Bà Phạm Minh Hương: VNDirect chuẩn bị quay lại đường đua sau sự cố hack năm 2024

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 của CTCP Chứng khoán VNDirect (HOSE: VND) tổ chức chiều 18/5, Chủ tịch HĐQT Phạm Minh Hương cho biết sau hơn 20 năm hoạt động, công ty đang bước vào giai đoạn tái định hình chiến lược nhằm chuẩn bị cho chu kỳ phát triển tiếp theo.

Theo bà Hương, ngay từ khi thành lập, VNDirect đã định vị là công ty chứng khoán công nghệ, đồng thời là một trong những đơn vị đầu tiên triển khai giao dịch trực tuyến và lấy công nghệ làm mũi nhọn. Nhờ lợi thế này, trong suốt 20 năm qua, công ty đã xây dựng được vị thế trên thị trường giao dịch cũng như nền tảng khách hàng cá nhân lớn.

Tuy nhiên, sau giai đoạn COVID-19 cùng những biến động của thị trường tài chính thời gian gần đây, VNDirect đã tiến hành tái cấu trúc và xây dựng lại toàn bộ chiến lược hoạt động.

"Hiện nay, vốn chủ sở hữu của VNDirect đạt trên 20.000 tỷ đồng, trong khi vốn điều lệ là 15.000 tỷ đồng. Với quy mô vốn đó, chúng tôi có cơ hội triển khai các hoạt động ngân hàng đầu tư (Merchant Banking, Investment Banking), tức là tham gia sâu hơn vào thị trường vốn và thị trường tiền tệ", bà Hương nói.

Lãnh đạo VNDirect cũng cho biết với đặc thù là một công ty chứng khoán độc lập, công ty luôn phải đặt yếu tố an toàn tài chính và kiểm soát rủi ro lên hàng đầu nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững. Chính vì vậy, giai đoạn 2024–2025 được xác định là thời điểm "đi chậm lại" để củng cố nền móng, đặc biệt sau sự cố an ninh mạng năm 2024 buộc công ty phải tái thiết toàn diện hệ thống.

Trong hai năm vừa qua, công ty đã tập trung tái cấu trúc và chuẩn bị lại nền tảng vận hành để sẵn sàng cho giai đoạn phát triển mới. Dù vậy, nếu nhìn từ góc độ thị phần giao dịch, VNDirect thừa nhận đã bỏ lỡ một phần cơ hội trong nhịp tăng của thị trường thời gian qua. Theo bà Hương, đây là điều Hội đồng quản trị và Ban Tổng giám đốc xác định cần cải thiện trong thời gian tới.

"Có những thời điểm chúng tôi tập trung nhiều vào mục tiêu dài hạn mà chưa giữ tốt những gì đang có. Vì vậy, năm tới sẽ là giai đoạn bản lề để VNDirect quay trở lại đường đua", bà Hương nói.

Theo Chủ tịch VNDirect, công ty hiện phải đồng thời thực hiện hai mục tiêu: chuyển dịch năng lực sang chiến lược kinh doanh mới và duy trì hiệu quả trên vốn. Trong 5 năm qua, ROE của VNDirect đạt khoảng 16%, và Hội đồng quản trị đặt mục tiêu duy trì tối thiểu 15% trong 5 năm tiếp theo. Bà Hương đánh giá đây là thách thức lớn trong bối cảnh biên lợi nhuận của mảng dịch vụ chứng khoán ngày càng thu hẹp, phí giao dịch trở thành “commodity”, trong khi các công ty chứng khoán độc lập gặp bất lợi về chi phí vốn.

Ở chiều ngược lại, bà cho rằng mảng thị trường vốn đang mở ra nhiều cơ hội nhờ vị thế độc lập của VNDirect. Trong nhiều năm qua, công ty đã cân bằng giữa hai nền tảng kinh doanh là thị trường vốn và dịch vụ chứng khoán để duy trì hiệu quả trên vốn cổ đông.

Dù vậy, theo lãnh đạo VNDirect, thách thức lớn nhất hiện nay không phải là thiếu cơ hội mà là thiếu nguồn lực để biến cơ hội thành kết quả thực tế. "Thị trường tài chính Việt Nam vẫn thiếu đội ngũ nhân sự chất lượng cao, giàu kinh nghiệm, trong khi suốt một thời gian dài nhiều người có thể tồn tại khá dễ dàng trong nghề", bà Hương chia sẻ.

Đối với mảng dịch vụ chứng khoán, bà Phạm Minh Hương cho rằng mức độ cạnh tranh hiện nay ngày càng gay gắt khi công nghệ giao dịch đã trở thành yếu tố phổ biến trên thị trường. Tuy nhiên, lãnh đạo VNDirect khẳng định AI không thay thế hoàn toàn vai trò con người mà mở ra cơ hội mới cho đội ngũ môi giới. "AI đối với tôi không phải là thách thức mà là cơ hội", bà Hương nhấn mạnh.

Năm 2026, VNDirect đặt kế hoạch doanh thu ròng đạt 5.569 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.414 tỷ đồng, tăng 19%; nếu hoàn thành sẽ là mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp hoạt động. Công ty cũng đặt mục tiêu ROA đạt 4,6% và ROE đạt 11,1%.

Công ty dự kiến chào bán riêng lẻ tối đa 106,6 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, tương ứng quy mô hơn 1.065 tỷ đồng tính theo mệnh giá. Bên cạnh đó, VNDirect dự kiến chào bán tối đa khoảng 325,8 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Công ty đồng thời lên kế hoạch phát hành tối đa 30 triệu cổ phiếu ESOP với cùng mức giá.

Nếu hoàn tất toàn bộ các phương án trên và được cơ quan quản lý chấp thuận, VNDirect có thể phát hành thêm khoảng 462 triệu cổ phiếu trong giai đoạn 2026-2028.