Chờ sóng lớn cổ phiếu khu công nghiệp

Loạt cổ phiếu khu công nghiệp bứt tốc

VN-Index vừa có pha hồi phục nhẹ sau phiên đầu tuần mất điểm. Cụ thể, kết phiên 3/2, VN-Index tăng 6,9 điểm, tương đương 0,38% lên mốc 1.813 điểm, với sắc xanh lan toả ở hầu hết các nhóm ngành, đặc biệt là nhóm bất động sản KCN.

Thống kê cho thấy các cổ phiếu KBC, VGC, PHR, SZC đều tăng hết biên độ (trong đó VGC, PHR, SZC còn trắng bên bán). Một số cổ phiếu có mức tăng trên 4% như IDC, TIP, SIP, LNG.

Còn xét từ đầu năm nay, hàng loạt cổ phiếu BĐS KCN đều đạt mức tăng trưởng 2 chữ số. Chẳng hạn, GVR đã tăng hơn 66%; IDC tăng gần 44%; tiếp theo đó là các mã VGC (+35,18%), SIP (+24,04%), BCM (+21,11%), SZC (+20,45%)... KBC (+9,22%) và TIP (+13,69%) tăng chậm hơn chút song vẫn vượt hiệu suất của VN-Index (+1,4%).

Dù vậy, vẫn còn nhiều cổ phiếu vẫn chưa trở lại vùng giá trước sự kiện thuế quan hồi tháng 4/2025. SZC và SIP vẫn thấp hơn vùng giá tháng 4/2025 hơn 20%. Ngoài ra, còn có các cổ phiếu khác như VGC, TIP, BCM, LHG.

Yếu tố này kết hợp cùng các triển vọng tích cực của ngành được kỳ vọng sẽ giúp nối dài mạch tăng điểm của các cổ phiếu nhóm KCN.

Số liệu của Cục Thống kê - Bộ Tài chính cho thấy, tính đến hết năm 2025, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam năm 2025 đạt khoảng 38,42 tỷ USD, phản ánh niềm tin của cộng đồng nhà đầu tư quốc tế đối với môi trường đầu tư, kinh doanh, sự ổn định chính trị – xã hội và triển vọng tăng trưởng trung và dài hạn của nền kinh tế Việt Nam.

Nhận định về dòng vốn FDI vào Việt Nam trong năm qua, JLL Việt Nam cho biết, phân khúc bất động sản KCN giữ vị trí chiến lược trong dòng vốn FDI, với lợi thế chi phí sản xuất cạnh tranh, nguồn lao động trẻ và các cụm công nghiệp phát triển đồng bộ.

Đến cuối 2025, tổng diện tích đất khu công nghiệp tại các thị trường trọng điểm phía Nam đạt 27.900 ha, tỷ lệ lấp đầy 84%, giá chào thuê đất dao động từ 100 - 310 USD/m2/chu kỳ. Diện tích nhà xưởng xây sẵn, kho vận đạt 5,5 triệu m2 mỗi thị trường, với tỷ lệ lấp đầy trung bình 89%. Các ngành sản xuất dẫn đầu như điện tử, bán dẫn, cao su, dệt may, thực phẩm…

Hoạt động đầu tư không chỉ mở rộng về lượng mà còn nâng tầm về chất, các KCN bắt đầu tích hợp mô hình xanh, ứng dụng ESG và chuyển đổi số vào quy trình vận hành, tăng sức mạnh cạnh tranh quốc tế và tối ưu hiệu quả sử dụng đất. Dòng vốn ngoại tiếp tục chảy mạnh vào các tỉnh trong vùng kinh tế trọng điểm phía Nam (TP.HCM, Đồng Nai, Tây Ninh), thúc đẩy dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu, đa dạng hóa ngành nghề, và phát triển các khu công nghiệp công nghệ cao, logistics dịch vụ phụ trợ.

Đồng quan điểm, CTCP Chứng khoán Vietcap cho rằng, tổng doanh số cho thuê đất KCN các doanh nghiệp niêm yết lớn như KBC, IDC, VGC, GVR, SIP, SZC, LHG, BCM được dự báo phục hồi mạnh hơn với mức tăng 29% trong năm 2026 và 32% trong năm 2027.

Đợi sóng lớn

Theo Vietcap, động lực phục hồi của nhóm BĐS KCN được kỳ vọng đến từ hai yếu tố chính. Thứ nhất là hoạt động cho thuê tại các dự án KCN mới, tập trung tại các vùng công nghiệp cấp 1 ở miền Bắc và miền Nam, nơi có khả năng đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhiều nhóm ngành sản xuất. Thứ hai là nhu cầu mở rộng sản xuất của khách thuê, được dự báo cải thiện dần khi môi trường chính sách và thương mại trở nên rõ ràng hơn so với giai đoạn bất ổn của năm 2025.

Cú sốc thuế quan tháng 4/2025 đã khiến các khách thuê áp dụng chiến lược thận trọng hơn, qua đó gây áp lực đáng kể lên doanh số cho thuê trong phần lớn năm. Tuy nhiên, Vietcap ghi nhận mức độ quan tâm của khách thuê đã cải thiện về cuối năm 2025, cho thấy tâm lý thị trường đang từng bước ổn định trở lại.

Về nguồn cung, tiến độ phê duyệt KCN mới tại Việt Nam đã tăng tốc đáng kể trong giai đoạn 2024–2025, với khoảng 25.400 ha được phê duyệt, cao hơn mức bình quân 10 năm. Hiện Việt Nam có khoảng 95.000 ha KCN đang hoạt động, thuộc nhóm dẫn đầu ASEAN về quy mô.

Yếu tố khác khiến nhà đầu tư kỳ vọng nhóm cổ phiếu KCN sẽ sớm nổi sóng lớn là kết quả kinh doanh năm 2025 ấn tượng của hầu hết các doanh nghiệp trong ngành.

Đơn cử, năm 2025, doanh thu thuần Tổng Công ty Viglacera - CTCP (HoSE: VGC) đạt hơn 13.315 tỷ đồng, tăng 11,8%, lãi trước thuế tăng mạnh 35% lên 2.201 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 1.594,7 tỷ đồng, bứt phá mạnh mẽ với mức tăng trưởng 34,3% so với năm trước. Như vậy, lợi nhuận trước thuế công ty đã vượt hơn kế hoạch 26,3%.

Còn Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam – CTCP (HoSE: GVR) ghi nhận doanh thu thuần tăng hơn 10,28% so với năm 2024, lên 28.939 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế hơn 7.627 tỷ đồng, tăng 36% so với năm trước, lợi nhuận sau thuế hơn 6.353 tỷ đồng, tăng 31,62%.

Theo kế hoạch kinh doanh năm 2025 đã được thông qua, GVR đã hoàn thành khoảng 93% kế hoạch doanh thu và vượt hơn 27% chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm.

Trong khi đó, năm 2025, Tổng công ty IDICO (mã: IDC) báo lãi trước thuế 2.917,7 tỷ đồng và lãi sau thuế 2.354 tỷ đồng, cùng giảm nhẹ 75 tỷ và 38 tỷ so với thực hiện 2024. Với kết quả này, công ty vượt 12,4% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm.

Trong năm 2025, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (Kinh Bắc HoSE: KBC) ghi nhận doanh thu thuần hơn 6.687 tỷ đồng, lãi ròng gần 2.147 tỷ đồng, gấp 2,4 và 5,6 lần năm trước. Động lực đến từ hoạt động cho thuê đất và cơ sở hạ tầng KCN gần 4.396 tỷ đồng, gấp 3,5 lần; doanh thu chuyển nhượng bất động sản gần 1.460 tỷ đồng, tăng 61% và phát sinh gần 133 tỷ đồng từ việc bán nhà xưởng.

Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex - CTCP (Becamex, HoSE: BCM) cũng vượt xa kế hoạch lợi nhuận năm.

Cụ thể, Becamex ghi nhận doanh thu thuần 6.951 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước, lãi ròng cao kỷ lục gần 3.489 tỷ đồng, tăng 60%. So với kế hoạch doanh thu 9.500 tỷ đồng; lãi ròng 2.470 tỷ đồng, Becamex Group thực hiện được 76% mục tiêu doanh thu và vượt xa chỉ tiêu lợi nhuận.