CEO Lê Quốc Bình: CII như vận động viên marathon, phải dừng lại uống nước

CII là vận động viên chạy đường dài

Sáng 28/4, phát biểu tại ĐHĐCĐ thường niên (AGM) năm 2026 của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (mã CII), Tổng Giám đốc CII Lê Quốc Bình ví von, doanh nghiệp như vận động viên marathon (người chạy đường dài - PV).

"Trước đây tôi từng nói, CII giống như người chạy đường dài. Không phải lúc nào cũng chạy liên tục, mà có lúc phải dừng lại "uống nước", lấy sức rồi đi tiếp. Vấn đề là dừng bằng cách nào?

Nguồn nước của chúng ta đến từ các dự án bất động sản đã đầu tư sẵn. Ví dụ như dự án NBB3, hiện có khoảng 2.800 căn. Chúng ta đã làm xong phần móng. Nếu hoàn tất tiền sử dụng đất trong năm nay, là có thể mở bán", ông Bình nói khi cổ đông chất vấn về dòng tiền.

Theo ông Bình, với một dự án 2.800 căn, bình quân khoảng 60 m²/căn, giá bán khoảng 60 triệu/m², thu tiền theo tiến độ 30% ban đầu. Sau khi trừ chi phí xây dựng, vẫn tạo ra một lượng tiền rất lớn. Và quan trọng là nguồn tiền này đến từ dự án đã có, không phải đi đầu tư mới.

Tương tự, các dự án khác như NBB2 cũng đã có pháp lý và quỹ đất sẵn. Chỉ cần hoàn tất các bước còn lại là có thể triển khai và tạo dòng tiền. CII không đặt nặng việc mở rộng đầu tư mới trong giai đoạn này. Mục tiêu là khai thác các dự án đã có để tạo dòng tiền. Khi đó, công ty sẽ có tiền để "đi đoạn tiếp theo".

Việc chậm pháp lý có ảnh hưởng, nhưng bản chất không phải là mất vốn. CEO CII cho biết công ty đã bỏ tiền làm hạ tầng và đã được thanh toán bằng quỹ đất. Không có chuyện "chôn vốn mất trắng". Nếu chậm, chỉ là thay vì thu lợi nhuận năm nay thì dời sang 1-2 năm sau, tức là mất chi phí cơ hội.

Chính vì vậy, công ty vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt. Nguồn trả không phải từ "đảo nợ" mà từ việc hiện thực hóa các dự án đã đầu tư.

Đối với các dự án BOT luôn có một chu kỳ. Giai đoạn đầu lưu lượng thấp, giá vé thấp nên dòng tiền yếu. Nhưng về sau, khi lưu lượng tăng lên và nợ giảm xuống thì dòng tiền sẽ mạnh.

Theo tính toán, khoảng năm 2029 thì các dự án BOT bắt đầu tạo ra dòng tiền tốt hơn, lúc đó cổ đông mới thực sự hưởng lợi rõ rệt.

Nói về dự án Thủ Thiêm, ông Bình cho biết, đây là dự án cực lớn và cực khó. Nếu hỏi 10 nhà đầu tư, có thể 9 người nói không làm được. Nhưng vì khó nên nếu làm được, giá trị mang lại cũng rất lớn. Không chỉ cho CII mà còn có thể trở thành mô hình mẫu cho các đô thị TOD trên cả nước.

"Về giải phóng mặt bằng, chắc chắn nhà nước sẽ đóng vai trò chính. Thực tế các dự án metro hiện nay cũng vậy – nhà nước đứng ra giải phóng mặt bằng. Nếu người dân thấy có lợi, họ sẽ hợp tác. Về rủi ro pháp lý, đúng là có. Không có gì đảm bảo 100% rằng cứ nghiên cứu là sẽ được giao dự án. Luật không cho phép cam kết như vậy. Nhưng nếu không nghiên cứu thì chắc chắn không có cơ hội. Còn nếu là đơn vị đề xuất, có hồ sơ, có phương án, thì theo quy định sẽ có lợi thế nhất định (ví dụ được cộng điểm khi đấu thầu)", CEO CII nói.

Đối với dự án TOD Hàng Xanh, ông Bình cho biết, đây không phải sản phẩm dành cho đầu cơ. Khách hàng mục tiêu là người có nhu cầu sử dụng thật: ở, làm việc, kinh doanh… Vì vậy, mức độ nhạy cảm với lãi suất sẽ thấp hơn so với các dự án mang tính đầu cơ. Do đó, lãi suất có ảnh hưởng, nhưng không phải yếu tố quyết định.

Về kế hoạch hợp tác đầu tư, ông Bình cho biết, đang làm việc với nhiều đối tác quốc tế, quỹ đầu tư lớn. Riêng TOD Hàng Xanh, hiện đã có hàng chục nhà đầu tư nước ngoài đăng ký quan tâm, sẵn sàng tham gia. Tuy nhiên, chúng tôi không chọn cách đưa nhà đầu tư vào ngay từ đầu. Vì giai đoạn đầu là giai đoạn nghiên cứu, chuẩn bị – công sức lớn nhất nằm ở đây.

Nếu đưa nhà đầu tư vào quá sớm, cổ đông hiện hữu có thể bị thiệt. Do đó, ở giai đoạn 1, CII chủ động nghiên cứu, phát triển dự án. Giai đoạn 2, khi dự án rõ ràng, bắt đầu mời nhà đầu tư tham gia từng phần. Ví dụ, các tòa tháp văn phòng, trung tâm thương mại… có thể bán hoặc hợp tác với nhà đầu tư lớn. Họ có thể mua trọn một tòa nhà theo giá thị trường. CII không nhất thiết phải giữ lại toàn bộ để tự vận hành.

"Nếu buộc phải ước lượng, thì có thể nhìn ở góc độ 1-2 năm. Nhưng tôi không muốn hứa với cổ đông về một mốc chính xác. Điểm tích cực là thành phố đang đẩy mạnh giải phóng mặt bằng, hoàn thiện hạ tầng. Chúng ta đã có đất, đã có cơ sở để triển khai. Vấn đề còn lại là hoàn tất các thủ tục pháp lý để đi tiếp", ông Bình khẳng định.

3 dự án tổng giá trị hơn 100.000 tỷ

Tại AGM, ông Bình cũng tiết lộ, CII vừa được chấp thuận là nhà đầu tư đề xuất của 2 dự án hạ tầng mới theo hình thức PPP. Đây là những dự án phát sinh sau khi công ty công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên, tổng mức đầu tư có thể lên đến 100.000 tỷ đồng hoặc hơn.

Một dự án triển khai theo hình thức BT (đổi đất lấy hạ tầng), dự án còn lại theo mô hình BOT truyền thống. Với dự án BT, ngoài quy mô lớn mà còn mang tính cấp thiết với TP.HCM, liên quan trực tiếp đến bài toán kẹt xe, ngập nước và kết nối hạ tầng. Còn dự án BOT sẽ giúp kết nối TP.HCM với hệ thống cảng biển, sân bay quốc tế Long Thành, cũng như các khu công nghiệp và khu dân cư lớn ở Đông Nam Bộ và Tây Nam Bộ.

Ông Bình cho biết chiều cùng ngày diễn ra đại hội, HĐND tỉnh Đồng Nai sẽ xem xét thông qua chủ trương đầu tư dự án đường trên cao dọc Quốc lộ 51. Đây là dự án do liên danh nhà đầu tư mà CII đứng đầu đề xuất, nhằm kết nối trục giao thông từ TP.HCM đi sân bay Long Thành và khu vực Bà Rịa - Vũng Tàu.

"Đây là 3 câu chuyện nổi bật mà có thể ảnh hưởng rất lớn đến CII trong giai đoạn tới", Tổng Giám đốc khẳng định.