Danh mục FVTPL vượt 5.500 tỷ, Chứng khoán TPS chủ yếu nắm giữ trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi

Theo BCTC quý II/2026, CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS, mã: ORS) báo cáo doanh thu hoạt động đạt 366 tỷ đồng, tăng 25,8% so với cùng kỳ năm trước.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL), đạt 175 tỷ đồng, gấp 2,3 lần cùng kỳ. Bên cạnh đó, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng từ 11,8 tỷ đồng lên 23,3 tỷ đồng, trong khi lãi từ cho vay và các khoản phải thu tăng từ 30 tỷ đồng lên 49,4 tỷ đồng, doanh thu môi giới đi ngang ở mức 13,7 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, tổng chi phí giảm mạnh từ 241 tỷ đồng xuống còn 63,6 tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản lỗ từ FVTPL giảm từ 210 tỷ đồng xuống 39 tỷ đồng. Chi phí tài chính cũng giảm từ 131 tỷ đồng xuống 118 tỷ đồng.

Nhờ đó, TPS ghi nhận lợi nhuận sau thuế 129 tỷ đồng trong quý II, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 105 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động đạt 636 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 163 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 113 tỷ đồng. Theo doanh nghiệp, kết quả tích cực đến từ tăng trưởng doanh thu cùng việc kiểm soát và tối ưu hóa chi phí.

Nhìn lại trong năm 2025, đặc biệt là nửa đầu năm, Chứng khoán TPS chịu tác động từ những biến động liên quan đến trái phiếu nhóm Bamboo Capital. Theo đó, doanh nghiệp đã phải xử lý danh mục đầu tư, thoái vốn khỏi một số khoản đầu tư như BCG và TCD, qua đó ghi nhận khoản lỗ đáng kể.

Sau quá trình tái cơ cấu và được bổ sung nguồn lực từ ngân hàng mẹ TPBank (mã: TPS), công ty đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 2.250 tỷ đồng, tăng 51%; lợi nhuận sau thuế đạt 343 tỷ đồng, tăng 190% so với năm trước. Sau 6 tháng đầu năm, Chứng khoán TPS mới hoàn thành 28,2% kế hoạch doanh thu và 47,5% mục tiêu lợi nhuận sau thuế.

Tại thời điểm cuối quý II, tổng tài sản của TPS tiếp tục mở rộng, trong đó đáng chú ý là quy mô danh mục FVTPL tăng từ 2.066 tỷ đồng đầu năm lên 5.526 tỷ đồng.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, danh mục này chủ yếu gồm chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu chưa niêm yết, cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì chiến lược đầu tư theo hướng thận trọng, ưu tiên các tài sản có thu nhập cố định sau giai đoạn biến động. Song song với đó, tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng cũng tăng từ 1.308 tỷ đồng lên 1.608 tỷ đồng.

Đồng thời, Chứng khoán TPS đẩy mạnh là cho vay ký quỹ (margin), với dư nợ tăng từ 1.460 tỷ đồng đầu năm lên 1.884 tỷ đồng vào cuối quý II. Tỷ lệ cho vay trên vốn chủ sở hữu đạt 0,24%, triển vọng mở rộng còn lớn.

Một điểm đáng chú ý là tổng các khoản phải thu tăng vọt trở lại từ mức 3.329 tỷ đồng đầu năm lên 5.192 tỷ đồng, chiếm 34% tổng tài sản. Trong đó, phải thu từ các dịch vụ công ty chứng khoán cung cấp giảm xuống 2.168 tỷ đồng, trong khi khoản phải thu từ bán tài sản tài chính FVTPL tăng mạnh lên 2.856 tỷ đồng.