Chuyên gia IVS: Chứng khoán Việt Nam vẫn sẽ tăng trưởng tích cực

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào kỳ review tháng 3 của FTSE Russell với kỳ vọng sẽ được công bố nâng hạng dự kiến vào đầu tháng 4 tới đây. Với sự kiện này, giới đầu tư kỳ vọng dòng vốn trong và ngoài nước sẽ sớm gia tăng trên thị trường. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán cũng đang phải đối mặt với những cú sốc từ bên ngoài như những xung đột tại Trung Đông, trước đó là sự kiện thuế quan… Chính vì vậy, các nhà đầu tư cũng có sự thận trọng nhất định.

Trao đổi trong Talk show Phố Tài chính, ông Nguyễn Kỳ Minh, Kinh tế trưởng, CTCP Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam (IVS) cho biết theo dự kiến trong tháng 3, FTSE sẽ xem xét các điều kiện để nâng hạng Việt Nam và nếu được thông qua thì Việt Nam sẽ chính thức được thêm vào rổ chỉ số FTSE mới nổi sơ cấp vào tháng 9 tới đây.

“Gần như chắc chắn Việt Nam sẽ được xác nhận đáp ứng toàn bộ tiêu chí và sẵn sàng cho việc nâng hạng trong kỳ review tháng 3 này của FTSE”, ông Minh nói.

Chuyên gia này đánh giá việc nâng hạng chắc chắn là một tín hiệu dài hạn tích cực cho Việt Nam. Cụ thể, trong ngắn hạn, sự dịch chuyển của xếp hạng Việt Nam sẽ tạo sự điều chỉnh danh mục với các quỹ có điều lệ quỹ (mandate) khác nhau, tiềm năng gây ra những đợt outflow lớn như ta đã chứng kiến thời gian vừa qua. Về dài hạn, dòng vốn sẽ dần trở lại và tăng trưởng tích cực hơn.

Dù vậy, ông Nguyễn Kỳ Minh lưu ý xung đột tại Trung Đông gần như là một điều đã được dự báo trước, tuy nhiên khi diễn ra vẫn gây bất ngờ lớn khi nhiều hành động quân sự leo thang ở các bên tham gia.

Trong bối cảnh đó, giá nhiên liệu sẽ có thể tăng cao hơn khi Iran chặn các chuyến tàu chở dầu (chiếm khoảng 20% lượng dầu toàn cầu) qua eo biển Hormuz, hoặc các nhà sản xuất dầu, khí hóa lỏng lớn như Qatar phải ngừng sản xuất LNG do lo ngại các cuộc tấn công bằng drone. Giá nguyên liệu sẽ leo thang mạnh mẽ, kéo theo là lạm phát, chi phí sản xuất tăng và nhiều hệ quả như rủi ro suy thoái toàn cầu, hay sụt giảm thương mại quốc tế, chuỗi cung ứng…

Hiện tại giá dầu đã vượt mức 100 USD/barrel với cả 2 dòng Brent và WTI. Có thời điểm giá dầu đã tiệm cận mốc 120 USD/barrel, chỉ thấp hơn mức 130 USD/barrel đạt được khi xung đột Nga – Ukraine mới nổ ra. Trong bối cảnh hiện tại, nếu xung đột kéo dài nhiều tổ chức quốc tế đang dự báo giá dầu có thể đạt 120-150 USD/barrel, thậm chí 200 USD.

“Thị trường Việt Nam chắc chắn sẽ chịu tác động gián tiếp mạnh do Việt Nam có độ mở kinh tế lớn. Ngoài ra, việc USD và các đồng tiền dự trữ đang tăng giá mạnh cũng sẽ gây áp lực lên tỷ giá, lãi suất cũng có thể sẽ gia tăng do áp lực nguồn vốn”, ông Minh cho biết.

Điều này giải thích cho nhịp điều chỉnh của thị trường chứng khoán.Tuy nhiên, sự biến động tăng giảm trên thị trường chứng khoán là một điều bình thường. Tính trung bình từ 2012-2022, thị trường chứng khoán vẫn cho tỷ suất sinh lợi 9,6% mặc dù trải qua nhiều biến động mạnh.

Ông Minh nói: "Khi bất định qua đi, dòng vốn sẽ quay lại dồi dào đối với thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư nên tận dụng các cơ hội này để có thể mua được những cổ phiếu tốt với giá hấp dẫn".

Vị chuyên gia đến từ IVS cũng kỳ vọng VN-Index nhiều khả năng đạt mức tăng trưởng 15% -20% trong năm 2026.