Thị trường biến động mạnh, chuyên gia khuyên dùng chứng chỉ quỹ

Vốn ngoại sẽ quay lại TTCK

TTCK Việt Nam đang rung lắc trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị kéo dài, khiến nhiều nhà đầu tư tỏ ra lo ngại. Tuy nhiên, chuyên gia của Dragon Capital cho rằng, TTCK sẽ sớm đón dòng vốn ngoại trở lại, thúc đẩy tăng trưởng mạnh.

Trao đổi tại chương trình Investor Day Quý 1: "Tìm cơ hội trong nhiễu động", ông Đặng Thanh Tùng – Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao, Dragon Capital Việt Nam cho biết, gần như chắc chắn dòng vốn ngoại sẽ quay trở lại khi FTSE Russell chính thức nâng hạng TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026.

Theo ông Tùng, nhiều quỹ đầu tư thụ động đang theo dõi các thị trường mới nổi, được đưa vào bộ chỉ số của FTSE Russell. Khác với thị trường cận biên thường được các quỹ chủ động theo dõi, và đầu tư theo nguyên tắc riêng của quỹ, thị trường mới nổi sẽ thu hút các quỹ đầu tư theo chỉ số.

Về cơ bản, khi một thị trường đã được đưa vào rổ chỉ số FTSE Russell, dòng vốn ngoại chắc chắn sẽ chảy vào một cách mạnh mẽ và bền vững. Không chỉ riêng FTSE, các tổ chức độc lập cũng đánh giá các quỹ chủ động đang dần dần rót vốn vào TTCK Việt Nam, trong bối cảnh định giá của thị trường đang hấp dẫn sau đợt điều chỉnh.

Một yếu tố nữa cũng giúp TTCK Việt Nam hấp dẫn dòng vốn ngoại trong thời gian tới là việc tăng trưởng kinh tế xấp xỉ hai con số trong lúc căng thẳng địa chính trị leo thang.

Theo ông Tùng, từ đầu năm, TTCK chứng kiến đợt bán ròng rất mạnh của khối ngoại. Không chỉ riêng Việt Nam, các thị trường đang phát triển khác cũng sẽ chịu tình huống tương tự, khi các quỹ đầu tư, các tổ chức quốc tế buộc phải rút bớt vốn khi cần đánh giá kỹ lưỡng rủi ro trong mọi trường hợp.

Tuy nhiên, VN-Index cũng chứng kiến nhiều phiên mua ròng mạnh mẽ của khối ngoại, cho thấy họ có sự hứng thú với thị trường Việt Nam. Điều này cộng hưởng với việc chính thức nâng hạng vào tháng 9 năm nay, ông Tùng kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ sớm quay trở lại thị trường Việt Nam. Dù diễn biến địa chính trị vẫn cần tiếp tục theo dõi, nhưng các tín hiệu gần đây đã mang lại sự ổn định nhất định, mở ra kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ sớm quay trở lại.

Chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng

Trước câu hỏi về phân bổ tài sản trong bối cảnh vĩ mô phức tạp, chuyên gia cho rằng quyết định phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Với những người ưu tiên bảo toàn vốn, tiền gửi hoặc trái phiếu vẫn là lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, trong bất kỳ danh mục đầu tư nào hiện nay cũng nên có sự hiện diện của chứng khoán.

Theo vị chuyên gia này, chứng khoán là kênh trực tiếp hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế. Dù có những rủi ro ngắn hạn khiến tăng trưởng GDP gặp thách thức, triển vọng dài hạn của Việt Nam vẫn được đánh giá tích cực với mục tiêu hướng tới năm 2030.

Ông Tùng cũng khuyến nghị nhà đầu tư cá nhân nên ưu tiên đầu tư thông qua các quỹ mở hoặc chứng chỉ quỹ. Trong bối cảnh thị trường biến động khó lường, các tổ chức chuyên nghiệp với đội ngũ phân tích chuyên sâu sẽ có lợi thế trong việc đánh giá rủi ro và lựa chọn cơ hội đầu tư phù hợp.

Đánh giá về dư địa tăng trưởng, ông Tùng cho rằng ngay cả khi mặt bằng lãi suất tăng lên (tức chi phí vốn không còn thấp), thị trường chứng khoán vẫn có thể đạt mức tăng trưởng từ 15% đến 17%.

Vị chuyên gia của Dragon Capital cho rằng nhà đầu tư nên theo dõi nhóm ngân hàng và tiêu dùng. Trong đó ngành ngân hàng đóng vai trò trụ cột của nền kinh tế, dự kiến duy trì đà tăng trưởng ổn định. Còn ngành tiêu dùng hưởng lợi trực tiếp từ sự cải thiện thu nhập và nhu cầu tiêu dùng trong nền kinh tế tăng trưởng.

Về dài hạn, ông Tùng nhìn nhận việc được đưa vào rổ chỉ số FTSE chỉ là bước khởi đầu: “Việt Nam đang hướng tới mục tiêu được nâng hạng bởi MSCI vào năm 2030 (hoặc sớm hơn), đồng thời nâng xếp hạng tín nhiệm quốc gia lên mức “Investment Grade”. Thực tế cho thấy, nhiều thị trường sau khi được nâng hạng đã ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ, với nền tảng vĩ mô hiện tại, thị trường Việt Nam được kỳ vọng có thể đi theo quỹ đạo tương tự”.