Chủ tịch Fed đẩy kỳ vọng tăng lãi suất lên cao, giá vàng và dầu giảm mạnh trong tuần

Phố Wall vẫn tăng trong tuần nhờ cú hích từ Nvidia, nhưng bài phát biểu cứng rắn hơn kỳ vọng của Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã đẩy lợi suất và USD đi lên trong phiên cuối tuần, trong khi giá vàng và dầu đồng loạt giảm.

Phố Wall tăng trong tuần, nhưng Nvidia đảo chiều sau tín hiệu từ Fed

Kết thúc phiên giao dịch chính thức ngày 28/8, Dow Jones Industrial Average giảm 9,45 điểm, tương đương 0,02%, xuống 53.559,99 điểm. Trong khi đó, S&P 500 giảm 0,25% xuống 7.711,76 điểm; Nasdaq Composite giảm 0,52% xuống 26.402,42 điểm.

So với mức đóng cửa ngày 21/8, Dow Jones tăng 0,53%, S&P 500 tăng 0,49% và Nasdaq Composite tăng 0,85%.

Động lực lớn nhất giữa tuần đến từ Nvidia. Cổ phiếu hãng chip tăng 8,7% trong phiên 27/8 sau khi công ty dự báo doanh thu năm tài khóa tiếp theo tăng khoảng 70%, qua đó củng cố kỳ vọng rằng chu kỳ đầu tư hạ tầng AI chưa suy yếu. Tuy nhiên, Nvidia giảm 4,6% trong phiên cuối tuần, còn Marvell Technology mất 10,3% khi nhà đầu tư quay lại đánh giá định giá và khả năng chuyển hóa đầu tư vào AI thành doanh thu.

Chỉ số bán dẫn SOX cũng chịu áp lực trong phiên 28/8, giảm khoảng 3,5%, sau khi tăng mạnh nhờ Nvidia một ngày trước đó. Diễn biến này cho thấy kết quả Nvidia đã hỗ trợ tâm lý đối với AI nhưng chưa loại bỏ những lo ngại về định giá, chi phí vốn và tiến độ tạo doanh thu của các khoản đầu tư chip tùy chỉnh.

Điểm ngoặt của phiên 28/8 là bài phát biểu đầu tiên của Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole trên cương vị Chủ tịch Fed. Ông Warsh nhấn mạnh Fed vẫn còn việc phải làm nếu không đủ tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang trở lại mục tiêu 2% với tốc độ thích hợp.

Thị trường phản ứng khá rõ khi xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 vọt lên 55,7%, từ 35,4% một ngày trước, theo CME FedWatch.

Mark Hackett, chiến lược gia thị trường trưởng tại Nationwide, đánh giá ông Warsh về cơ bản tái khẳng định lập trường chống lạm phát thay vì đưa ra một tín hiệu thắt chặt hoàn toàn mới. Trong khi đó, Aditya Bhave, trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế Mỹ tại Bank of America, cho rằng sau phát biểu này, áp lực sẽ đặt lên ông Warsh trong việc thực hiện một đợt tăng lãi suất vào tháng 9, trừ khi dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 8 rất yếu.

Lợi suất và USD tăng, vàng mất gần 4%

Phản ứng mạnh hơn diễn ra trên thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 12,8 điểm cơ bản trong phiên thứ Sáu lên 4,36%, trong khi lợi suất 10 năm tăng 5,6 điểm cơ bản lên 4,728% và lợi suất 30 năm lên khoảng 5,213%.

So với cuối tuần trước, lợi suất kỳ hạn 10 năm gần như đi ngang, tăng khoảng 2,4 điểm cơ bản từ mức xấp xỉ 4,704%; trong khi lợi suất 2 năm tăng khoảng 13 điểm cơ bản. Điều này cho thấy phản ứng sau hội nghị Jackson Hole tập trung mạnh hơn ở phần ngắn của đường cong lợi suất, vốn nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách của Fed.

Chỉ số USD tăng 0,61% trong phiên 28/8 lên 99,71 điểm. So với mức khoảng 98,80 điểm cuối tuần trước, đồng bạc xanh tăng khoảng 0,92% trong tuần theo tính toán từ hai mốc dữ liệu.

Vàng chịu tác động mạnh nhất từ sự kết hợp giữa USD và lợi suất tăng. Giá vàng giao ngay ở 4.454,52 USD/ounce, giảm 3,19% trong phiên. So với mức 4.623,94 USD/ounce ghi nhận cuối ngày 21/8, giá vàng giảm khoảng 3,66% trong tuần.

Biến động này đáng chú ý vì vàng trước đó được hưởng lợi mạnh từ giao dịch phòng ngừa rủi ro tài khóa và những lo ngại về giá trị USD. Dòng vốn vào các quỹ vàng và kim loại quý trong tuần kết thúc ngày 26/8 đạt 4,21 tỷ USD, cao nhất 6 tháng, theo LSEG Lipper, nhưng thông điệp của ông Warsh đã tạm thời đưa yếu tố lãi suất trở lại vị trí chi phối.

Bitcoin cũng quay đầu sau khi vượt 80.000 USD trong tuần. Giá đồng tiền này giao dịch ở 77.414 USD cuối phiên 28/8, giảm hơn 3% trong ngày. Nếu so với mốc khoảng 78.326 USD vào cuối ngày 21/8, Bitcoin giảm khoảng 1,2%.

Giá dầu cũng kết thúc một tuần giảm mạnh. Kết thúc phiên giao dịch ngày 28/8, giá dầu Brent giảm 0,39 USD, tương đương 0,43%, thanh toán ở 89,31 USD/thùng; giá dầu WTI giảm 0,13 USD, tương đương 0,16%, xuống 83,40 USD/thùng.

So với mức thanh toán ngày 21/8 là 94,39 USD/thùng đối với giá dầu Brent và 87,06 USD/thùng đối với giá dầu WTI, giá dầu Brent giảm 5,38% và giá dầu WTI giảm 4,2% trong tuần.

Ngoài kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng, giá dầu chịu sức ép khi thị trường đánh giá khả năng lưu lượng qua eo biển Hormuz phục hồi. Dữ liệu sơ bộ cho thấy 7 tàu hàng hóa đi qua Hormuz trong ngày 27/8, thấp hơn 17 tàu một ngày trước và mức bình quân 10 ngày là 15 tàu. Goldman Sachs ước tính xuất khẩu gần đây từ Vùng Vịnh đạt khoảng 15–16 triệu thùng/ngày, vẫn thấp hơn 7–8 triệu thùng/ngày so với trước chiến tranh nhưng đã cao hơn đáng kể đáy tháng 3.

Tâm điểm tuần tới chuyển sang báo cáo việc làm Mỹ tháng 8, với khảo sát Reuters dự báo nền kinh tế tạo thêm khoảng 45.000 việc làm sau khi giảm 23.000 việc làm trong tháng 7. Dữ liệu này sẽ là phép thử quan trọng đối với xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 16/9

Ngoài ra, Broadcom cũng công bố kết quả kinh doanh, cung cấp thêm một thước đo về sức khỏe của chu kỳ đầu tư AI sau Nvidia.