giai đoạn mới, khi các khoản chi tiêu trực tiếp tới người tiêu dùng (D2C) được kỳ vọng tăng mạnh. Đây cũng là cơ sở để doanh nghiệp đẩy mạnh khai thác nội dung, nghệ sĩ, người hâm mộ và tài sản trí tuệ thay vì chỉ phụ thuộc vào doanh thu quảng cáo truyền thống.

Mô hình kinh doanh của DatVietVAC hiện gồm hai trụ cột chính là Content và Media Services.

Mảng Content bao gồm sản xuất và phát sóng các chương trình giải trí; tổ chức sự kiện âm nhạc, giải trí; quản lý và khai thác thương mại nghệ sĩ; khai thác tài sản trí tuệ (IP), bản quyền và các kênh truyền hình.

Trong khi đó, Media Services cung cấp dịch vụ tư vấn kế hoạch truyền thông, mua bán thời lượng quảng cáo và các giải pháp truyền thông cho khách hàng doanh nghiệp. DatVietVAC cũng đang mở rộng sang Influencer Marketing, lĩnh vực được đánh giá còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Content trở thành “cỗ máy lợi nhuận”

Điểm đáng chú ý trong cơ cấu kinh doanh của DatVietVAC là sự khác biệt lớn về khả năng tạo lợi nhuận giữa hai mảng.

Theo số liệu được doanh nghiệp công bố tại Roadshow, doanh thu của Content và Media Services hiện tương đương nhau, mỗi mảng khoảng 1.700 tỷ đồng. Tuy nhiên, riêng hoạt động nội dung mang lại khoảng 421 tỷ đồng lợi nhuận.

Qua đó, Content đóng góp khoảng 85-90% tổng lợi nhuận của tập đoàn và được xác định là động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn tới.

Theo ông Đào Văn Kính, một trong những yếu tố giúp mảng Content có hiệu quả cao là khả năng thu hút tài trợ ngay từ quá trình sản xuất chương trình. Giá trị tài trợ có thể cao hơn chi phí sản xuất khoảng 30-50%, tạo dư địa lợi nhuận trước khi doanh nghiệp tiếp tục khai thác các nguồn thu khác.

Quyền lợi của nhà tài trợ cũng không còn giới hạn ở việc xuất hiện logo hay spot quảng cáo như trước mà được mở rộng sang hoạt động bán hàng, thương hiệu, nghệ sĩ và cộng đồng người hâm mộ.

“Nếu trước đây quyền lợi truyền thống chủ yếu là logo và spot quảng cáo thì hiện nay quyền lợi được mở rộng sang bán hàng, thương hiệu của nhà tài trợ cùng nghệ sĩ…”, ông Kính cho biết.

Một chương trình sau khi phát sóng cũng có thể tiếp tục tạo doanh thu thông qua nhiều hình thức khai thác khác nhau.

DatVietVAC hiện sở hữu khoảng 150 nhãn hiệu và tên thương mại, 403 tác phẩm viết và mỹ thuật, 520 tác phẩm âm nhạc và hơn 1.000 bản ghi âm. Các tài sản này có thể được tiếp tục khai thác thông qua nhượng quyền sản xuất concert, nhượng quyền thương hiệu, âm nhạc và nhiều hoạt động thương mại khác.

Dữ liệu khai thác thương mại 360 độ của DatVietVAC cho thấy nghệ sĩ hiện là nguồn doanh thu lớn nhất trong hệ sinh thái Content, chiếm khoảng 32% doanh số, tương đương 560 tỷ đồng.

Sản xuất và phát sóng nội dung đóng góp 27%, tương đương khoảng 467 tỷ đồng; tổ chức và bán vé sự kiện chiếm 19%, tương đương 330 tỷ đồng; khai thác IP chiếm khoảng 10%, tương đương 170 tỷ đồng.

Riêng mảng nghệ sĩ, DatVietVAC cho biết đang quản lý độc quyền hơn 100 nghệ sĩ, với tỷ lệ chia sẻ doanh thu khoảng 15-30%. Khoảng 60% doanh thu của mảng này đến từ Top 10 nghệ sĩ.

Con số này cho thấy sức mạnh thương mại của những gương mặt nổi bật, nhưng đồng thời cũng đặt ra bài toán về mức độ tập trung doanh thu và khả năng liên tục tạo ra các thế hệ nghệ sĩ mới.

Mỗi năm, doanh nghiệp thực hiện casting khoảng 500 nghệ sĩ nhằm mở rộng nguồn tài năng và bổ sung cho hệ sinh thái hiện hữu.

DatVietVAC cũng duy trì quan hệ hợp tác lâu năm với các đài truyền hình như VTV, HTV cùng nhiều nền tảng số. Doanh nghiệp vừa cung cấp nội dung, vừa tham gia khai thác quảng cáo.

Sự hỗ trợ giữa hai mảng Content và Media Services tạo thành một vòng khép kín. Media Services mang lại mạng lưới khách hàng trong các lĩnh vực như ngân hàng, hàng tiêu dùng…, qua đó cung cấp nguồn tài trợ cho nội dung. Ngược lại, nội dung, nghệ sĩ và cộng đồng người hâm mộ giúp khách hàng truyền thông có thêm công cụ phục vụ cả xây dựng thương hiệu lẫn bán hàng.

Trong tương lai, DatVietVAC hướng tới mô hình quan hệ ba bên gồm khách hàng - nghệ sĩ - fan, trong đó người hâm mộ không chỉ là khán giả mà trở thành người tiêu dùng trực tiếp trong hệ sinh thái.

Lãnh đạo doanh nghiệp cho rằng mô hình này có một số điểm tương đồng với HYBE trong phát triển nghệ sĩ và fandom, Banijay trong sản xuất nội dung hay Live Nation trong tổ chức sự kiện và bán vé.

Đây được xem là những mô hình tham chiếu cho chiến lược tích hợp nội dung - nghệ sĩ - IP - sự kiện mà DatVietVAC đang theo đuổi, dù quy mô và mức độ phát triển hiện vẫn có khoảng cách lớn so với các tập đoàn quốc tế này.

Chiến lược 5 năm, hướng tới doanh thu 5.000 tỷ đồng

Trong chiến lược đến năm 2030, DatVietVAC đặt mục tiêu đưa doanh thu từ 3.235 tỷ đồng năm 2025 lên khoảng 5.000 tỷ đồng, tương đương tăng hơn 54%.

Trong cùng giai đoạn, lợi nhuận dự kiến tăng từ 380 tỷ đồng lên 780 tỷ đồng, tức hơn gấp đôi.

Tính bình quân trong 5 năm, doanh thu cần tăng khoảng 9% mỗi năm, trong khi lợi nhuận cần tăng trên 15% mỗi năm.

Khoảng cách này cho thấy câu chuyện tăng trưởng của DatVietVAC không nằm chủ yếu ở việc mở rộng doanh thu, mà ở khả năng cải thiện cơ cấu lợi nhuận thông qua những mảng có biên cao hơn như Content, nghệ sĩ và IP.

Nói cách khác, mục tiêu 780 tỷ đồng lợi nhuận vào năm 2030 phụ thuộc đáng kể vào việc doanh nghiệp có thể tiếp tục mở rộng khả năng kiếm tiền từ cùng một hệ sinh thái nội dung hay không.

Trước mắt, DatVietVAC dự kiến chào bán 11,15 triệu cổ phiếu trong đợt IPO với giá 54.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị huy động khoảng 611 tỷ đồng.

Tại mức giá này, vốn hóa doanh nghiệp ước khoảng 5.500 tỷ đồng trước phát hành và hơn 6.100 tỷ đồng sau IPO.

Về chính sách cổ tức, DatVietVAC cho biết định hướng duy trì chi trả đều đặn, trong đó năm 2026 dự kiến tối thiểu 2.500 đồng/cổ phiếu.

Theo lộ trình doanh nghiệp công bố, hoạt động Roadshow và mở sổ IPO diễn ra từ ngày 5/8 đến 7/9; cổ phiếu dự kiến được phân bổ trong ngày 8-9/9; nhà đầu tư thanh toán phần tiền còn lại từ ngày 10-17/9.

DatVietVAC dự kiến báo cáo kết quả chào bán trong tháng 9 và hướng tới niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) trong tháng 10/2026.

Phần lớn nguồn vốn IPO sẽ tiếp tục được đưa vào hai mảng kinh doanh cốt lõi.

Cụ thể, khoảng 536,9 tỷ đồng được góp thêm vào DatViet VAC Media để hỗ trợ hoạt động của Dat Viet Media và TKL; khoảng 74 tỷ đồng được góp thêm vào DatViet VAC Entertainment nhằm tăng nguồn lực cho Vie Channel và Dong Tay Promotion.

Việc gần như toàn bộ vốn huy động tiếp tục được bơm vào hệ sinh thái hiện hữu cho thấy DatVietVAC không lựa chọn một câu chuyện tăng trưởng hoàn toàn mới trước khi lên sàn.

Thay vào đó, doanh nghiệp đang đặt cược vào khả năng khai thác sâu hơn những tài sản đã có gồm nội dung, nghệ sĩ, IP, khách hàng quảng cáo và cộng đồng người hâm mộ.

Vì vậy, sau IPO, câu hỏi đáng chú ý với nhà đầu tư không chỉ là DatVietVAC có đạt được mốc doanh thu 5.000 tỷ đồng hay không, mà quan trọng hơn là doanh nghiệp có thể duy trì tốc độ tăng lợi nhuận nhanh gần gấp đôi tốc độ tăng doanh thu như kế hoạch hay không.

Nếu thực hiện được, Content sẽ không chỉ là mảng đóng góp phần lớn lợi nhuận hiện tại, mà còn là yếu tố quyết định khả năng DatVietVAC hoàn thành tham vọng nhân đôi lợi nhuận vào năm 2030.